10萬億級政策利好落地！A股後市怎麼走？
週五（11月8日），A股全天高開低走，創業板指領跌逾1%。滬深兩市全天成交額2.68萬億元，創10月10日以來新高，至此已連續三日成交額超2.5萬億元。盤面上，券商股衝高回落，房地產、大消費回調，以“國產替代、自主可控、信創”為線索的硬科技板塊強勢崛起，半導體逆市走強多股創新高，消費電子、國防軍工等全天活躍。
華大九天、東方通20CM漲停，信創ETF基金（562030）跳空高開盤中摸高近6%，收盤仍逆市大漲2.77%，大數據產業ETF（516700）場內漲逾3%。一基雙拚“半導體+消費電子”的電子ETF（515260）場內漲近1%，一鍵配齊電子、計算機、生物科技、通信等賽道龍頭的科技ETF（515000）場內刷新階段高點。
繼前一日回調後，國防軍工板塊反包上漲。個股批量漲停再現，中航沈飛、上海瀚訊等多股創曆史新高，國防軍工ETF（512810）早盤一度衝擊4%，最高價觸及1.372元，創2022年8月24日以來新高！場內最終收漲2.88%，全天成交1.18億元，連續4日成交額突破億元。機構認為，中期看板塊β機會凸顯，長期看高景氣有望持續。
熱點消息上，據媒體報導，財政部部長在11月8日舉行的新聞發佈會上介紹，從2024年開始，我國將連續五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，專門用於化債，累計可置換隱性債務4萬億元。再加上這次全國人大常委會批準的6萬億元債務限額，直接增加地方化債資源10萬億元，地方政府化債壓力將大大減輕。
華泰證券指出，未來國內政策面的進一步發力空間和舉措仍是市場關注的重心，市場資金對國內政策面的期待仍在。外部因素的變化並不會改變A股自身的節奏，A股市場行情的演繹主要還是自身的因素起到主導的作用。從資產配置的角度出發，建議從低估值中篩選高賠率資產，以及從新增資金甄選出的高確定性資產。
從科技板塊機會來看，國泰君安指出，長期向上趨勢不改，科技成長行情機會仍在。本輪上漲歸結於政策的轉向和預期的改變，未來政策具體落地經濟邊際好轉，持續推動本輪行情。其中科技創新板塊是新質生產力的內容之一，具備更高上漲潛力。科技創新政策頻發，更大力度支持併購重組進一步催化科技板塊行情。
【ETF全知道熱點收評】重點聊聊信創、國防軍工和泛科技等三個板塊的交易和基本面情況。
一、超150億主力資金狂湧！信創ETF基金（562030）最高漲超5.6%斬獲日線5連陽，機構：科技自主可控或將提速
信創板塊“大秀肌肉”，佈局信創產業鏈核心的中證信創指數超6成個股逆市收漲，20只成份股漲超2%，華大九天、東方通20CM漲停，浪潮信息10CM封板，概倫電子漲逾11%，麒麟信安漲超8%，中科軟、中科曙光、三六零等個股大幅跟漲。
熱門ETF方面，被動跟蹤中證信創指數的信創ETF基金（562030）跳空高開後，全天活躍，場內價格盤中漲超5.6%，收漲2.77%，收盤漲幅在全市場7只信創類ETF競品中霸居首位！
值得注意的是，信創ETF基金（562030）標的指數（中證信創指數）自9月24日本輪行情啟動以來，截至今日，累計上漲60.97%，大幅跑贏滬指（25.59%）、深證成指（38.08%），亦跑贏創業板指（51.69%）。
註：信創ETF基金（562030）跟蹤的中證信創指數近5個完整年度的漲跌幅為：2019年，57.8%；2020年，16.78%；2021年，-2.5%；2022年，-23.33%；2023年，-3.12%。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。
資金面上，主力資金大舉湧入計算機板塊！Wind數據顯示，信創ETF基金（562030）標的指數重倉的計算機板塊全天獲主力資金淨流入157.7億元，近5日獲主力資金加倉723.23億元，均高居31個申萬一級行業首位！
按照國資委的要求，2027年央國企需完成100%信創替代。目前距離2027年不到三年時間，政策推動信創產業的需求增長是大趨勢。重點關注三方面的催化：
1、網絡安全受關注。今年以來，國際上爆發了很多網絡安全事件，如黎巴嫩通訊機爆炸、微軟藍屏事件等。中泰證券表示，網絡安全作為國家安全基石需重點關注，隨著數字經濟進一步發展，網絡安全重要性將越發凸顯。
2、國產操作系統自主可控。平安證券指出，原生鴻蒙正式發佈，標誌著國產操作系統實現自主可控，鴻蒙原生應用發展潛力有望進一步釋放，看好華為產業鏈的投資機會。
