特別回顧：這些2024年大事件，你都有參與嗎？
各位小夥伴大家好呀，我是投顧團隊的曉月。
還剩2天，2024年就算正式結束啦。如果要用一句話總結你2024年的投資之路，這句話會是什麼呢？
今天，在這個特別版的週報中，我們整理了今年以來投資領域的12件大事件，一起來回顧下這些關鍵時刻，看看你參與了幾件！
【宏觀經濟】
1.924系列政策“組合拳”引爆A股大漲
9月24日，國新辦就金融支持經濟高質量發展有關情況舉行新聞發佈會，央行、金管局、證監會三部門宣佈降準、降息、存量房貸利率下調、統一房貸首付比等“一攬子”金融政策，力度超預期，引發市場關注。
在強力政策推動下，A股市場迎來了顯著的大漲行情。9月，創業板指數以37.62%的漲幅領先全球，北證50指數（34.6%）和恒生科技指數（33.45%）緊隨其後。深證成指（26.13%）、科創50指數（25.67%）和滬深300指數（20.97%）也均實現了超過20%的累計增長。
此外，10月8日兩市成交額達到史無前例的近3.5萬億元，A股市場持續展現出強勁的交易活力。
9.24發佈會政策以及思維導圖
來源：公開資訊、廣發基金
2．美聯儲時隔四年重啟降息，美股再創曆史新高
9月19日，美聯儲四年來首次降息50個基點，開啟了新一輪寬鬆週期。隨後在11月和12月各降息25個基點，全年累計降息100個基點。
降息通道的打開為美股上揚注入新燃料，各大股指紛紛再創曆史新高，特別是納斯達克指數，曆史上首次突破20000點大關，成為全球關注的焦點。
美聯儲降息對美債收益率影響的傳導邏輯
美聯儲降息對權益類資產影響的傳導邏輯
數據來源：廣發基金
- 特朗普開啟2.0時代
11月6日，美國共和黨總統候選人、前總統特朗普宣佈勝選，成為美國自1892年以來第一位非連續任期的總統，選舉結果公佈當天美元指數大漲，美股三大股指全線走高。
展望未來，特朗普2.0時代的政策或許將對全球資產市場產生深遠影響。
4．日本央行加息引發全球“黑色星期一”
7月31日，日本央行意外宣佈加息15個基點，從時間點和幅度上都遠超市場預期，疊加全球投機資金的恐慌性拋售，共同導致了8月初全球股市“黑色星期一”，日韓股市盤中觸發熔斷機制，收盤時均重挫12%以上，而日經225指數更是創下1987年股災以來的最大跌幅。
回溯來看，其實今年3月就早有苗頭。日本央行3月19日宣佈將政策利率從-0.1%提高到0至0.1%範圍內，這次時隔17年的首次加息標誌著日本結束了自2016年開始的負利率政策，並決定結束收益率曲線控製政策。當天政策發佈後，日元彙率出現暴跌，一度跌破了備受關注的150關口。
儘管面對日元的持續下跌，日本央行在今年4月、5月和7月進行了多次外彙市場干預，總計投入近1000億美元以支撐日元彙率，但7月底的再次加息還是導致了全球股市的劇烈震盪。
全球套息交易邏輯
【大類資產】
5．黃金閃耀2024，持續創新高
2024年以來，黃金類資產絕對算上是各大類資產中的“明星品類”。
其中，COMEX黃金上漲27%+、倫敦金現上漲27%+、滬金上漲28%+，整體漲幅甚至超過了過往10年的大多數年份的全年漲幅。
數據來源：wind、廣發基金，統計區間：2024.1.2-2024．12.27
據世界黃金協會統計，今年金價已創下30餘次新高。截至第三季度，全球黃金總需求首次超過1000億美元。這或許得益於地緣政治緊張局勢、主要央行的貨幣政策寬鬆和各國央行的強勁購買力等因素。
黃金價格的影響因素
- 債牛向前衝！
12月2日，10年期國債到期收益率持續下降，跌破了2.0%的重要關口，達到了近20年來的最低水平，許多債基也受益於此業績持續走高。
數據顯示，今年以來，已有超1000只債券型基金年內收益率超5%，如30年國債ETF年內漲幅高達20%，10年地方債ETF年內漲幅超10%，政金債券ETF、十年國債ETF、活躍國債ETF年內漲幅均超8%。
近年來，寬鬆的貨幣政策和較為充沛的市場流動性為債牛行情提供了持續動力。
目前來看，機構的搶跑、提前配置的意願仍較強，可能帶來很強的買盤力量，疊加2025年資金面大概率仍維持寬鬆，債市行情明年或許可能延續。
