ETF日報：當前市場環境下，毫無疑問信心比黃金更貴
今日，A股繼續暴漲，連續3日成交額突破萬億大關，本週漲超15%，為A股2008年11月以來首次。截止收盤，滬指漲2.89%，收報3087.53點；深證成指漲6.71%，收報9514.86點；創業板指漲10%，創單日漲幅紀錄，收報1885.49點。北證50大漲11.14%，曆史罕見。滬深兩市成交額超過1.4萬億元，較昨日放量近3000億。
本週滬指累漲12.81%，創2008年11月以來單周最佳表現；深成指漲17.83%；創業板指漲22.71%，周漲幅創曆史新高。
來源：Wind
本週三根大陽線將此前低迷的市場情緒一掃而空，回顧A股市場曆史來看，從未見過市場可以這樣的紅，當前市場環境下，毫無疑問信心比黃金更貴！
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降息+降準+股票回購增持專項再貸款+互換工具支持投資股票：政策史詩級別的寬鬆推動了今日的暴漲，政策力度曆史罕見，創新步伐超出預期。2024年9月24日國新辦舉行新聞發佈會上，人民銀行等三部門聯合介紹金融支持經濟高質量發展有關情況，央行提出降低存款準備金率和政策利率、降低存量房貸利率、並統一房貸的最低首付比例、新設兩項針對資本市場的結構性貨幣政策工具，支持股票市場穩定發展。央行行長潘功勝史無前例地提出創設股票回購增持專項再貸款，引導銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購和增持股票。潘行長更是提出將創設證券、基金、保險公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險公司通過資產質押，從中央銀行獲取流動性。
外資對於本次金融政策組合拳高度認可，用現金投票表示看多立場。對衝基金傳奇人物強勢看多中國資產，外資投行紛紛出台報告看多。北京時間前一天晚間，美國對衝基金傳奇人物大衛-泰珀表示：沒想到中國政策力度這麼大，無論什麼資產都會買，ETF、期貨什麼資產都會買。同一天，摩根斯坦利發佈研報表示中國市場發佈的刺激措施“非常積極”，報告稱再貸款計劃借貸成本約為2.25%，而滬深300當前股息率為2.46%。從技術上講摩根斯坦利認為短期內滬深300指數可能還有約10%的上漲空間。夜盤富時三倍做多中國ETF漲幅超20%，外資用現金投票表達對於A股市場的看好信心。
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今日早盤髮生了一段小插曲，但是投資者高漲的投資信心似乎並未因此受到影響。上交所盤中發佈公告稱今日開盤後上交所股票競價交易出現成交確認緩慢的異常，已在第一時間關注到相關情況，正在就相關原因進行排查。盤後，上交所再度發佈公告稱，經處置股票競價交易於11點13分起逐步恢復。滬指早盤罕見的保持橫盤一段時間後於中午左右恢復，延續上漲勢態。
今天都漲了什麼？“股市風向標”證券板塊吹響集結號，帶動價值+成長一同齊飛。酒類消費延續前些天強勢上漲勢頭，成長板塊計算機、軟件、信創、半導體設備板塊後來居上。
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根據Wind中國行業指數分類，證券公司板塊斬獲全市場最高漲幅，帶領軟件、半導體設備、醫療等成長板塊後來居上，前些天漲勢兇猛的食品飲料板塊也延續漲勢。軟件ETF（515230）和信創ETF（159537）紛紛斬獲漲停。計算機ETF（512720）和半導體設備ETF（159516）分別收漲8.91%和8.37%。
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華泰證券指出，計算機行業作為高貝塔行業，行情表現與市場流動性及市場風險偏好相關性較強。年初至今，申萬一級計算機指數下跌幅度位於第2位；從基金持倉比例來看，已降至2022年以來次低水平，且以被動ETF指數持倉為主，當前板塊籌碼結構良好。計算機軟件板塊有望直接受益於本輪證券IT板塊的利好，證券IT作為典型的進攻型板塊，與資本市場活躍度緊密相關，C 端投資者受市場賺錢效應帶動支付意願有望提升，彈性更強，B 端金融機構盈利能力和支付能力亦有望提升。
後續可以繼續關注股市風向標證券ETF（512880），以及計算機ETF（512720）、軟件ETF（515230）、信創ETF（159537）為代表的科技板塊。
今日滬深300收漲4.47%，跟蹤該指數的300增強ETF（561300）收漲9.25%直逼漲停，豪取8連陽。今天出現了大幅溢價的情況，下週一開盤溢價回落是大概率事件，屆時不要驚慌。
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近日，以滬深300指數為標的的多隻ETF在盤中和尾盤都出現了持續溢價的情況，相比於其它寬基和行業主題指數更加明顯。說明投資者在超預期政策的持續出台之下，看好市場後續表現，正在通過工具化產品跟隨市場走勢。大小滬深300ETF均溢價，判斷為資金量較大的機構投資者搶籌的概率更大。預計持基過節的概率較大。
除了滬深300ETF之外，還可以考慮300增強ETF（561300）。採用量化增強策略，在追上貝塔的同時還可享受阿爾法收益。300增強ETF（561300）近三個交易日份額淨流入超4.4億。截至二季報數據，300增強ETF（561300）過去6個月和過去一年相比滬深300超額分別達到4.56%和7.09%，增強效果顯著。
數據來源：二季報，過往表現不代表未來。
300增強ETF（561300）也是目前市場上規模最大的增強類ETF，在本週三根大陽線的大環境下，近三日日均成交金額超過1.5億元，資金用腳投票連續多日大規模資金流入。小夥伴們可以重點關注，跟上大資金的步伐。不過需要注意的是，300增強ETF（561300）今日尾盤大幅溢價，感興趣的投資者可以在下個交易日溢價平抑後進行佈局。
風險提示：投資人應當充分瞭解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。基金資產投資於科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。
特約作者：國泰基金