3、高層號召“科技打頭陣”，新質生產力方向有望突圍。信創與新質生產力之間存在著緊密且互補的關係。新質生產力強調依靠科技突破傳統要素驅動和投資驅動的粗放式發展模式，實現高水平科技自立自強。信創通過推動信息技術領域的自主可控，實現基礎軟硬件的國產替代，從而為新質生產力的發展提供基礎支撐。
中信證券表示，預計自四季度開始，在信創需求不斷釋放、企業及政府IT招標逐步加速、政策不斷落地支持、AI逐步商業兌現等背景下，各公司業績有望逐步企穩恢復。建議圍繞“信創需求”及“業績韌性”佈局。
銀河證券認為，特朗普當選美國總統，科技創新自主可控預將提速。未來特朗普政府有可能會繼續推動對中國的科技的限制，例如限制中國企業獲取美國技術和知識產權，繼續對中國科技產業施加關稅和出口限制，影響中國科技產品的出口和全球供應鏈等等，面對當前複雜環境，國產替代及自主可控迎來催化，核心產業趨勢將持續演繹，建議聚焦信創、國產化等細分板塊投資機會。
信創藍海，指選龍頭！展望全球局勢，地緣政治因素擾動，逆全球化趨勢加劇，自主可控需求迫切，從國家安全、信息安全、產業安全的角度來講，信創領域，均有國家大力扶持和企業加速發展的必要性。公開資料顯示，信創ETF基金（562030）被動跟蹤的中證信創指數，覆蓋基礎硬件、基礎軟件、應用軟件、信息安全、外部設備等信創產業鏈核心環節，指數具備高成長、高彈性特徵，看好信創板塊發展前景的投資者，或可重點關注。
二、逆市領漲！國防軍工ETF（512810）盤中衝擊4%！批量漲停再現，中航沈飛、上海瀚訊等多股創曆史新高
國防軍工板塊領漲全市場！板塊內衛星互聯網概念閃耀全場，軍工信息化、航空航天等多題材聯手助攻。主力資金大手筆“進貨”，全天淨買入國防軍工行業逾97億元，金額居31個申萬一級行業第三。
場內熱門國防軍工ETF（512810）早盤一度衝擊4%，最高價觸及1.372元，創2022年8月24日以來新高！場內最終收漲2.88%，全天成交1.18億元，連續4日成交額突破億元。值得關注的是，前一日國防軍工ETF（512810）短暫調整期間，3525萬元逢跌淨申購，場內資金流向由出轉進，反映市場看好板塊新一輪反彈。
成份股方面，國防軍工ETF（512810）80只成份股68只收漲，上海瀚訊尾盤封住20CM漲停板，中科星圖漲12.91%，中航沈飛尾盤10%漲停，三股股價均創下曆史新高！此外，中國衛通、中國長城、長城軍工均漲停，其中中國長城斬獲9天7板。
當週（11月4日-8日），國防軍工ETF（512810）跟蹤的中證軍工指數累漲12.55%，大幅跑贏滬指、創指及滬深300指數。板塊交投活躍度驟升，國防軍工ETF（512810）單周累計成交6.12億元，創2016年8月22日上市以來新高！
註：中證軍工指數基日為2004.12.31，發佈於2013.12.26，2019-2023年年度曆史收益分別為：22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，指數回測曆史業績不預示指數未來表現。
消息面，近期航空航天領域迎來密集催化，重點關注三大事件：
1、中國空天信息和衛星互聯網創新聯盟成立。11月6日，中國空天信息和衛星互聯網創新聯盟成立暨雄安空天信息和衛星互聯網創新發展大會在雄安新區召開。東興證券認為，國內衛星互聯網進入產業化階段，到2025年，我國衛星互聯網市場規模將突破450億元。
2、第十五屆中國國際航空航天博覽會開幕在即。本屆航展將於11月12日至17日在廣東珠海舉辦，珠海航展曆來是各型裝備簽訂軍貿協議/合同的重要節點，軍貿訂單或成為本次航展的重大關注點之一。
3、美大選塵埃落地，特朗普重返白宮。考慮到馬斯克對特朗普助力頗豐，美國商業航天或將加碼，國內發展越發迫切。而特朗普“避戰論”則有望中期提振軍貿市場。長期維度，中美博弈持續，產業鏈安全成為重中之重，軍技轉民用趨勢明顯。
就國防軍工板塊投資策略，銀河證券建議：博長避短，逢低加倉。該機構指出，Q3國防軍工板塊估值和公募持倉位於41%和63%分位水平，提升空間較大。中期看，Q4行業訂單漸行漸近，疊加2025年高景氣確定，板塊或將顯著強於大盤，β機會凸顯；長期看，2027年建軍百年近在咫尺，高景氣有望持續。
積極把握國防軍工板塊投資機會，投資工具重點關注國防軍工ETF（512810），該ETF被動跟蹤中證軍工指數，是一鍵投資國防軍工核心資產的“利器”！成份股彙聚國防軍工行業代表性上市公司，覆蓋航發、船舶、航空航天等傳統軍工裝備產業，同時兼顧代表新質生產力的“低空經濟+商業航天+大飛機+軍工信息化”等各細分領域。