7．被動投資大時代或將來臨
今年三季度末，被動投資基金持有A股市值曆史上首次超越主動權益基金的持倉市值，指數投資大時代或將來臨。
目前，國內被動投資產品（不含聯接基金）總規模在5萬億元左右，較去年急劇增長，不少小夥伴開始關注指數化的投資產品。其中，備受關注的22只中證A500ETF，截至12月27日合計規模已經達到2514億元，僅場內規模已經突破2500億元。
8．低利率時代，紅利資產逆勢而上
在A股權益市場行情波動不斷加大的背景下，越來越多的投資者對於穩健類權益資產愈發感興趣。而在眾多細分風格中，“紅利”類權益資產當屬這兩年的“當紅炸子雞”。
數據顯示，今年以來中證央企紅利指數漲幅超24%，紅利低波指數漲幅超18%，表現十分亮眼。
紅利代表性指數近幾年走勢
數據來源：wind，其中黑色線為中證紅利、紅色線為紅利低波、黃色線為紅利質量、藍色線為中證央企紅利；統計區間：2021.12.30-2024.12.30
從新國九條到市值管理新規，監管多次提到上市公司分紅水平、估值的提升計劃，再加上無風險利率中樞下降已經成為共識的情況下，保險資金、養老金等長線資金或將更青睞紅利、REITs這類生息型低估值資產，低風險偏好資金對紅利資產的配置力度有望抬升。
【行業趨勢】
9．AI革命里程碑
在國家語言資源監測與研究中心與商務印書館等單位聯合主辦的“漢語盤點2024”中，“智” “新質生產力” “變” “人工智能（AI）”分別當選年度國內字、國內詞、國際字、國際詞，由Sora等AI智能模型帶來的科技革命或正在展開：
– 2月16日晨，OpenAI發佈人工智能文生視頻大模型Sora，突破了現有文生視頻模型10秒左右的連貫性局限，成為人工智能發展進程中的“里程碑”。
-國內AI“百模大戰”後，Kimi和豆包脫穎而出，成為行業的領跑者。
其中，資本市場中的光模塊、服務器公司、電源、算力一體機等相關產業鏈也獲得了持續受益。
10．房地產政策大力扶持，相關主題大幅反彈
今年以來，政策端出台了系列政策以支持房地產止跌回穩。
9月26日，中央政治局會議首次提出“促進房地產市場止跌回穩”後，12月的中央經濟工作會議再次強調“穩住樓市股市”的重要性。萬得房地產指數自8月29日低點到11月8日高點，反彈幅度超57%。
房地產上下遊估值、擁擠度、景氣度情況
數據來源：Wind、廣發基金，截至2024．12.30，財務數據截止日期：2024．9．30；圖中估值指標的數值越高，代表當前越被低估
11．小米汽車火爆出圈
小米的加入，不僅帶動新能源車、AI產業鏈走出領漲行情，長期來看，也為新能源車市場注入了新的競爭活力，帶動了行業的深度變革與升級。
- 文化出海的現象級爆款《黑神話：悟空》
《黑神話：悟空》上線三天，全平台銷量便突破1000萬套，一舉打破中國遊戲銷售記錄，最高同時在線人數更是突破300萬大關。
回顧來看，這款遊戲之所以這麼出圈，除了本身的品質優秀、IP家喻戶曉外，也因為它標誌著“國產遊戲開發商首次具備了全球認可的3A遊戲（一般指長時間、高投入、高質量的大型單機遊戲）深度研發實力”。
可以說它不僅在遊戲領域樹立了新的里程碑，也讓我們對出海產業的理解從實體制造業產品拓寬到了更廣泛的文化產品領域，“中國製造”的出海值得進一步關注。
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站在歲末回望，無論是A股政策大禮包帶來的刺激暴漲、美聯儲跌宕起伏的降息路徑、日本股市的“黑色星期一”，還是AI模型SORA的驚豔問世、新質生產力概念的應用、黑神話悟空的出圈，正是這些時光的零散碎片，拚出了過去一年的全景，構成了你我的共同記憶，書寫著這個時代的一撇一捺。
當然，除了以上這些大事件，2024年肯定還有很多讓你印象深刻的碎片。“#2024你印象最深的投資故事”是什麼？歡迎在留言區互動。
順頌時祺，秋綏冬禧。願各位小夥伴事事如意、萬事順心，2025年與投顧團隊繼續同行呀~
（本文來自：廣發基金投顧團隊）
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