長城基金：近1年回報同類排名TOP3！這隻債基用實力說話

近期，債市短期波動有所放大，引發市場關注。不過，在貨幣政策偏寬鬆的背景下，債市雖有短期擾動，過往整體走強趨勢未改，債基產品也創造了較好的中長期回報。以債券型基金指數（885005.WI）為例，Wind數據顯示，截至三季度末，該指數[1] 近一年漲幅為3.25%。（指數過往業績不代表其未來表現，不等於產品實際收益，投資需謹慎）

其中，長城增強收益的業績表現尤為亮眼——銀河證券數據顯示，截至三季度末，長城增強收益A近一年業績躋身同類“定開普通債券型基金（可投轉債類基金）（A類）”TOP3，排在3/159（基金過往評價不預示其未來表現，市場有風險，投資須謹慎）。憑藉過往良好的收益表現，長城增強收益還在近日實施了年內第3次分紅。

恰逢三季報出爐，一起來看看這隻優秀債基是如何做到的~

超額收益顯著，著力提升投資者回報

季報顯示，截至今年9月30日，長城增強收益A近1年淨值增長率達6.67%，同期業績比較基準收益率僅為1.65%，超額優勢較為顯著；拉長時間來看，這隻成立超10年的債基更是展現了出色的長跑實力，自2013年9月6日成立以來，長城增強收益A累計收益率達77.91%，同樣大幅超越業績比較基準21.10%的同期表現。（基金過往業績不預示其未來表現，市場有風險，投資須謹慎）

突出的業績表現，也給了長城增強收益派發“紅包”的底氣。10月16日，長城增強收益公告實施年內第三次分紅。（註：分紅數據源自基金公告，分紅條款具體內容以基金合同為準。基金分紅並不代表總投資的正回報，基金存在收益波動風險，不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，基金有風險，投資需謹慎）

多資產策略加持，靈活應對債市變化

長城增強收益的出色表現離不開基金經理張棪的專業運作。張棪長期深度研究利率債和可轉債，擅長將“自上而下”的大類資產配置與“自下而上”的個券精選相結合，力爭為基金持續貢獻收益並嚴控回撤風險，被譽為多資產策略領域的“實力派”。

作為一級債基，長城增強收益不直接從二級市場買入股票或權證，其“增強”部分以轉債為主，更多考驗的是基金經理在不同券種之間靈活配置的能力。去年以來，股市震盪加劇，轉債投資回報率欠佳，張棪在產品運作上持續降低轉債持倉比例——從近年的定期報告來看，長城增強收益持有轉債的比例自2022年四季度末以來陸續降低，到今年三季度末已降至20%以下。（持倉數據為曆史持倉，不代表現在及未來，投資需謹慎）

聚焦到三季度操作，更能直觀感受到基金經理張棪的多資產策略駕馭能力。三季度，受預期、資金面和監管等多重因素擾動，債市走勢“一波三折”。7月30日，政治局召開會議，向市場傳遞穩增長政策更加積極的預期；8月初，央行在公開市場連續實施 “地量” 操作，引發市場資金面趨緊；同期，監管部門反複提示長債利率風險，交易商協會對部分金融機構啟動自律調查，釋放強監管信號。

面對債市壓力，張棪在報告期內大幅降低基金杠杆比例，同時進一步優化持倉組合，將目光從超長期國債，轉向有望受益於穩增長的政策性金融債，同時關注可轉債。一套“組合拳”下來，長城增強收益成功捕捉三季度末可轉債的修復行情。（源自基金定期報告，重點關注方向僅為基金經理當前市場觀點，不代表基金未來長期必然投資方向，基金過往業績不預示其未來表現，投資需謹慎）

展望後市，債市短期或有波動，但長期配置邏輯並未發生徹底轉變，債基在投資組合中也有助於降低組合波動、分散風險。如果你還在尋找資產配置籃子的合適選擇，不妨關注下這隻實力出眾的長城增強收益~

張棪在管同類產品業績註釋：

（1）長城增強收益定期開放債券型證券投資基金A/C類成立於2013年9月6日，近五年曆任基金經理為蔡旻（2017.7.27-2020.7.17）、張棪（2017.9.6至今），近五年業績如下：2019、2020、2021、2022、2023年的A類業績/C類業績/業績比較基準漲幅分別為2.43%/2.02%/1.65%、5.53%/5.12%/1.65%、4.89%/4.47%/1.65%、-2.34%/-2.74%/1.65%、7.66%/7.23%/1.65%。

（2）數據來源：基金定期報告，截至2024年9月30日。

風險提示：基金有風險，投資須謹慎，請投資者全面認識本基金的風險特徵，聽取銷售機構的適當性意見，根據自身風險承受能力，在詳細閱讀 《基金合同》、《招募說明書》等信息披露文件的基礎上，謹慎投資。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運作時間較短，不能反映股市、債市發展的所有階段，基金的過往業績及淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成本基金業績表現的保證。在做出投資決策後，基金運營狀況與基金淨值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。投資者進行投資時，應嚴格遵守反洗錢相關法規的規定，切實履行反洗錢義務。本投資觀點並不構成對投資者實質性的投資建議或長城基金最終的投資觀點。本公司不擬就任何依賴本文觀點作出的投資行為承擔責任。本產品由長城基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。本資料僅為宣傳用品，不作為任何法律文件。