三、硬科技發力！北方華創、中科曙光漲超5%，科技ETF（515000）刷新階段高點！機構：科技成長機會仍在
週五（11月8日），科技板塊表現相對強勢，電子、通信兩大硬科技賽道走強，計算機、生物科技相對較弱，中證科技龍頭指數逆市收漲，成份股漲跌參半。信維通信漲近7%，北方華創、中科曙光漲超5%均創曆史新高，中微公司、三六零、寶信軟件等多股漲超2%。下跌方面，同花順領跌超7%，恒生電子、北京君正跌逾2%。
熱門ETF方面，代表A股科技龍頭行情的科技ETF（515000）全天紅盤震盪，場內價格逆市上漲0.37%，收盤價刷新近17個月以來高點！全天成交額超2億元，交投維持高度活躍。
外部因素來看，銀河證券認為，隨著大選塵埃落定，相關政府或繼續對中國科技產業施加關稅和出口限制，影響中國科技產品的出口和全球供應鏈等等，面對當前複雜環境，國產替代及自主可控迎來催化，核心產業趨勢將持續演繹，建議聚焦信創、國產化等細分板塊投資機會。
內部因素來看，中芯國際前一日披露三季報，公司前三季度營業收入418.79億元，同比增長26.5%；淨利潤27.06億元，同比減少26.4%；扣非淨利潤21.99億元，同比下降10.4%。第三季度，公司實現營收156.09億元，同比增長32.5%，環比增長14%；淨利潤10.6億元，同比增長56.4%；扣非淨利潤9.11億元，同比增長32.1%。
機構認為，受益於市場需求回暖、終端創新賦能等因素，半導體行業三季度業績表現亮眼。展望今年四季度和2025年，隨著行業旺季到來和晶圓廠產能擴充持續推進，預計半導體行業景氣度有望持續回升，可關注當前景氣度相對較高、三季度業績表現出色的半導體設備、封測等細分板塊。
針對泛科技板塊機會，國泰君安指出，長期向上趨勢不改，科技成長行情機會仍在。本輪上漲歸結於政策的轉向和預期的改變，未來政策具體落地經濟邊際好轉，持續推動本輪行情。其中科技創新板塊是新質生產力的內容之一，具備更高上漲潛力。科技創新政策頻發，更大力度支持併購重組進一步催化科技板塊行情。
該機構建議關注三個方向：第一是泛科技，代表科技整體走勢的寬基指數，賺取行業向上Beta；第二是半導體芯片等硬件方向，半導體芯片受益於AI發展和國產升級，景氣度持續上行；第三是新一代信息技術等軟件方向，AI技術成熟相關應用加速落地，疊加信創國產升級不斷推進，信息技術行業迎發展新機遇。
一鍵佈局科技領域龍頭賽道，建議關注科技ETF（交易代碼：515000，聯接A：007873，聯接C：007874）。資料顯示，科技ETF（515000）跟蹤中證科技龍頭指數，該指數從滬深市場的電子、計算機、通信、生物科技等科技領域中選取規模大、市占率高、成長能力強、研發投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心資產。風險收益特徵相較其它單一科技賽道品種更加均衡。
圖片、數據來源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2024.11.8。
註：需要特別提醒的是，近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現，基金投資可能產生虧損。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。
風險提示：信創ETF基金被動跟蹤中證信創指數，該指數基日為2017.12.29，發佈於2012.12.21；科技ETF被動跟蹤中證科技龍頭指數，該指數基日為2012.6.29，發佈於2019.3.20；國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.12.26；電子ETF被動跟蹤中證電子50指數，該指數基日為2008.12.31，發佈於2009.7.22；大數據產業ETF被動跟蹤中證大數據產業指數，該指數基日為2012.12.31，發佈日期為2016.10.18。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，信創ETF基金、科技ETF、電子ETF、大數據產業ETF、國防軍工ETF等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。
