華商基金艾定飛:科創是重要佈局方向 AI應用值得期待
9月下旬以來,科技板塊領漲A股,截至2024年11月26日,以科創企業為代表的科創50指數最大漲幅超過60%,遠遠跑贏滬深300等指數。展望後市,華商科創板量化選股混合基金經理艾定飛表示,本輪科創板大漲或是基於市場對未來經濟預期的好轉疊加風險偏好的提升。未來隨著政策的逐步落地和國內經濟的複蘇,加之科創行業在我國經濟轉型中地位的逐漸提升,我們對科創板未來的表現持較為樂觀的態度。對於近年來火熱的人工智能板塊,未來將更加關注AI應用爆髮帶來的內容端和智能終端的投資機會。
艾定飛
華商基金量化投資部總經理助理
華商科創板量化選股混合基金經理
1、 近兩個月,科創50指數本輪漲勢強勁,最大漲幅曾超六成,近期有所調整。您對於科創板後市怎麼看?
華商科創板量化選股混合基金經理艾定飛:本輪科創板大漲或是基於市場對未來經濟預期的好轉疊加風險偏好的提升。未來隨著政策的逐步落地和國內經濟的複蘇,加之科創行業在我國經濟轉型中地位的逐漸提升,我們對科創板未來的表現持較為樂觀的態度。
2、 科創板中權重最大的電子、生物醫藥本輪反彈差異較。對於這兩個板塊您分別怎麼看?
華商科創板量化選股混合基金經理艾定飛:電子行業代表著未來我國科技發展的方向,而醫藥代表著未來我國的民生(養老,健康等)。二者短期市場表現差異,或是源於短期二者在行業政策目標和階段的不同。長期來看,電子和醫藥行業都代表我國高質量發展、健康發展的重要方向。
3、 去年以來,人工智能火熱,從光通信到半導體、服務器再到傳媒遊戲等應用,對於人工智能的發展您怎麼看?該產業鏈具備哪些投資機會?
華商科創板量化選股混合基金經理艾定飛:人工智能仍然處在發展的第一階段,所以當前主要受益的或是AI基建領域(算力,數據庫等)。我們在未來更加期待在應用場景和AI終端的發展帶動下,AI行業進入發展的第二階段。在第二階段,我們會更加關注AI應用爆髮帶來的在內容端和智能終端的投資機會。
4、 您怎麼看當前AI應用所處的階段?未來的發展空間和前景如何?
華商科創板量化選股混合基金經理艾定飛:AI應用已經發展了一段時間,但當前或仍處在初級階段。現在的AI應用更多的是在垂直領域(辦公、教育、醫療等),未來我們更加期待其在綜合方面的應用發展,如人工智能體(AI Agent)。AI行業的持續發展離不開足夠優秀和創新性的應用湧現,這些應用對於幫助各類AI公司找到相應的商業閉環和盈利模式至關重要。因此,我們比較看好整個應用的未來空間和發展趨勢。
5、 AI應用端行情主要支撐邏輯是什麼?您認為它是否具有可持續性?板塊的基本面和估值如何?
華商科創板量化選股混合基金經理艾定飛:AI應用端行情主要支撐邏輯或是AI發展的第一階段基礎設施(算力、數據庫)建設已經接近增速的高點。未來支持AI行業持續發展的動力或需要來自於AI應用和AI終端的爆發,從而帶動產業鏈各個環節的公司找到適合自己的商業模式,從而利用商業閉環來實現盈利。該板塊當前基本面相對穩定,估值相對合理。
6、 對於AI應用領域的佈局,您主要的投資策略是怎樣的?更為看好哪些細分方向?
華商科創板量化選股混合基金經理艾定飛:在AI應用方面我們主要投資邏輯還是廣泛挖掘與AI模型結合最緊密且落地最快的各個垂直領域,優選各個垂直領域中壁壘高、具有數據優勢的龍頭企業。我們當前比較關注教育、辦公和醫療這幾個細分方向。
7、 全市場領域,重點看好哪些板塊?
華商科創板量化選股混合基金經理艾定飛:長期看好科技板塊的發展前景,尤其是與國家政策和全球地位提升相關的硬核科技板塊,如軟件、硬件、半導體等。此外,選股方面,將使用量化多因子選股模型對股票池進行映射分析、排序和收益預測;然後通過最大化風險收益比的組合進一步優化標的權重。
8、 如何看待後續的整體市場表現?
華商科創板量化選股混合基金經理艾定飛:站在當前時點,我們更傾向認為未來會出現政策逐步落地,效果逐步顯現和市場預期逐步兌現的情景,所以或將迎來一個健康的慢牛市場。在慢牛過程中,將逐步通過動態研究來挖掘最為受益的行業和公司,從而有效調整基金的投資組合,力爭為投資人帶來更多收益。
風險提示:市場數據來自萬得信息。以上不代表投資建議。基金經理關注領域僅代表基金經理作出的判斷,可能隨市場情況調整,不代表基金的實際投向,具體投資策略和投資標的詳見基金法律文件。市場有風險,基金投資需謹慎。