2024年8大投資熱詞 前瞻市場機遇新趨勢！
每一年都波瀾壯闊，每一年也都獨一無二。
回顧2024年市場，在政策驅動與內外部因素累積下，雖經曆波動與分化，我們仍見證了股市與債市年度整體收漲，無風險利率步入“1時代”，黃金年內創出新高……市場先生“多變”之下，投資機遇亦多元紛呈。
站在歲末，既是回顧總結，也是眺望未來，過去一年的投資熱點與大事件或許也揭示了通向未來的新趨勢。一起來盤點！
熱詞1：低利率時代
2024年降息大週期與低利率成為貫穿全年的重要投資背景。全球範圍內，隨著經濟形勢的變化，從2024年3月瑞士打響海外主要經濟體降息“第一槍”以來，歐盟、加拿大、英國等陸續加入降息行列，美聯儲也從9月、11月、12月進行三次降息，時隔四年開啟新一輪降息週期。全球降息潮，為權益市場提供了重要的流動性支撐。
國內政策層面加大宏觀逆週期和跨週期調控力度，實施降準降息等堅持支持性貨幣政策立場、促進經濟平穩運行。廣譜利率下行的邏輯貫穿全年，不僅為市場提供了較為充裕的流動性，也降低了企業的融資成本，有助於提升企業盈利預期，從而對各類資產價格產生深遠影響。
從投資角度來看，低利率環境使得固定收益類資產的吸引力有所變化，債券市場表現強勢；同時也促使資金尋求對衝通脹的資產，如黃金等；或尋找更高收益的資產，如股票等權益類資產，一定程度上推動了股市的估值修復。低利率時代，依然是2025年投資環境的大背景。
熱詞2：新質生產力
回看2024年A股，市場整體呈“W型”走勢，四季度放量上行。2024開年市場經曆考驗，2月隨著央行降準降息、中央彙金增持ETF等系列政策利好，市場開啟顯著反彈，“新質生產力”科技成長方向一度領漲。5月-8月宏觀數據的波動下，市場有所調整；9月底政策組合拳密集加碼，市場信心與情緒明顯提振，開啟新一輪放量上漲。從申萬一級行業看，A股通信板塊2024年漲幅第一。
在推動發展新質生產力、加快實現高水平科技自立自強的國家戰略下，以半導體、人工智能、信創、機器人等為代表的領域迎來了快速發展機遇。同時在外部環境不確定性下，加快關鍵核心技術的自主研發和產業鏈自主可控的必要性再度提升。
12月中央經濟工作會議在重點任務中，繼續明確了以科技創新引領新質生產力發展，加大國家戰略科技力量的佈局，開展“人工智能+”行動，培育未來產業等。2025年財政加力信號明確，後續有望繼續發行超長期特別國債專項用於支持科技創新、產業鏈安全等戰略重要性較高的方向。因此，新質生產力方向、自主可控仍有望是2025年重點機遇所在。
熱詞3：指數基金
2024年是指數基金快速發展的一年。指數基金以其風格清晰、成本低廉、風險分散等優勢，成為投資者簡單高效的一種投資方式，而ETF則是指數化投資的主要驅動力。根據交易所數據，從2004年第一隻境內ETF成立到2020年ETF規模首次破萬億，曆時17年；而到第二個萬億，僅用了3年時間；截至到2024年9月已超3萬億元大關。
一方面，以中央彙金為首的戰略資金基於A股配置價值持續增持寬基等ETF，機構、普通投資者也不斷擁抱多樣化工具；另一方面，新“國九條”明確要求構建支持“長錢長投”的政策體系，大力發展權益類公募基金，建立ETF快速審批通道，推動指數化投資發展。
指數化投資大發展下，要求相應的產品工具供給與策略服務能力。作為公募領域最早佈局指數業務的基金公司之一，嘉實基金從上遊的產品佈局，到中遊的投資管理，再到下遊的客戶服務體系的搭建，一直致力於為客戶提供更加便捷優質的指數投資工具和服務。截至Wind最新數據，嘉實基金非貨ETF管理規模超過2300億元，在權益ETF方面打造了從寬基、風格到高景氣細分行業的全系列產品，以方便投資者多樣的配置選擇。包括嘉實滬深300ETF（159919）是國內首批跨市場寬基，也是深交所規模最大的ETF；嘉實中證500ETF（159922）也是目前深市中規模最大、交易最活躍的中證500ETF。
熱詞4：中證A500
指數基金中，不得不說到最火指數之中證A500。2024年中證A500指數一舉成為跟蹤投資規模第二大的寬基指數，相關產品規模已超3000億。
作為新“國九條”發佈後的首隻重要寬基指數，中證A500指數採用了行業均衡為核心編製方法，彙聚百業龍頭，同時優先選取三級行業龍頭公司，可更早納入部分新興領域龍頭，在可比寬基中新質生產力占比較高，充分體現了當前宏觀經濟結構調整和產業升級的趨勢，市場綜合表徵能力更優更強。指數成份股還會定期調整、吐故納新，成為投資者一鍵佈局A股優質資產的寬基好選擇。
其中，嘉實中證A500ETF（159351）是跟蹤A500指數的首批ETF之一。數據顯示，自10月15日上市以來，嘉實中證A500ETF的規模已經超127億，交投活躍、流動性佳，受到資金高度認可。嘉實基金在首發中也自購2億元，體現了對A股核心資產配置價值的信心。
熱詞5：債券牛市
