保利發展漲逾2%，地產ETF（159707）逆市收紅，深度回調後日線二連陽！增量政策紅包在路上

劇烈震盪後，地產股繼續活躍，龍頭地產今日在弱市中表現堅挺。截至收盤，保利發展漲逾2%，華髮股份、濱江集團、招商蛇口均上漲超1.5%。

熱門ETF方面，代表A股龍頭地產行情的地產ETF（159707）場內一度衝高漲逾2%，收盤仍逆市收漲0.15%，全天成交超1億元，交投保持高度活躍。在經過兩日深度回調後，日線錄得二連陽，表明看多情緒仍較為濃烈！

消息面上，據媒體報導，本週六上午10時，財政部將介紹“加大財政政策逆週期調節力度、推動經濟高質量發展”有關情況。近期央行已出台了降息降準等一攬子新增貨幣政策助力穩增長，在此背景下，市場對增量財政政策的期待很高。多數分析師認為，年內增量財政政策規模可能不低於2萬億元。

過去兩週，各部門已連續發佈提振經濟的相關政策，央行貨幣政策、穩就業多項支持舉措、政治局會議，均釋放了積極信號，對房地產市場做了明確的預期管理。同時，各地方樓市政策落地進程也有所加快，降準、政策利率下調、存量貸款利率下調均已經落地，一線城市行政政策也開始放開。

中銀證券認為，當前是地產行業和板塊出現拐點的時點，後續政策會持續性發力，市場對於後續財政政策的期待加滿，倘若專項債或特別國債能夠及時落地，預計能夠帶來一波房地產成交的複蘇。10月地產板塊的催化劑可能會出現在20號的LPR調整日，若降息，將有效降低居民購房成本，對銷售修復和地產板塊行情都有一定促進。

估值上，雖然9月末以來地產板塊迎來劇烈波動，但地產板塊股價的整體估值仍然偏低，或仍具備較高的安全邊際。Wind數據顯示，截至10月11日，地產ETF（159707）標的指數PB估值僅0.77倍，處指數近10年僅11%分位點，估值性價比尤為凸顯。

板塊機會上，中金公司分析認為地產板塊或仍在佈局期內。房地產供需兩端政策仍有進一步施力空間，同時地產股或已基本完成築底，10月份策略上仍建議逢低吸納，若政策確定性增強可漸進增厚配置。該機構建議戰略性配置頭部國央企地產，從產業趨勢而言，有能力率先實現投資強度修復和再度擴表的企業或仍將以頭部國央企為主。

佈局央國企及優質房企，建議重點關注地產ETF（159707）。資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，彙集市場12只頭部優質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超9成，央國企含量高！地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF，具備稀缺性與辨識度。

數據來源：滬深交易所、中證指數公司、Wind等。

風險提示：地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發佈日期為2012.12.21，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。