美銀辣評AI熱潮：才剛起步，相當於“互聯網的1996年”！滬電股份漲超6%，電子ETF（515260）最高上探1.43%

今日（9月13日）A股三大指數盡墨，滬指險守2700點再創階段新低，全市場4000多隻個股下跌。電子板塊仍有部分個股逆市表現亮眼，PCB（印製電路板）方面，滬電股份漲超6%，鵬鼎控股、深南電路漲逾4%；半導體方面，寒武紀-U、海光信息漲超2%；消費電子方面，工業富聯漲超2%，立訊精密、華勤技術漲逾1%。 

熱門ETF方面，一基雙拚消費電子+半導體的電子ETF（515260）早盤活躍，場內價格最高上探1．43%，後隨市盤整下跌，被拖拽入水面以下，最終收跌0．32%。

消息面上，自9月10日華為推出全球首款三摺疊屏手機、蘋果推出iPhone16以來，電子板塊討論的熱度較高，重點關注以下兩個方向：

1、蘋果AI上線在即，散熱+PCB或成主要發力點

iPhone 16系列新機，將於9月13日晚8點接受預購，9月20日正式發售。蘋果AI作為個人化AI系統的核心，需要有高算力芯片和容納大模型的內存。蘋果對iPhone16量身定製研發A18芯片，採用最新6核CPU（2個性能+4個能效核心），以及台式級GPU架構（新5核GPU），能效相比前代大幅提升。

民生證券指出，伴隨著AI端側模型持續迭代升級，預計明年蘋果諸多的設計創新將圍繞散熱展開，iPhone的散熱方案或將迎來變革。此外，計算和存儲升級也將對手機內部空間提出更高要求，而終端產品向小型化和功能多樣化發展趨勢不改，預計蘋果明年PCB軟硬板結構工藝上或將迎來諸多升級，相關產業鏈公司或將受益。

2、OpenAI推出“草莓”大模型，AI熱潮有望推升芯片業務增長

9月12日，OpenAl在官網發佈公告稱，開始向全體訂閱用戶開始推送OpenAl o1預覽模型——也就是此前被廣泛期待的具備“思考解題邏輯”的“草莓”大模型。OpenAI表示，對於複雜推理任務而言，新模型代表著人工智能能力的嶄新水平，因此值得將計數重置為1，給它一個有別於“GPT-4”系列的全新名號。

此外，英偉達CEO黃仁勳近日再次強調算力緊缺性，B系列仍是供不應求的緊張態勢。

隨著美國科技股漲勢陷入停滯甚至出現回調，對於AI狂潮的質疑聲越來越多。但美銀分析師表示，AI熱潮才剛起步，相當於“互聯網的1996年”。人工智能緊隨1981年的個人電腦和1994年的互聯網的創新浪潮，是過去50年來的第三個主要技術週期。美銀預測，人工智能或將推動相關公司的利潤率增長。芯片和軟件業務的增長將尤為顯著，未來5年的利潤率增幅分別約為4.8%和5.2%。

佈局工具上，電子ETF（515260）緊密跟蹤電子50指數，覆蓋半導體芯片和蘋果產業鏈，截至二季度末，含“芯”量40%，含“果”量25%，全面覆蓋AI芯片、消費電子、汽車電子、5G、雲計算等熱門產業龍頭公司，一鍵佈局A股電子核心資產。看好消費電子和半導體發展機遇的投資者，或可重點關注。

註：電子ETF（515260）跟蹤的電子50指數近5個完整年度的漲跌幅為：2019年，59.61%；2020年，25.26%；2021年，3.27%；2022年，-38.63%；2023年，1.03%。

風險提示：電子ETF（515260）被動跟蹤中證電子50指數，該指數基日為2008.12.31，發佈於2009.7.22，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。