納指標普上週繼續走高 關注就業數據變化

宏觀經濟方面，美國9月CPI和核心CPI增速均高於預期，但絕對水平不算太強。美國9月CPI同比2.4%，高於預期的2.3%，前值2.5%；CPI環比0.2%，高於預期的0.1%，持平前值。9月核心CPI同比3.3%，高於預期和前值的3.2%；核心CPI環比0.3%，高於預期和前值的0.2%。今年1-9月，美國CPI和核心CPI平均環比分別為0.2%和0.3%，9月讀數基本持平於今年以來的中樞水平，雖然說通脹降溫的幅度不及預期，但絕對水平不算太強。分項看，能源分項連續第二個月環比大幅下降，住房租金增速回落，交通運輸環比轉負；而食品、服裝、醫療保健等環比加速上漲。

9月PPI同比1.8%，環比零增長。10月11日公佈的數據顯示，美國9月PPI同比1.8%，高於預期的1.6%，前值為1.7%；PPI環比0%，低於預期的0.1%，前值為0.2%。9月核心PPI同比2.8%，高於預期的2.7%，前值2.6%；環比0.2%，符合預期，前值0.3%。

美國10月密歇根消費信心下降，1年通脹預期反彈，5年通脹預期穩定。美國10月密歇根大學消費者信心指數初值68.9，預期70.8，9月終值70.1。一年期通脹預期初值2.9%，9月終值2.7%；五年期通脹預期初值3%，9月終值3.1%。

主要指數相關情況

1、 一週指數表現

上週（10月7日-11日），標普油氣指數整週下跌0.11%，納斯達克100指數整週上漲1.18%，標普500指數整週上漲1.11%，其覆蓋的11個行業板塊有6個上漲，其中信息技術領漲2.5%，公共事業領跌2.57%。

2、 配置方向

美股：上週美股繼續走高，主要銀行股在公佈第三季度業績後上漲，標普創下曆史新高。密歇根大學10月份消費者信心指數初值68.9，為三個月來意外首次下降，上週四（10月10日）公佈的CPI數據也顯示通脹在放緩的過程中受到阻力，消費者可能依舊對未來的通脹上升存在擔憂。目前CME利率期貨顯示11月降息25bps的概率為90%左右，不降息的概率為10%、高於一週前的2.6%。從9月FOMC會議紀要和近期美聯儲官員發言來看，就業已經成為比通脹更重要的關注點，就業數據的變化可能會帶來更大的市場波動。

全球市場：全球股票、債券與貨幣市場均流入；美股、新興市場轉為流入，日本、發達歐洲流出收窄

跨市場和資產：美股與新興市場轉為流入。主動外資上看，美股上週轉為流入9.1億美元（vs．上上週流出1.2億美元），發達歐洲流出收窄至8.7億美元（vs．上上週流出24.7億美元），日本股市流出收窄至2.3億美元（vs．上上週流出11.3億美元），新興市場轉為流入0.6億美元（vs．上上週流出2.5億美元）。整體上看，全球股票市場、債券市場和貨幣市場流入均擴大。

博時標普500ETF（513500）是國內跟蹤美國標普500指數的ETF產品。通過ETF這一具有低廉管理成本、高效申贖交易模式的投資工具，幫助國內投資人捕捉美股成長收益。也可以選擇博時標普500ETF聯接基金（A 050025，C 006075）。  

美國標普500指數是國際市場公認的美股風向標，覆蓋美國11個行業500多家代表性上市公司，集中在市場的大盤股，約占美國股票市場總市值的80%。

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