華安基金：市場放量普漲，創業板50指數漲0.23%

創業板50週報

行情回顧及主要觀點：

過去一週（9月18日-9月20日）市場放量收漲：上證綜指上漲1.21%，深證成指上漲1.15%，創業板50指數上漲0.23%。交易面，美聯儲降息50基點靴子落地，釋放流動性，A股市場流動性周中衝高至6300億元以上。

行業方面普漲，上週申萬31個一級行業有24個行業收漲。具體來看，受美聯儲降息影響，金價衝高，帶動有色金屬板塊上漲。此外，美國降息落地後，國內降息預期升溫，地產鏈漲幅靠前。基本面方面，受8月家電內外銷出貨超預期影響，家電板塊漲幅靠前。

在9月19日，美聯儲大幅下調政策利率50個基點後，市場對於國內降息的預期顯著升溫。然而，央行在9月20日公佈的主要政策利率（7天期逆回購利率）以及兩個期限品種的LPR報價均保持不變。華安基金指數與量化投資部認為，這主要是由於當前正處於7月降息後的政策效果觀察期，同時宏觀經濟下行壓力總體可控，各類風險也得到有效控製，因此短時間內連續下調政策利率並引導LPR報價跟進下調的迫切性並不大。

展望後市，美聯儲較大幅度降息後，國內貨幣政策靈活調整的空間擴大。這將有助於完成全年“5.0%左右”的經濟增長目標，推動物價水平溫和回升，並有效控製房地產行業等重點領域風險。

上週創業板相關ETF持續淨流入。權重行業方面，創業板50指數權重行業計算機等超跌板塊表現靠前。創業板50指數的行業分佈中新能源、醫藥、通信、電子為四大權重板塊，創業板50ETF（159949）值得持續關注。

創業板50指數（399673.SZ）權重行業觀點：

l 電力設備新能源

光伏：本週光伏產業鏈價格整體持穩，其中N型矽料價格小幅上漲，而其他品種價格保持平穩。新興市場如印度光伏裝機延續高景氣。2024年1-8月印度累計新增光伏裝機16.11GW，同比+94%；其中8月印度新增光伏裝機2.22GW，同比+378%，環比+28%。組件價格快速回落疊加光伏並網電價上升，印度集中式光伏裝機需求旺盛。

新能源汽車：美國貿易代表辦公室（USTR）公佈了對華 301 條款調查中的關稅相關細則，旨在減少從中國進口的商品，提高供應鏈的多樣性。細則對電動汽車加征100%關稅，於2024年9月27日起實施；對鋰離子動力電池、天然石墨加征25%關稅，其中“鋰離子汽車動力電池”的關稅將從2024年起提高，而對非動力用途的鋰離子電池、天然石墨的關稅加征預期將於2026年開始實施。本次電動車、鋰電加征關稅稅率與 5月14日初稿預期基本一致，此前市場對加征關稅預期基本已反應。

l 醫藥生物

醫療領域擴大開放，有利國內診療水平提高：

近日商務部、國家衛健委、國家藥監局等三部門明確醫療領域擴大開放試點工作。其中，在生物技術領域，自通知印發之日起，在中國（北京）自由貿易試驗區、中國（上海）自由貿易試驗區、中國（廣東）自由貿易試驗區和海南自由貿易港允許外商投資企業從事人體幹細胞、基因診斷與治療技術開發和技術應用，以用於產品註冊上市和生產，並表示所有經過註冊上市和批準生產的產品，可在全國範圍使用。在獨資醫院領域，擬允許在北京、天津、上海、南京、蘇州、福州、廣州、深圳和海南全島設立外商獨資醫院（中醫類除外，不含併購公立醫院）。核心觀點：（1）將緩解相關領域企業投融資問題及為病人提供更多治療手段。（2）體現我國在醫療領域進一步開放的決心，同時也體現謹慎與安全。（3）高端診療需求將會進一步被滿足，良性競爭有利於醫院治療水平提高。

l 電子

消費電子：iPhone 16系列重磅發佈，搭載第二代3納米工藝打造的全新A18處理器，相比A16，其性能快30%，功耗低30%，其他方面主要變化：後置鏡頭模組垂直排列；加入操作按鈕；新增相機控製按鍵。iPhone16 Pro與16 Pro Max 均搭載 A18 Pro芯片，相比於A17 Pro，性能強15%，功耗低20%，

尺寸分別提升至6.3和6.9英吋，續航能力明顯提升，16 Pro Max創下iPhone 續航新紀錄。對於備受矚目的 Apple Intelligence，預計將於10月隨 iOS 18.1 系統推出，進入測試階段，中文版將於明年上線。消費電子領域AI功能不斷升級，硬件設備性能提升，有望持續帶動手機需求的提升。

半導體：AI指引再次上調。9月12日，英偉達CEO黃仁勳在高盛舉辦的技術會議上表示，基於目前強勁的市場需求，Blackwell預計會在 24Q4出貨並擴大產能，進一步加強了市場對AI發展的信心。

根據市場研究公司Omida的數據，第三季度夏涼最大的三層單元（TLC）256Gb NAND閃存產品價格預計從上一季度的1.54美元下降2.6%至1.5美元；企業級固態硬盤中使用的四層單元（QLC）NAND 256Gb 價格預計將從第二季度的1.23美元上漲到第四季度的1.36美元。NAND市場兩級分化，消費級SSD價格下滑，企業級SSD漲價；即面對消費者的產品價格下跌，而面對服務器的產品價格上漲，是一個值得注意的發展趨勢。

汽車電子：8月國內新能源乘用車生產達到105.1萬輛，同比增長 32.6%，環比增長12.7%；零售達到102.7萬輛，同比增長43.2%，環比增長17.0%；8月新能源車零售滲透率53.9%，創滲透率新高。進入“金九銀十”的傳統旺季，隨著報廢更新政策進一步發力以及地方以舊換新政策陸續出台，國內購車需求有望獲得良好支撐。

創業板50ETF（代碼：159949）簡介：

創業板50ETF跟蹤創業板50指數，在三創（創新、創造、創意）四新（新技術、新產業、新業態、新模式）定位標準下，主要在新能車、生物醫藥、電子、光伏和互聯網金融五大優勢科技賽道中篩選出各細分行業中含金量較高的龍頭企業。創業板50指數反映了創業板市場知名度較高，流動性和市值居前的50家企業的整體表現，投資價值相對較高。

創業板50ETF（代碼：159949）流動性充足，過去一年日均成交額5.37億元，排名深交所ETF前列。該指數基金截至2024年9月20日，規模156.04億元，是市場上跟中創業板相關指數較大的基金之一。

創業板50ETF（159949）上週表現：