ETF日報:計算機有望受益於基本面向上預期和情緒的催化,短期板塊漲幅較大,關注計算機、軟件、信創
今天大盤低開後震盪上行,全天近4000股上漲,超200股漲停,市場做多氛圍繼續保持。截至收盤,上證指數漲0.51%報3470.07點,中證A500漲1.09%。A股全天成交2.55萬億元,連續4個交易日超2.5萬億。行業板塊方面,電子、計算機、傳媒領漲,煤炭、銀行、房地產領跌。
盤後披露了10月金融數據。10月社融存量規模403.5萬億,同比增速7.8%,較上月下滑0.2個百分點。貨幣方面,M2同比7.5%,市場預期7.0%,前值6.8%;M1同比-6.1%,前值-7.4%。
10月M1降幅收窄,M2升幅擴大,M1-M2剪刀差有所縮小。整體來看在經濟基本面還未顯著改善的情況下,市場流動性充裕,投資者風險偏好轉向積極。
短期重要事件落地,市場在快速上漲後可能出現情緒回落。但政策處於持續發力期,對A股中長期行情仍可以樂觀看待。可關註上證綜指ETF(510760)、中證A500ETF(159338)等寬基標的,把握整體市場行情。
第十五屆中國航展即將於11月12至17日在廣東珠海舉行。此次航展空軍將選派36型裝備參加空中飛行展示和地面靜態展示,多維度、成體系、近距離展示空軍裝備建設階段性成果。
本次航展將首次展出中型隱身多用途戰鬥機殲-35A、紅-19地空導彈武器系統、新型察打一體無人機等新型裝備,開放展示運20飛機貨艙。
國內兩款隱身戰機殲-20和殲-35A相比,殲-20屬於重型隱形戰鬥機,強調製空作戰,與美國空軍的F-22類似。殲-35A體型更小,在設計時就更強調多用途作戰,突出對海對地的攻擊能力,裝備單價相對較低,理論上批量生產的速度更快。
另外在 2022 年上一屆珠海航展期間,簽訂總值超過 398 億美元的合作協議書,成交各種型號飛機 549 架。本屆航展呈現的參展展品將大幅增加,預計本屆航展有望完成軍貿訂單簽訂數量與金額的快速增長。且武器軍貿價格遠高於內需價格,軍貿利潤空間充足。
來源:Wind,方正證券
今年軍工產業鏈各環節重建生產節奏,中上遊訂單逐漸恢復,業績雖受確收節奏影響,但隨著時間推進預計逐漸好轉。預計行業反腐、人事調整等擾動因素逐漸緩解甚至消失,十四五規劃進入衝刺期,行業大拐點有望落地兌現,可以關注軍工ETF(512660)。
化債舉措落地後,一方面可以減少地方債務利息支出,根據財政部部長藍佛安介紹,由於法定債務利率大大低於隱性債務利率,置換後五年預計將累計節約地方利息支出6000億元左右。
另一方面,可以幫助地方暢通資金鏈條,將原本受製於化債壓力的政策空間騰出來,可以更大力度支持投資和消費、科技創新等。特別是信創,大規模化債落地,有望直接提振地方政府採購意願。
回顧特朗普上個任期,曾多次對中國商品加征關稅,包括針對高科技產品的關稅措施,科技製裁可能是未來方向之一。10月21日,BIS發佈公告,宣佈將26家來自中國、埃及、巴基斯坦和阿聯酋的企業和個人新增至實體清單。外部環境有望加速自主可控產業進展。
在強力化債開啟+內需預期提升+科技製裁預期加劇的背景下,計算機有望受益於基本面向上預期和情緒的催化。短期板塊漲幅較大,可考慮遇調整關注計算機ETF(512720)、軟件ETF(515230)、信創ETF(159537)。
汽車ETF(516110)、新能源車ETF(159806)今日表現強勢,分別上漲3.55%、5.70%。消息面上,廣州國際車展將於11月15日至11月24日在廣州廣交會展館舉辦。本屆廣州國際車展上共計展車總數1171台,其中新能源車51台,華為江淮合作品牌“尊界”將迎來亮相。
政策端,上週《上海市進一步加力支持汽車以舊換新補貼政策實施細則》表示,自2024年11月1日至2024年12月31日,個人消費者購買5萬元以上(含)純電動小客車新車,註冊使用性質為非營運,且在規定期限內在本市轉讓本人名下在外省市登記的非營業性小客車,本市給予個人消費者一次性1.5萬元購車補貼。
以舊換新政策持續發力,疊加車企海外市場拓展,有利支撐了汽車銷量穩中向好。根據乘聯會,10月狹義乘用車零售226.1萬輛,同比增長11.3%、環比增長7.2%。新能源滲透率相比年初35%提升顯著,7月滲透率突破50%,8月達54%,9月為53%。
來源:Wind,乘聯會,山西證券研究所
以舊換新政策加碼落地拉動需求,供給端部分企業開始收縮資本開支,供需結構邊際優化。2024年產業鏈盈利有望逐季環比改善,估值或將持續修復。可以關注汽車ETF(516110)、新能源車ETF(159806)的投資機會。
半導體芯片板塊近期的強勢行情今天再次得到延續,芯片ETF(512760)、半導體設備ETF(159516)、集成電路ETF(159546)大漲6.42%、7.54%、5.37%,已成為這波牛市的重點方向之一。隨著特朗普贏得大選,市場對於貿易爭端和科技摩擦的擔憂加劇,未來自主可控緊迫性或將持續強化。
消息面上,11月10日,武漢經開區官微發佈消息, 由東風汽車牽頭組建的湖北省車規級芯片產業技術創新聯合體發佈高性能車規級MCU芯片——DF30,填補國內空白。 這是一款從設計到製造全流程國產化的車規級智能高邊驅動芯片,目前已在東風汽車新能源車型上正式量產搭載。
半導體設備方面,美中戰略競爭特別委員會於當地時間11月8日公告,兩名美國眾議會議員向對5家龍頭設備公司發出質詢,要求其提供對中國大陸銷售情況。光刻機今年初以來進口金額呈下降趨勢。今年1-9月,光刻機進口62億美元,YOY -59%。設備進口金額的變化反映大陸晶圓廠對光刻機囤貨逐漸充分,後續投資有望更多向其他設備傾斜。
來源:Wind,海關統計數據平台,民生證券研究院
外部限制持續趨緊,半導體國產化迫在眉睫。半導體芯片行業當前已處於複蘇階段,政策端大力支持下行業新一輪上升週期有望開啟。可以關注芯片ETF(512760)、半導體設備ETF(159516)、集成電路ETF(159546),但要警惕短期情緒催化下板塊大漲後可能帶來的震盪,逢低佈局。
風險提示:投資人應當充分瞭解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險,不能保證投資人獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財方式。無論是股票ETF/LOF/分級基金,都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種,其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。基金資產投資於科創板和創業板股票,會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險,提請投資者注意。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料,僅供參考,不構成對基金業績的保證。文中提及個股短期業績僅供參考,不構成股票推薦,也不構成對基金業績的預測和保證。以上觀點僅供參考,不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險,投資需謹慎。
特約作者:國泰基金