收評:港股三大指數上演“V”型反轉 恒指收跌1.47%科指跌3.46%
10月3日消息,連漲多日港股的今日集體回調,三大指數上演“V”型反轉,截至收盤,恒指跌1.47%,報22113.51點,恒生科指跌3.46%,國企指數跌1.58%。盤面上,科網股普遍下跌,京東跌超7%領銜,阿里巴巴跌超4%,美團逆勢漲超4%;內房股全天跌幅居前,世茂集團跌超25%;汽車股大幅下挫,小鵬汽車跌超7%;中資券商股部分探底回升,華泰證券漲近13%,東方證券仍跌超8%;此外,東方甄選跌超12%,互聯網醫療、醫藥外包概念股等紛紛走低。
據悉,今早港股回調則與市場獲利回吐有關。中泰國際在今日早報中指出,當前極高斜率的暴力拉升是不可持續,恒指波幅指數大升25.5%,創超過一年高位。過往恒指波幅指數伴隨恒生指數大升的階段僅有2015年4月及2018年1月底。隨著恒生指數上升至接近2023年1月初的高點,疊加短期估值修復已非常充分,預計港股的波動性將會顯著增強,不排除有高位獲利回吐壓力。
對於當前行情的中短期看法,興業證券全球首席策略分析師張憶東指出,政策新導向“抓住重點、主動作為”,短期,快速修復風險偏好逆轉市場擔憂政策“不作為”的悲觀預期;中期,“政策組合拳”將持續帶來股市環境和經濟環境的改善,港股和A股有望從逼空式反彈到震盪持續反轉。
港股大週期走到哪了?
中信建投陳果表示,港股週期當前呈現結構性上行。資訊科技與非必需消費品板塊的盈利週期修復獨立於國內基本面,與其他板塊拉開差距;估值持續磨底;流動性進入週期較高位。我們認為港股科技與互聯網板塊接近三週期疊加的最佳時機,值得特別關注,此外紅利板塊仍提供性價比。後續核心關注美國經濟衰退風險、科網板塊盈利修復及分紅回購潮帶來估值提升的持續性,以及國內PMI走勢對港股週期位置的提示。
港股中長期修復前景如何?廣發證券戴康表示,我們在22.11以來的“港股戰略機遇”系列中曾強調港股行情三階段論:事件驅動風險溢價下降→價值重估→盈利兌現。上週滬深300股指期貨大幅升水,反映一攬子政策打頭陣後市場看多情緒高漲,符合牛市二階段特徵,據Wind數據,截至24.9.27,滬深300期貨升水幅度(股指期貨價格高於現貨指數價格程度)創2016年以來新高水平。以曆史經驗看,港股大級別的持續行情有賴於盈利兌現,如恒指EPS持續且顯著的上修。港股目前仍處於盈利蓄勢期,三階段盈利兌現行情的前景尚未明朗。
外資機構“重返中國”
橋水基金創始人達利歐表示,如果中國決策層能夠兌現“遠超”承諾的舉措,本輪刺激經濟舉措將成為曆史性轉折點,堪比2012年歐洲前央行行長德拉吉承諾“不惜一切代價”拯救歐元。在一系列政策幫助下,德拉吉當年最終成功拯救歐洲債務危機。
與此同時,被譽為“新興市場教父”的馬克·麥樸思(Mark Mobius)日前發表觀點表示,在刺激措施下,中國股市重新煥發生機,本輪刺激的力度、推出的時機超出預期。