險資頻頻舉牌，機構稱紅利資產存修復預期，借道紅利低波ETF（512890）一鍵佈局

11月20日，華泰柏瑞紅利低波（512890）漲0.18%，成交額1.41億元，最新規模75.75億元，規模和流動性指標均領先同類。

部分投資者疑問，紅利基金現在還能買嗎？中證紅利指數、紅利低波指數，有什麼區別，該選哪個？

紅利資產存修復預期

消息面，證監會主席吳清11月19日在國際金融領袖投資峰會上表示，截至10月末，A股上市公司已公告中期現金分紅6441億元，新增披露回購方案1360單，數量和金額均創曆史新高。

國內來看，一方面上市公司加大分紅力度的趨勢在加強，另一方面市值管理14條正式發佈，資金再度聚焦高息股。此外自10月以來高股息板塊多為調整態勢，板塊擁擠度指標大幅降低，進入11月市場風格有所變化，紅利板塊短期或存修復預期。

海外方面，隨著美聯儲降息趨勢的進一步明朗，中期看也有利於國內無風險利率的下行，高股息配置價值或進一步凸顯。

業內機構表示，近期在紅利風格走勢震盪、基本面改善影響下，板塊估值回落，股息率再度回升，使得其吸引力相對增強。根據上市公司三季報數據，紅利相關公司的基本面已經開始觸底回升，將支撐紅利資產中長期表現。此外，近期紅利資產交易擁擠度顯著降低，表明紅利資產交易擁擠風險有所釋放。

險資頻頻舉牌，高股息配置價值凸顯

臨近年末，保險資金頻頻舉牌紅利股，今年以來看險資累計舉牌17次，舉牌次數創2021年以來新高。

梳理被舉牌公司會發現，該類公司多具備低估值、高股息特徵，具備長線投資價值和穩定收益預期，或符合險資作為“耐心資本”的投資策略。

對此國信證券分析指出，考慮2025年的險資資產配置方向，該機構判斷一是保險會適當提升權益配置比例，二是紅利資產會結構上仍保持增長，這也為紅利板塊行情持續提供了支持。

東海證券觀點則認為，長期資金配置一般要滿足資產負債多層次的匹配，包括久期、收益預期等。從股票配置來看，由於保險產品大多為20-30年繳費期，且保障期大概率有穩定的支出壓力，因此股票配置上需要能提供長期穩定收益，且標的波動較小的資產，現階段估值較低、股息率較高的紅利資產更受長期資金青睞。

華鑫證券首席策略分析師嚴凱文表示明年指數依然將維持上行的趨勢，看好人工智能+低空經濟，水電、大消費藍籌在未來的紅利領域存在比較好的配置性機會。此外，嚴凱文表示可以挑選核心指數中的破淨的權重公司進行一攬子配置。

中證紅利指數、紅利低波指數，有什麼區別

1.成份股數量

中證紅利指數選取100只現金股息率高、分紅較為穩定，並具有一定規模及流動性的上市公司證券作為指數樣本，以反映高股息率上市公司證券的整體表現。

中證紅利低波動指數選取50只流動性好、連續分紅、紅利支付率適中、每股股息正增長以及股息率高且波動率低的證券作為指數樣本，採用股息率加權，以反映分紅水平高且波動率低的證券的整體表現。

2.權重行業

從權重行業板塊來看，紅利低波指數前五大權重行業分別是：金融39.83%，能源19.43%，工業18.73%，可選消費6.38%，公用事業5.55%。

從權重行業板塊來看，中證紅利指數前五大權重行業分別是：金融24.32%，原材料16.93%，能源16.61%，工業16.46%，可選消費10.21%。

3.十大重倉股

中證紅利指數前十大權重股分別是：中國神華2.01%，唐山港1.87%，陝西煤業1.83%，大秦鐵路1.67%，格力電器1.62%，交通銀行1.54%，山東高速1.52%，渝農商行1.51%，農業銀行1.49%，魯西化工1.49%。

紅利低波指數前十大權重股分別是：中國神華3.32%，渝農商行2.76%，兗礦能源2.67%，山東高速2.64%，農業銀行2.64%，洪城環境2.64%，交通銀行2.63%，愛施德2.63%，江蘇金租2.61%，四川路橋2.53%。

中證紅利、紅利低波選哪個

從選股來看，中證紅利選取的是100只股票，紅利低波選取的是50只股票。

從重倉的權重行業來看，紅利低波指數金融占比更大，中證紅利原材料占比更大。

從收益數據來看，截止11月19日，紅利低波指數近五年年化6.75%好於中證紅利指數近五年年化5.47%，年初至今紅利低波收益為14.73%，中證紅利收益為9.98%。

紅利低波ETF（512890）是首隻紅利低波ETF，也是目前規模最大的紅利低波類ETF，最新規模75.75億；同時，這隻基金也是機構投資者的最愛，截至24年6月30日，機構持倉占比59.13%，管理人內部持有29.1%。投資者可借道紅利低波ETF（512890）及其聯接基金（A類007466，C類007467）一鍵佈局。