財政增量政策利好！機構：行情進入換擋期，科技板塊或成主線！科技ETF（515000）單周獲超4億元資金增倉

上週（10月8日-11日），A股市場經曆劇烈震盪，市場漲跌“換擋”後，半導體先揚後抑，科技龍頭板塊回落明顯，代表A股科技龍頭行情的科技ETF（515000）日線三連陰。對於科技板塊後市，資金態度表現積極，數據顯示，科技ETF（515000）已連續三日獲資金增持，單周吸金金額合計超4億元。

宏觀方面，10月12日，財政部介紹了未來一段時期的一攬子增量財政政策。主要包括明確中央財政還有較大的舉債空間和赤字提升空間；擬一次性增加較大規模債務限額置換地方政府存量隱性債務；調整和優化專項債用途，包括可以用於土地儲備和收購存量房等；發行特別國債支持國有大型商業銀行補充核心一級資本。

展望後市，中信證券指出A股行情將進入換擋期。財政政策是當前市場關注的焦點，財政部的政策表態整體超預期，政策思路的轉變比力度的大小更重要；當前市場正處於預期大逆轉向行情大拐點的過度階段，預計行情將逐步從資金面情緒驅動轉換至基本面驗證驅動，行情特徵將從脈衝式漲跌換擋至企穩慢漲。

從市場主線來說，海通證券認為基本面更優的科技及中高端製造或是主線。隨著政策發力推動基本面改善，本輪股市行情有望進一步深化升級。結構上，基本面更優的科技及中高端製造板塊或是股市主線，具體可以關注產業週期回升的科技製造，以及兼具供需優勢的中高端製造方向，關注國產操作系統、半導體、人形機器人等細分領域。

行業方面，Wind數據顯示，截至10月13日傍晚，12家半導體上市公司發佈了三季度業績預告，涉及芯片設計、晶圓代工、IP服務等環節。整體來看，已披露業績預告的半導體公司營業收入都實現了不同程度增長，淨利潤則漲跌互現。其中，韋爾股份預計前三季度歸母淨利潤為22.67億~24.67億元，同比增長515.35%~569.64%。

民生證券建議把握以半導體為核心方向的A股科技板塊機遇，該機構認為，半導體板塊具備基本面和估值的雙重底部反轉邏輯。從過往A股曆次大級別的行情來看，科技類行業由於代表未來產業方向，具備高成長性，成為市場不可或缺的主流板塊之一，電子、計算機、生物科技、通信等核心科技賽道往往容易受到資金的持續關注。

一鍵佈局科技領域龍頭賽道，建議關注科技ETF（交易代碼：515000，聯接A：007873，聯接C：007874）。資料顯示，科技ETF（515000）跟蹤中證科技龍頭指數，該指數從滬深市場的電子、計算機、通信、生物科技等科技領域中選取規模大、市占率高、成長能力強、研發投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心資產。風險收益特徵相較其它單一科技賽道品種更加均衡。

數據、圖片來源：滬深交易所、Wind等。註：需要特別提醒的是，近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現，基金投資可能產生虧損。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

風險提示：科技ETF被動跟蹤中證科技龍頭指數，該指數基日為2012.6.29，發佈於2019.3.20，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。