紅利低波ETF（512890）連續兩日獲資金淨流入，機構稱紅利板塊具備超跌補漲潛力

11月19日，紅利低波ETF（512890）漲0.09%，成交額1.67億元。十大重倉股多數下跌，兗礦能源、山東高速、渝農商行上漲。

華泰柏瑞紅利低波動ETF（512890）成立於2018年12月19日，跟蹤指數名稱為中證紅利低波動指數 （H30269），基金經理柳軍，成立以來收益118.68%，年化收益高達14.12%。今年以來該基金漲19.59%，

從規模看，紅利低波ETF（512890）最新規模75.48億元，在跟蹤中證紅利低波動指數 （H30269）指數的同類產品中，排名第一，並且遙遙領先。

流動性方面，紅利低波ETF（512890）近一月日均成交額超過2億元，完全滿足廣大投資者的需求。

資金流向方面，紅利低波ETF（512890）連續兩日獲得資金淨流入，其中，昨日獲得1.12億元淨申購，上週五獲得2704萬元淨申購。

信達證券：具有較好的估值修復空間和投資潛力

信達證券認為，紅利低波策略將“紅利”和“低波動”兩因子相結合，著眼於企業質量的同時，過濾高波動股票的尾部風險，形成攻守兼備的投資組合，兼具長期收益和風險控製。近期，紅利板塊反彈力度弱於市場，相對估值有所回落，具備一定的超跌補漲潛力。伴隨市場對穩健收益偏好的提升，加之政策面積極支持，紅利低波策略有望吸引更多資金流入，仍具備較強的投資潛力。

中證紅利低波動指數（H30269.CSI）編製設計精細，重點關注分紅的穩定性和增長潛力，通過“分紅穩定+盈利增長”的良性循環共同驅動股息增長，從而提升指數收益的穩健性與持續性。指數採用股息率加權，實現權重分散化。

長期收益和穩健性均表現突出。指數以中證全指為樣本空間，選股範圍廣泛。市值結構與中證紅利指數相似，覆蓋度廣且分化較為明顯。成分股涵蓋15 個申萬一級行業，權重行業包括銀行、煤炭、交通運輸，相對於同類指數超配銀行。

股息率和盈利能力相對同類紅利指數表現優越。指數近12 月的股息率水平為4.98%，高分紅屬性明顯。當前估值處於指數發佈以來的相對低位，具有較好的估值修復空間和投資潛力。

長城證券：中特估+紅利築起A股長牛新基石

長城證券表示，“紅利”+“低波”=長期確定性。紅利因子通過篩選高股息率的企業，提供持續的現金流回報和投資組合的防禦性，尤其在市場波動較大時優勢明顯。低波因子則專注於波動較小的資產，減少整體風險暴露，保護資本安全，並在長期內實現更優的風險調整後回報。兩者結合實現了風險與收益的雙向優化，提高了組合在市場劇烈波動中的吸引力。高分紅企業通常具備穩健的經營能力和現金流，反映出管理層對未來盈利能力的信心，為長期投資者提供穩定的現金收益和潛在的成長紅利。曆史數據顯示，紅利低波策略在近20年中顯著優於寬基指數，具備長期獲取超額收益的能力，尤其在市場疲弱的時間體現出優秀的防守屬性。

長城證券指出，新“國九條”背景下，中特估+紅利築起A股長牛新基石。新“國九條”強化了對各板塊分紅的約束標準，要求多年未分紅或分紅比例偏低的公司限制大股東減持並實施風險警示，同時鼓勵分紅優質公司，推動提高股息率，支持多次分紅和預分紅。政策首次提出市值管理概念，將其納入國企負責人考核，旨在通過科學、合規的方法提升公司內在價值和市場表現，解決市值低迷等問題。針對長期破淨股，證監會提出製定估值提升計劃，幫助改善市場表現，提升投資價值。這些措施有助於提高A股公司的分紅積極性和國央企的市值管理水平，增強投資者信心。紅利低波的另一大長期配置價值體現在對於擇時的不敏感性，不論在何時建倉，不論持有週期的長短，紅利低波均能給投資者提供穩定的年化收益率。

長城證券認為，“紅利低波”或是中長期資金的不二選擇。新“國九條”推動中長期資金入市，強調建立長期投資的市場生態，完善基礎制度，構建支持“長錢長投”的政策體系。具體措施包括優化保險資金權益投資政策，鼓勵銀行理財和信託資金參與資本市場，大力發展權益類公募基金，建立基金管理人分類評價制度。9月24日，中國人民銀行推出“證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）”，首期規模5000億元，旨在增強市場流動性，支持資本市場健康發展。這些政策和工具特別適合中長期資金，因為紅利低波股票具有穩定的現金流和較高的股息率，能夠提供持續的現金回報，降低投資組合的波動性，提高投資的安全邊際，尤其在市場波動或經濟下行期間表現出較強的防禦性。

紅利低波ETF（512890）是首隻紅利低波ETF，也是目前規模最大的紅利低波類ETF，最新規模75.48億；同時，這隻基金也是機構投資者的最愛，截至24年6月30日，機構持倉占比88.23%。投資者可借道紅利低波ETF（512890）及其聯接基金（A類007466，C類007467）一鍵佈局。