美聯儲降息50基點預期升溫,赤峰黃金領漲超2%,有色龍頭ETF(159876)盤中逆市活躍

今日(9月6日)市場盤整,全市場超4700只個股下跌貴金屬板塊逆市活躍、漲幅居前,攬盡有色金屬行業龍頭的中證有色金屬指數漲幅前10大成份股中,黃金行業個股佔據7席,其中,赤峰黃金、山金國際領漲超2%,湖南黃金漲逾1%,紫金礦業、山東黃金、四川黃金、中金黃金、恒邦股份等個股跟漲。下跌方面,近日漲幅較大的鋰礦股跌幅居前,中礦資源跌超4%,盛新鋰能跌逾3%。

圖:中證有色金屬指數漲幅前10大成份股

熱門ETF方面,被動跟蹤中證有色金屬指數的有色龍頭ETF(159876)早盤逆市活躍,場內價格最高上探0.32%,後隨市盤整被拖拽入水面之下,收跌0.86%。

消息面上,美聯儲降息50個基點的預期正在升溫。9月5日晚間,美國最新披露的數據顯示,美國8月ADP就業人數增長9.9萬人,創2023年10月以來最低紀錄。受此影響,美聯儲9月降息50個基點的概率略有上升。據日程安排,美聯儲9月議息會議將在當地時間9月17日至18日舉行,市場已基本打成共識,認為美聯儲將會宣佈降息。

美國勞動力市場超預期下滑,疊加日元套息交易逆轉加大了資產價格波動,市場對美國經濟衰退預期邊際走高中國銀河證券複盤曆史1973年以來的七次NBER美國經濟衰退,黃金在衰退期間相對於其他有色金屬大宗商品或其他資產,均具有明顯的勝率與收益率優勢。美國經濟衰退時期,A股黃金板塊的表現要顯著優於大盤

國聯證券表示,隨著通脹壓力逐步緩解,以美聯儲為代表的海外發達經濟有望開啟降息週期,流動性充裕有望對黃金形成利好。同時,全球地緣風險發酵、大國博弈加劇主要央行持續增持黃金儲備等,都有望推動金價中樞上移。

中國銀河證券指出,美聯儲降息臨近下黃金價格穩步上漲或已站穩2500美元/盎司的關卡。從金價與估值看,目前A股黃金板塊仍處於較為安全位置,且後續仍有上漲空間。假如後續美國經濟與就業數據繼續惡化,美國經濟真的衰退了,或是市場對美國經濟衰退預期進一步邊際加強,黃金價格表現在勝率與收益率上有望顯著優於股票等其他資產,A股黃金板塊相對於大盤的優勢有望進一步擴大

市場分析人士表示,站在當前時點,比起只聚焦金價飆升走勢,轉而關注整體有色金屬板塊也是一個不錯的選擇。以攬盡有色金屬行業龍頭的有色龍頭ETF(159876)為例來看,按照申萬三級行業口徑,截至8月底,有色龍頭ETF(159876)跟蹤的中證有色金屬指數中,銅、黃金、鋁是前三大重倉行業,權重占比分別為21.7%、17.8%、16.4%,合計占比超50%,有望受益於黃金大漲行情,也有望受益於大宗商品上漲週期

數據、圖表來源:Wind,滬深交易所,華寶基金等

註:中證有色金屬指數近5個完整年度的漲跌幅為:2019年,24.48%;2020年,35.84%;2021年,35.89%;2022年,-19.22%;2023年,-10.43%。

風險提示:有色龍頭ETF(159876)被動跟蹤中證有色金屬指數(930708.CSI),該指數基日為2013.12.31,發佈日期為2015.7.13,指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整,其回測曆史業績不預示指數未來表現。本文中指數成份股僅作展示,個股描述不作為任何形式的投資建議,也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險,適宜平衡型(C3)及以上的投資者,適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息(包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等)均只作為參考,投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另,本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議,亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險,基金的過往業績並不代表其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證,基金投資須謹慎。