和你“債”一起|債基淨值創新高，比想像中來得更快

在我們以為債市還需要一段時間回血時，有些債基的淨值已經悄悄創了新高。

9月末以來這波債市調整的幅度，讓不少債基持有人焦慮心慌。但正如我們在和你“債”一起|債市調整結束了嗎？中強調的，調整或是債基投資的“黃金坑”。

昨日，國泰“利”系列7只債基已全部修復9月末債市調整以來的回撤，淨值再創新高。

（數據來源：Wind，數據統計區間：2024/9/24-2024/10/14。）

值得一提的是，國泰利享中短債A近1年、今年及9月末債市調整以來最大回撤均只有10bp（同類平均分別為40bp、40bp、37bp），

近1年、今年最大回撤在全市場37只百億短債基金中均排名第1。

明確債基在資產配置中的地位、債市調整或是“黃金坑”、不要輕易改變風險偏好……並不是債市企穩後的“馬後炮”，而是一直以來的“老生常談”。

我們以短期純債型基金指數（885062.WI）為例，通過長期維度的分析，可以看出以下三大特點：

特點1 年年正收益

根據Wind數據，自2007年至2024年，短期純債型基金指數實現了“年年正收益”，凸顯了短期純債型基金在多變市場環境下的“穩健特性”。

（數據來源：Wind，統計區間：2007/1/1至2024/10/14，2024年統計區間：2024/1/1至2024/10/14；指數曆史業績僅代表過去，不預示未來表現。）

特點2 修復能力強

根據Wind數據，自基期以來，短期純債型基金指數的最大回撤為-1.32%，最大回撤幅度不超過2%。另外，修復前文提及的最大回撤，僅用了33天。

（數據來源：Wind，數據截至2024/10/14；短期純債型基金指數基期為2006/7/28。）

特點3 不斷創新高

根據Wind數據，自基期以來至今，短期純債型基金指數持續向上、“爬坡”能力優秀，期間累計收益率達81.79%，區間年化收益率達3.41%，為投資者提供了相對較好的投資體驗。

（數據來源：Wind，統計區間：2006/7/28-2024/10/14；短期純債型基金指數基期為2006/7/28。）

綜上，長期來看，債基的整體波動相對較小，在長期內呈現出相對穩定而持續的增長趨勢。因此，在投資債券基金時，不妨忽略短期波動，重視長期表現。

回到最近的市場，債市誠然受股市影響經曆了不小波動，但目前債券市場流動性有所修復，風險已經比較充分地釋放。

上週，央行分別開展了417億元、610億元、1500億元、942億元和232億元逆回購操作，全周逆回購累計淨回籠13250億元。月初大額淨回籠屬於“削峰填穀”的常規操作，從近期央行一系列動作看，央行對流動性的嗬護態度比較明確。

10月12日財政部新聞發佈會整體符合市場預期，即保證必要的財政支出，切實做好基層“三保”工作，總體匹配現有財政框架。我們也看到了政策自上而下的轉變。後續來看，債市進一步調整的風險不大，長期向好趨勢不變。

歡迎關注

國泰“利”系列債基

國泰利享中短債

國泰利安中短債

國泰利享安益短債

國泰利優30天短債

國泰利恒30天

國泰利盈60天中短債

國泰利澤90天中短債

備註：文中提及基金及其全部同類基金自2019年至2024年上半年業績及業績基準業績如下：國泰利享A（成立日期2018/12/03，業績比較基準為80%*中債總財富（1-3年）指數收益率+20%一年期定期存款利率（稅後），陶然自2020/07/07管理至今，丁士恒自2020/05/15管理至今）： 3.09%/3.39%，2.50%/2.37%，4.40%/3.27%，2.60%/2.49%，3.27%/2.59%，1.51%/1.76%；國泰利優A（成立日期2021/06/22，業績比較基準為100%*中債綜合財富（1年以下）指數收益率，陶然自2021/06/22管理至今）：2.20%/1.38%，2.70%/2.34%，3.55%/2.63%，1.44%/1.32%；國泰利澤A（成立日期2021/08/31，業績比較基準為80%*中債總財富（1-3年）指數收益率+20%一年期定期存款利率（稅後），陶然自2021/08/31管理至今）：1.45%/0.97%，3.00%/2.48%，4.03%/2.59%，1.70%/1.76%；國泰利享安益短債債券A（成立日期2022/12/09，業績比較基準為90%*中債-綜合財富（1年以下）指數收益率+10%*一年期定期存款基準利率（稅後），陳育潔自2022/12/09管理至今，丁士恒自2022/12/09管理至今）：0.23%/0.17%，3.73%/2.52%，1.67%/1.26%；國泰利安A （成立日期2022/12/05，業績比較基準為中債總財富（1-3年）指數收益率*80%+一年期定期存款利率（稅後）*20%，陶然自2022/12/05管理至今）：0.37%/0.23%，3.36%/2.59%，1.47%/1.76%；國泰利盈 A（成立日期2022/11/22，業績比較基準為中債總財富（1-3年）指數收益率*80%+一年期定期存款基準利率（稅後）*20%，陶然自2022/11/22管理至今）：0.32%/0.26%，3.56%/2.59%，1.66%/1.76%。國泰利恒成立時間較短（2024/3/4成立至今），過往業績暫不列示。數據來源：產品定期報告，數據截至2024/6/30。

風險提示：基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的保證。本產品由國泰基金髮行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。文中提及基金為債券型基金，預期風險收益低於股票型和混合型基金，高於貨幣型基金投資有風險，投資者在進行投資決策前，應仔細閱讀本基金的《招募說明書》和《基金合同》，充分考慮投資者自身的風險承受能力。基金有風險，投資需謹慎。