和你“債”一起| 閑錢投資，有哪些工具？

自2022年4月存款利率市場化調節機制建立以來，存款利率經曆多輪下調，3年定期存款利率已進入“1時代”。如此大背景下，傳統閑錢儲蓄面臨收益持續下行的挑戰。

近年來，短債基金和同業存單指數基金以相對較低的風險和相對較高的流動性，成為當下備受關注的閑錢投資工具。

一般而言，兩類產品的風險收益水平均適合中低風險偏好的投資群體；同時，由於均採用市價法估值，可能會出現短期淨值波動。

我們從投資範圍、資產等級、贖回限制等方面對比了二者的異同。

同業存單指數基金vs短債基金

什麼是同業存單&同業存單指數基金？

我們花一點篇幅，重點講講同業存單，以及投資同業存單的同業存單指數基金。

l  同業存單——銀行的“存款證明”

同業存單指由銀行業存款類金融機構法人在全國銀行間市場上發行的記賬式定期存款憑證，是一種貨幣市場工具。簡單來說，同業存單是銀行的存款證明。

/舉個例子/

假設市場上有A、B兩家銀行。B銀行則因資金短缺，選擇發行同業存單，以緩解短期資金緊張的問題。A銀行買入並持有B銀行的同業存單，相當於持有A銀行在B銀行的“存款證明”，可以獲得“利息收入”。

同業存單的特點

l  同業存單指數基金——個人投資同業存單的便捷工具

由於同業存單主要面向機構投資者，個人投資者無法直接參與，而同業存單指數基金能夠幫助個人投資者便捷地參與同業存單投資。

同業存單指數基金，就是跟蹤中證同業存單AAA指數（由銀行間市場主體評級為AAA，發行期限1年以下、上市時間7天以上的同業存單組成）的指數債券基金，具有以下特點——

低信用風險

主要投資於主體評級為AAA級的同業存單，均為全國性商業銀行等大型機構，面臨的信用風險（發行主體違約風險）相對較低。

低利率風險

指數化投資對跟蹤誤差有嚴格的要求，主動管理成分較少，因此採用短久期運作，久期基本和跟蹤指數標的相似，面臨的利率風險也較低。

流動性較好

成立開放後，持有滿7天可隨時贖回，方便隨時隨地靈活取用，匹配短期閑錢的配置屬性，適合具有短期資產規劃的投資者。

投資性價比更高

風險和波動性介於貨幣基金和短期純債基金之間，投資性價比更高。

國泰中證同業存單AAA指數7天持有期基金（015825）

自成立以來共550個交易日

共有324個交易日淨值創新高

成立以來最大回撤僅3bp

近1年、今年以來最大回撤分別僅2bp、1bp

在全市場成立滿1年的61只同業存單基金中均排名第1

（數據來源：國泰基金、Wind；淨值及回撤統計數據截至2024年8月28日，國泰同業存單指數7天持有基金成立於2022/5/30。基金過往業績不代表未來表現，投資須謹慎。）

歡迎關注國泰中證同業存單AAA指數7天持有期基金

一鍵加入閑錢投資購物車

風險提示：基金有風險，投資須謹慎。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金風險與收益低於股票型基金、偏股混合型基金，高於貨幣市場基金。本基金主要投資於標的指數成份券及備選成份券，具有與標的指數相似的風險收益特徵。本基金主要投資於同業存單，存在一定的違約風險、信用風險及利率風險。基金份額淨值可能因市場中的各類投資品種的價格變化而出現一定幅度的波動。投資者購買本基金可能承擔淨值波動或本金虧損的風險。基金份額持有人持有的每筆基金份額最短持有期限為7天，在最短持有期限內投資者不能提出贖回或轉換轉出申請。即投資者要考慮在最短持有期限屆滿前資金不能贖回及轉換轉出的風險。投資有風險，投資者在進行投資決策前，應仔細閱讀本基金的《招募說明書》和《基金合同》，充分考慮投資者自身的風險承受能力。文章觀點僅供參考，不構成任何投資建議或承諾。