中秋期間,黃金緣何再度飆升?美聯儲降息“靴子”落地後,金價還能漲嗎?
中秋假期期間,國際金價再度飆升。9月16日,國際COMEX黃金價格再刷上市新高(2617.4美元/盎司),今年以來,截至9月17日,COMEX黃金累計上漲25.32%。
近期國際金價緣何再次飆升?業內人士表示,美聯儲降息預期進一步增強,這給美元指數帶來了壓力,從而提升了黃金的吸引力。此外,美國核心通脹展現出較強韌性,這在一定程度上緩解了市場對美國經濟下行的擔憂。隨著商品市場的回升,具有商品屬性的黃金順勢上揚。
北京時間9月19日,美聯儲將舉行9月份議息會議。業內人士表示,美聯儲降息25個基點對於市場來說只是符合預期。由於此前透支了漲幅,因此“靴子”落地時,金價反而有回調可能。若美聯儲進行超預期50個基點的降息,才可能再次短線激活多頭,促使金價再創曆史新高。
根據芝商所(CME)的美聯儲觀察工具最新數據,市場目前預計美聯儲降息50個基點的可能性升至59%,大幅高於上週較低時概率僅15%。
有色金屬板塊不只有黃金,金屬礦產資源為製造業供應關鍵原材料,是穩定國民經濟運行的基礎產業。銀河證券表示,我國有色金屬資源供給側保障不充分,30種主要礦產中約一半礦產儲量丰度低於世界平均水平,人均探明儲量為世界平均水平的58%。我國作為全球製造業大國,金屬冶煉產量全球最高,對礦產資源需求也全球領先,以銅、金、鎳等為代表的金屬礦石近年來淨進口數量不斷上升,且增速也有所提高。
中信建投表示,從商品屬性來看,全球銅鋁庫存均處於相對低位,中國經濟複蘇可期,疊加新能源行業的拉動,銅鋁需求增長預期大幅好轉。
展望後市,平安證券建議關注黃金、銅、碳酸鋰板塊:
①黃金:美聯儲降息預期逐步發酵,美元信用體系走弱,全球黃金儲備持續提升,黃金中樞有望持續抬升。建議關注黃金業務純度較高的頭部企業;
②銅:國內需求逐步回暖,海外新興市場工業化提速,全球精銅長期需求空間打開,銅精礦緊缺持續發酵,原料端支撐漸顯;
③碳酸鋰:短期碳酸鋰供需格局現邊際改善,上遊利潤繼續壓縮空間較小,關注旺季下的反彈行情。
市場分析人士表示,站在當前時點,比起只聚焦金價飆升走勢,轉而關注整體有色金屬板塊也是一個不錯的選擇。以攬盡有色金屬行業龍頭的有色龍頭ETF(159876)為例來看,按照申萬三級行業口徑,截至8月底,有色龍頭ETF(159876)跟蹤的中證有色金屬指數中,銅、黃金、鋁是前三大重倉行業,權重占比分別為21.7%、17.8%、16.4%,合計占比超50%,有望受益於黃金大漲行情,也有望受益於大宗商品上漲週期。
註:中證有色金屬指數近5個完整年度的漲跌幅為:2019年,24.48%;2020年,35.84%;2021年,35.89%;2022年,-19.22%;2023年,-10.43%。
風險提示:有色龍頭ETF(159876)被動跟蹤中證有色金屬指數(930708.CSI),該指數基日為2013.12.31,發佈日期為2015.7.13,指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整,其回測曆史業績不預示指數未來表現。本文中指數成份股僅作展示,個股描述不作為任何形式的投資建議,也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險,適宜平衡型(C3)及以上的投資者,適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息(包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等)均只作為參考,投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另,本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議,亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險,基金的過往業績並不代表其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證,基金投資須謹慎。