當前市場，紅利還有效嗎？標普紅利ETF（562060）單日獲逾6億元增倉，基金經理胡潔火線解讀！

在9月末政策組合拳發力下，市場行情顯著回暖，以抗跌屬性破圈的紅利策略還有配置價值嗎？對此A股高股息熱門標的——標普紅利ETF（562060）基金經理胡潔發表火線解讀。

胡潔表示，首先從宏觀層面來看，A股市場短期增量是明顯的，中長期或持續維持存量博弈，導致行業與風格振幅較大。2024年，市場持續關注具備類現金屬性與低估值屬性的安全資產，而“高股息”、“低估值”的風格特徵令紅利策略能夠良好的與上述屬性匹配。

其次紅利策略曆史表現看，2005年以來，標普紅利ETF（562060）標的指數標普A股紅利全收益指數（將成份股分紅計入收益）累計回報2322.54%，相對滬深300全收益和中證500全收益指數超額收益分別為1848.44%和1722.21%，跨越牛熊，長期表現領先。

此外，截至2024年9月末，標普A股紅利指數ROE為12.4%，市盈率PE為9.25倍，股息率為5．7%，配置價值或仍然突出。

數據來源：標普道瓊斯指數、Wind，統計區間：2005.1.1-2024.9.30。標普A股紅利指數基日為2004.6.18，發佈日期為2008.9.11，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。標普A股紅利全收益指數（將成份股分紅計入收益）近5個完整年度的漲跌幅為：2019年，21.53%；2020年，6.12%；2021年，23.12%；2022年，-3.59%；2023年，14.21%。根據指數月報，截至9月30日，標普A股紅利指數股息率為5.7%。

支持以上觀點或主要基於標普紅利ETF（562060）標的指數標普A股紅利指數的四大亮點：

一是指數行業結構動態調整更加均衡。設置了33%的行業權重上限，最大化規避行業週期波動，2024年7月底成份股年內第二次定期調整後，標普A股紅利機會指數的前五大行業調整為銀行、煤炭、機械、傳媒、交通運輸。

二是指數市值分佈更均衡，紅利因子暴露更純粹。從指數最新的市值分佈來看，其成份股約1/3落在滬深300內，1/3落在中證500內，1/3落在中證1000以及中證1000外。

三是指數的編製方案調倉頻率更高，股息率加權時效性更強。指數編製方案每年根據過去12個月的分紅情況調整2次成份股，最近一次指數調整在今年7月最後一個交易日收市後生效。並且在年報披露階段，指數會及時調出當年無分紅計劃的成份股，相比其它主流紅利指數的策略時效性更高。

四是指數擁有多條質量穩定性篩選規則，提升了入選股票的基本面質量，降低了成份股落入“價值陷阱”的風險。同時，個股3%的權重上限令標普A股紅利機會指數高度分散化，應對非系統性風險的能力更強。

值得注意的是，標普紅利ETF（562060）近期獲資金大手筆加碼，上交所數據顯示，標普紅利ETF（562060）最新單日獲資金大舉淨流入6．45億元，近5日資金累計淨流入6．48億元，顯示資金對紅利資產的配置價值仍然看好。

日前（10月23日），標普紅利ETF（562060）發佈了分紅公告，每10份基金份額分紅0．46元，致力於為持有人提供更好的投資獲得感。

特別提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。
風險提示：標普紅利ETF 被動跟蹤標普A股紅利指數 （CSPSADRP），該指數基日為2004.6.18，發佈日期為2008.9.11，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。