再度熄火！“牛市旗手”頑強護盤，券商ETF（512000）逆市收紅！防禦屬性盡顯，銀行、價值ETF跑贏滬指
今日（10月11日），行情再度“熄火”，滬指低開低走，三大指數集體回調。截至收盤，上證指數跌2.55%，險守3200點。滬深兩市今日成交額合計15720.2億元，較上一日縮量5709.7億元。
盤面上，30個中信一級行業盡墨。地產、券商輪番出手護盤，地產ETF（159707）、券商ETF（512000）場內價格均小幅收紅。金融科技方向部分個股盤中表現強勢，金融科技ETF（159851）盤中場內價格一度漲近3%。高股息防禦屬性盡顯，銀行ETF（512800）、價值ETF（510030）小幅收綠，場內價格跌幅遠小於A股主要指數。
回顧曆史，短期回調實屬正常。部分機構仍對中國股市表示看好，據最新消息，知名研究機構伯恩斯坦重申對中國股市的戰術性增持立場，並表示在政策提振下，中國股市或將進一步上漲。
此外，銀河證券表示，後續結構化行情有望出現，屆時應圍繞“績優股”尋找機會，建議關注三季度業績大概率表現穩重向好的部分方向。此外，更長期的維度來看，可以依然期待A股進入更長期的“慢牛”行情。
還有機構認為，在未來的一個階段，市場的主要特徵將大概率迎來的是輪動風格和主題投資。投資者需要更加關注市場的動態，以及不同板塊和主題之間的轉換。這種輪動和主題投資的模式，要求投資者具備更高的市場洞察力和靈活性，以適應市場的快速變化。
【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊地產、券商等兩個主題板塊的交易和基本面情況。
一、保利發展漲逾2%，地產ETF（159707）逆市收紅，深度回調後日線二連陽！增量政策紅包在路上
劇烈震盪後，地產股繼續活躍，龍頭地產今日在弱市中表現堅挺。截至收盤，保利發展漲逾2%，華髮股份、濱江集團、招商蛇口均上漲超1.5%。
熱門ETF方面，代表A股龍頭地產行情的地產ETF（159707）場內一度衝高漲逾2%，收盤仍逆市收漲0.15%，全天成交超1億元，交投保持高度活躍。在經過兩日深度回調後，日線錄得二連陽，表明看多情緒仍較為濃烈！
消息面上，據媒體報導，本週六上午10時，財政部將介紹“加大財政政策逆週期調節力度、推動經濟高質量發展”有關情況。近期央行已出台了降息降準等一攬子新增貨幣政策助力穩增長，在此背景下，市場對增量財政政策的期待很高。多數分析師認為，年內增量財政政策規模可能不低於2萬億元。
過去兩週，各部門已連續發佈提振經濟的相關政策，央行貨幣政策、穩就業多項支持舉措、政治局會議，均釋放了積極信號，對房地產市場做了明確的預期管理。同時，各地方樓市政策落地進程也有所加快，降準、政策利率下調、存量貸款利率下調均已經落地，一線城市行政政策也開始放開。
中銀證券認為，當前是地產行業和板塊出現拐點的時點，後續政策會持續性發力，市場對於後續財政政策的期待加滿，倘若專項債或特別國債能夠及時落地，預計能夠帶來一波房地產成交的複蘇。10月地產板塊的催化劑可能會出現在20號的LPR調整日，若降息，將有效降低居民購房成本，對銷售修復和地產板塊行情都有一定促進。
估值上，雖然9月末以來地產板塊迎來劇烈波動，但地產板塊股價的整體估值仍然偏低，或仍具備較高的安全邊際。Wind數據顯示，截至10月11日，地產ETF（159707）標的指數PB估值僅0.77倍，處指數近10年僅11%分位點，估值性價比尤為凸顯。
板塊機會上，中金公司分析認為地產板塊或仍在佈局期內。房地產供需兩端政策仍有進一步施力空間，同時地產股或已基本完成築底，10月份策略上仍建議逢低吸納，若政策確定性增強可漸進增厚配置。該機構建議戰略性配置頭部國央企地產，從產業趨勢而言，有能力率先實現投資強度修復和再度擴表的企業或仍將以頭部國央企為主。
佈局央國企及優質房企，建議重點關注地產ETF（159707）。資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，彙集市場12只頭部優質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超9成，央國企含量高！地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF，具備稀缺性與辨識度。
二、“旗手”護盤！中金公司封住漲停，國君、海通複牌兩連板，券商ETF（512000）頑強收紅，全天振幅近5%！
大市延續回調盤整，券商板塊早盤隨市綠盤震盪，午後突發異動拉升，中金公司帶頭衝鋒，收盤成功封住漲停；國泰君安、海通證券複牌以來雙雙喜提兩連板，此外紅塔證券披露首份三季度業績預告後喜提漲停，中國銀河漲超5%，中信建投漲超4%，錦龍股份漲超2%，中信證券、東方財富逆市漲逾1%。
熱門ETF方面，A股頂流券商ETF（512000）早盤低開震盪，午後近乎垂直上攻，場內價格一度漲逾2.6%，隨後回落翻綠，尾盤再度拉升，頑強收漲0.09%，全天振幅4.96%。
中金公司、中國銀河今日攜手喜提不俗表現，不禁讓人市場流傳已久的合併重組傳聞。此外，據央行10月10日的通知，即日起創設“證券、基金、保險公司互換便利（簡稱SFISF）”，並接受符合條件的證券、基金、保險公司申報。據瞭解，中信證券與中金公司已經上報方案，中信證券上報額度約100億，值得注意的是，證券公司中僅中信證券、中金公司獲得央行公開市場業務一級交易所資格。
另一隻異動股紅塔證券，昨日發佈了首份券商三季報預告，業績複蘇強勁。公告表示，預計2024年前三季度實現歸母淨利潤為 6.52億元，與上年同期相比增加 4.37億元，同比增長 203.85%。預計2024年前三季度實現歸母淨利潤為6.55億元，與上年同期相比增加 4.49億元，同比增長218.58%。
近期市場情緒顯著回暖，A股成交額屢創新高，對於券商今年第四季度業績來說，顯然是一種助力。財通證券認為，券商業績彈性有望支撐券商股價的向上空間。10月8日A股成交額達3.48萬億元，創曆史新高。在市場成交額快速放量及權益市場大幅上漲的背景下，券商經紀和自營業務將釋放較大的業績彈性，帶動券商業績增速大幅改善。
值得注意的是，截至10月11日，券商ETF（512000）跟蹤的中證全指證券公司指數市淨率PB為1.52倍，處於近10年35.69%分位點的較低水平，估值性價比仍然較高。
有行情，買券商！公開資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉位集中於十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發特點，是集中佈局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。
如場內券商ETF（512000）熱度較高難買入，也可以考慮通過場外申購聯接基金的方式參與，認準華寶中證全指證券ETF聯接A（006098）、華寶中證全指證券ETF聯接C（007531）。
註：需要特別提醒的是，近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現，基金投資可能產生虧損。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。
本文圖片、數據來源於Wind、滬深交易所、華寶基金等，截至2024.10.11。風險提示：地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發佈日期為2012.12.21；券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發佈於2013.7.15；金融科技ETF被動跟蹤中證金融科技主題指數，該指數基日為2014.6.30，發佈日期為2017.6.22；銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.7.15；價值ETF被動跟蹤上證180價值指數，該指數基日為2002.6.28，發佈日期為2009.1.9。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，地產ETF、券商ETF、金融科技ETF、銀行ETF、價值ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。