2024年債市繼續延續了一輪牛市行情，全年債券收益率大幅下行。債市行情主要得益於廣譜利率下行的宏觀環境，以及政策面對貨幣政策持續寬鬆的預期。
過程中雖經曆9月末大幅擾動，12月30年期、10年期、5年期、2年期國債期貨均創下有記錄以來新高。今年以來，30 年期國債期貨累計上漲近16%，10年期國債期貨累計上漲超5%，5年期國債期貨累計上漲近4%。
對於投資者而言，在理財淨值化趨勢下，債券基金門檻低、種類多、風險級別多樣，成為大家穩健投資的優選。面對市場波動與不確定性，在資產配置金字塔中提升穩健類資產配比的重要性愈發凸顯，債券基金全年也吸引了大量機構與普通投資者追求穩健投資的資金流入。向後看，在支持性貨幣政策嗬護下，資金面延續寬鬆，疊加配置需求釋放整體仍利好債市，債市機遇仍存。
熱詞6：紅利
紅利投資的風從年初吹到年尾。事實上，紅利類資產近三年市場表現都占優，在經濟整體增速放緩、無風險利率下行、政策強化分紅監管的環境下，具有穩定分紅能力的企業受到投資者青睞。
紅利投資的內涵核心是關注股息率，因此在選擇股票時比較關註上市公司的需求前景（ROE）、商業模式（ROE）、公司治理（分紅比例）和估值水平（PB），這些關鍵指標構建了紅利資產相對穩健的基本面和股息收入的相對確定性。這些企業通常具有較為成熟的商業模式、穩定的現金流和較強的盈利能力，更好應對經濟週期的考驗。在投資組合配置中，紅利資產還具有一定的防禦屬性，也吸引了險資等絕對收益類資金進一步增配。
今年以來，在系列政策引導下，上市公司現金分紅意願和能力顯著提升。新“國九條”中重點強調將強化上市公司現金分紅監管，分紅手續費調降、市值管理鼓勵分紅等政策相繼落地有助於優質企業後續分紅預期。隨著重磅會議定調貨幣政策“適度寬鬆”，權益類紅利資產配置性價比進一步凸顯。紅利配置，或許正在演變成為中長期的投資邏輯，值得持續關注。
熱詞7：黃金
金價在2024年創出曆史新高，COMEX黃金一度達到2800美元/盎司的高位，受到投資者的廣泛關注。黃金作為一種特殊的資產，擁有商品屬性、金融屬性和貨幣屬性，三大屬性綜合影響其價格走勢。曆史上看，金價與美元指數、美國實際利率高度負相關。
但本輪黃金牛市從2018年以來已持續6年，券商研報分析，前半段（2018年8月-2020年9月）主要由避險屬性和貨幣屬性主導；後半段（2022 年至今）金價與美國實際利率、美元指數等高相關指標出現背離，這背後是美元信用下降背景下，各國央行儲備大幅購金，黃金的貨幣屬性呈現了新特徵。
在全球經濟形勢、地緣政治複雜多變的背景下，黃金的避險屬性也得到充分體現。往後看，逆全球化或加劇，支撐全球央行的購金行為，再加上全球經濟週期的分化，貨幣屬性仍利好黃金，避險屬性或也對金價有支撐。黃金作為一種實物資產，在配置中也具有一定的抗通脹功能，仍可以作為家庭資產標配。
熱詞8：全球投資
“雞蛋不要放在同一個籃子裡，籃子也不要放在同一輛車上”，在全球宏觀環境和週期變化下，近幾年全球多元化配置也是我們投資中的關鍵詞。2024年全球流動性整體寬鬆背景下，美股優質科技股及一些新興市場國家資本市場表現不錯。截至12月24日全市場近9成QDII基金年內取得正收益。
因各國經濟結構和金融週期存在差異，經濟體之間的週期錯位會導致市場週期的差異，可以選擇和現有資產相關性低的全球資產適當多元化配置。QDII基金種類不斷豐富，投資範圍涵蓋多個國家和地區的股票、債券、基金等多種產品類別，為投資者提供了參與海外市場的便捷渠道。要注意，大部分投資者是用人民幣去申購，追求資產配置的同時，亦有彙率潛在波動的雙向影響；不要盲目因額度問題去二級市場高溢價買入。
嘉實美國成長基金經理張自力認為，對美股2025年上半年繼續保持謹慎樂觀，市場已經逐步從科技龍頭股走向擴散性機遇，2025年將是主動選股Alpha機會豐富的一年，應避免過度依賴風格單一的板塊Beta。嘉實全球產業升級基金經理陳俊傑認為，2025年對海外市場尤其是以美股為主的市場回報預期可能要有所降低，從全球配置的角度來看，在選擇主動管理類資產過程中，可以注重每個國家、每個地區之間做動態平衡配比。
市場起伏與多元機遇生生不息，宏觀與產業趨勢往往並非一蹴而就，上述熱詞中大部分也仍是2025年市場關鍵背景，或可以幫助我們窺見新一年的家庭投資與配置主旋律。2025投資順意！
風險提示：以上觀點不構成具體投資建議。基金有風險，投資需謹慎。投資人應當認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵及其特有風險，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益或本金不受損失。基金過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成本基金業績表現的保證。
