博時基金降費指數一覽！一文瞭解投資價值
嘉賓：博時基金指數與量化投資部基金經理助理、高級研究員 王萌
Q1：博時基金當前共有多少隻指數產品參與降費？力度如何？
王萌：
分三個階段降費，涉及多個指數產品如上圖。管理費部分，部分管理費由0.3%降至0.15%，部分由0.5%降至0.15%。託管費部分，統一從0.1%調降至0.05%。創業板ETF博時及其聯接基金涉及銷售服務費下調，從0.4%調降至0.1%。
（數據來源：博時基金）
Q2：降費對未來的市場和投資有什麼長期影響？
王萌：我國證券市場還在發展進程中，機構化程度和有效性仍較低，個人投資者占比相對較高，權益公募基金仍具備超額收益能力，這也是基金管理費率的支撐因素。基金降費的本質是優化基金投資環境和提升基民投資體驗，吸引更多投資者借助公募基金的多樣化投資工具力爭實現財富增值。基金持有的是一攬子證券組合，以指數基金為例，他的持倉相對比較分散，波動相對個股更低。通過降費，吸引更多投資者從炒個股轉變為借助基金投資一攬子證券組合，能夠有效的降低投資者的風險。基民的投資體驗提升了，才更容易長期持有基金，樹立長期投資的理念。我們都知道美國證券市場相對成熟，機構投資者占比高，長牛短熊。隨著居民理財方式向機構化轉變，或會影響A股表現特徵。此外，基金降費利好FOF、投顧組合類產品的收益提升，有望更好與個人養老金政策相對應，提升公募基金養老產品的投資者參與度。
Q3：首先來看一隻參與降費的大盤寬基，上證50ETF及其聯接基金。介紹一下這隻指數，以及它適合怎樣的投資者？
王萌：上證50指數由滬市A股中規模大、流動性好的具代表性的50只股票組成，反映上海證券市場具影響力的一批龍頭公司的股票價格表現。在行業分佈上，上證50指數的成分股主要集中在銀行、食品飲料、非銀、電子、電力公用事業和醫藥等行業，金融股的占比高。50只成分股，市值中位數約2500億，所以上證50大盤藍籌的特徵格外顯著，其中很多成分股是“中”字開頭的央國企，在國家經濟發展中起到“頂樑柱”“壓艙石”的作用。目前，上證50指數市盈率為10.3倍，在中位數附近。如果您偏好大盤藍籌風格，上證50ETF或能夠較好的滿足您的投資需求。
（數據來源：WIND ，相關指數編製公司，截止2024年11月1日；指數曆史表現不預示未來，不代表相關產品收益）
Q4：降費中的科創版相關指數有兩個，科創100指數ETF及其聯接基金、科創50指數基金，請介紹一下這兩隻產品。
王萌：我們首先需要瞭解一下科創板。2018年11月5日，在首屆中國國際進口博覽會開幕式上首次宣佈設立科創板，並試點註冊製；2019年6月13日，科創板正式開板；7月22日，科創板首批25只證券上市交易；2023年12月31日，科創板上市企業達566家，總市值規模超6.80萬億元。科創板定位於“硬科技”。科創板融資企業集中於高新技術和戰略新興產業，比如信息技術、高端裝備、新材料、新能源、生物醫藥等。
科創100指數從上交所科創板中選取市值中等且流動性較好的100只證券作為樣本。科創100指數與科創50指數，反映科創板市場不同市值規模上市公司證券的整體表現。 截至2023年12月31日，科創100指數成分股總市值主要分佈在50億元到200億元之間，中小市值規模特徵顯著，聚焦中小“硬科技”企業，與科創50指數互補。科創100指數行業分佈較為均衡。前三大權重行業為電子、醫藥和計算機。科創50指數則主要集中於電子行業，權重占比超過50%。科創100指數年化波動率為30.86%，波動較大，未來指數上漲或有更好彈性。
（數據來源：WIND ，相關指數編製公司，截止2023年12月31日；指數曆史表現不預示未來，不代表相關產品收益）
Q5：再來看下創業板ETF及聯接基金，也是降費產品，請介紹一下。
王萌：創業板指由創業板中市值大、流動性好的100只股票組成，反映創業板市場的運行情況。創業板指是創業板的龍頭指數。創業板指成份股主要集中於電力設備、醫藥生物、電子、計算機、機械設備等高科技行業，高科技行業占比超過70%，從研發投入的增長率也可以看到創業板指的研發投入增長高於中證500和滬深300。2011年以來，創業板指收益率近93%，大幅領先於其他主流指數，特別是在大級別牛市行情中，創業板指的表現非常強勁。但創業板同時也是波動率比較大的指數。
（數據來源：WIND ，相關指數編製公司 ，2011年1月1日-2024年11月4日；指數曆史表現不預示未來，不代表相關產品收益）
Q6：很多人會考慮到配置雙創方向的指數，剛才介紹的幾隻指數有何不同？如何挑選出更適合自己的？
王萌：我們剛才介紹了三個產品：科創50，科創100，創業板指。科創板與創業板均聚焦科技領域，並實現錯位發展，其中科創板面向世界前沿，重點服務國家戰略，突破核心技術；創業板則注重傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式的深度融合，主攻傳統產業創新升級。具體來看，創業板指含有較多電新和醫藥板塊的股票。科創版的兩隻產品更側重信息技術板塊，電子和計算機的權重更高，科創50市值偏大，科創100市值偏中小。大家在挑選的時候要結合自己偏好的市場風格進行選擇。總的說，幾個產品都具有波動大，彈性大的特徵，是投資科技創新型企業的優質標的，但是在行業分佈和大小盤風格上有所差異。
Q7：最後看一個中小盤產品，國證2000指數ETF，請介紹一下。
王萌：國證2000反映A股市場小盤股票的價格變動趨勢。按照市值和成交金額在市場中所占比例的綜合排名，扣除國證1000指數樣本股後，選取排名靠前的2000只股票構成指數。行業分佈較為均衡，主要在電子、醫藥、計算機、機械、基礎化工，電子、新能源等，其中電子、計算機和醫藥占比更多一些。
Q78從長期資產配置的角度來看，投資者如何使用指數工具形成自己的資產配置組合？
王萌：資產的走勢並不是同步的，借助資產之間的互補性（比如去年的紅利和小盤股，中美兩大經濟體股票市場等），通過合理的配置可以降低組合的波動，提高組合的收益風險比，常見的策略有啞鈴型策略，核心衛星策略，多資產均衡配置策略等等。
風險提示：投資有風險，投資需謹慎。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的保證。【基金管理人/基金銷售機構】提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策後，基金運營狀況與基金淨值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金託管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特徵和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在瞭解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策。
