三季報營收淨利雙增，銀行企穩向上，銀行ETF（512800）放量漲超1%，機構：積極收穫政策紅利成果

11月1日，銀行板塊震盪回暖，齊魯銀行盤中一度漲逾9%，收漲5.19%，重慶銀行漲超3%，渝農商行、上海銀行、中信銀行均漲超2%，長沙銀行、工商銀行、招商銀行等跟漲居前。

熱門ETF方面，A股頂流銀行ETF（512800）低開高走，場內價格一度漲近2%，收漲1.38%，全天成交額4.69億元，環比放量近30%。

消息面上，伴隨著上市銀行三季報悉數披露，積極信號顯現。整體看，上市銀行實現營收增速和利潤增速雙改善，2024年前三季度，42家上市銀行營業收入和歸母淨利潤分別同比-1.1%/+1.4%，較上半年（-2.0%/+0.4%）顯著修復。

具體來看，浦發銀行以25.86%盈利增速高居上市銀行首位，杭州銀行、常熟銀行、齊魯銀行等9家城農商行亦收穫兩位數漲幅。

國有大行方面，整體保持穩定增長，交通銀行出現營收與盈利雙降，建設銀行營收也出現下滑，其餘銀行均保持正增長。截至三季度末，國有六大行總資產逼近200萬億元，實現歸母淨利潤超1萬億元。

數據來源：上市公司公告，截至2024.11.1。

中信證券點評表示，上市銀行資產配置延續向投資業務傾斜，負債成本管理成效顯著，銀行業息差降幅收窄；手續費收入降幅回落，投資收益積極貢獻營收。資產質量方面，總體仍然在區間穩健運行，撥備積極計提有效應對部分零售信貸品種不良生成率走高。展望4季度，由於存量按揭貸款利率調整推進疊加LPR調整影響，預計息差仍有下行空間但態勢平穩，銀行質量夯實持續推進，預計全年營收和利潤增速將繼續小幅上行。

展望後市，中信證券提示，目前處於宏觀政策效果觀察期，後續政策助力有望帶來實體風險緩釋、尤其是城投和地產部門信用風險的緩釋，是銀行淨資產穩定的堅實基礎。當前階段，建議重新評估銀行股的投資價值，積極收穫政策紅利成果。

值得注意的是，伴隨著三季報披露，基金持倉銀行情況出爐。數據顯示，截至三季度末，公募基金主動持倉銀行股占比微升至2.79%，持倉比例仍在低位，但股價回暖下低配程度收窄，市場風險偏好有所提升。

華龍證券表示，當下仍看好銀行板塊絕對收益空間，相對收益看好順週期銀行股的投資價值。在9月底密集召開兩次重磅會議的背景下，政策對於經濟的定調更加積極，後續相應配套政策會加速落地，可以對經濟的預期和信心更加樂觀。若本輪政策能有效促動地產和消費回暖，看好順週期策略空間和機會。

順勢而起，攻守兼備！看好銀行板塊配置性價比的投資者可以關注銀行ETF（512800）。銀行ETF（512800）被動跟蹤中證銀行指數，成份股囊括A股42家上市銀行，近三成倉位佈局工商銀行、農業銀行、交通銀行等國有大行，捕捉“高股息”主題機會；約七成倉位聚焦招商銀行、興業銀行、江蘇銀行等高成長性股份行、城商行、農商行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。

數據來源：滬深交易所、Wind、華寶基金等。

風險提示：銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.7.15。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。