華商基金艾定飛解讀科創與AI投資趨勢
2025年1月初,“見未來•2024第七屆資本市場高峰論壇暨金禧獎年度頒獎盛典”在北京成功舉辦。站在2025年的起點,新的一年市場怎麼演繹?有哪些投資機會?資產該如何配置?華商基金量化投資部總經理助理、華商科創板量化選股混合基金經理艾定飛在論壇上表示,在新質生產力的推動下,科技創新領域尤其是半導體和人工智能的投資機會或較為顯著。

艾定飛
華商基金量化投資部總經理助理
華商科創板量化選股混合基金經理
本次高峰論壇的圓桌討論之一主題為《乘風而上,聚焦2025資本市場投資新機遇》。“新質生產力”作為貫穿2024年的一大熱詞,其未來發展方向尤為受到關注。華商基金艾定飛在圓桌論壇中表示,新質生產力主要涵蓋產業鏈和供應鏈優化升級、新興產業發展以及數字經濟創新發展三大方向,其中人工智能、數字經濟、新能源、半導體和生命科學等領域與科技創新聯繫度較高。
從投資角度來看,芯片半導體行業作為各個創新產業和技術發展的基石,在推動新質生產力的發展中扮演著至關重要的角色。回顧過去5年,半導體行業在芯片製程技術和關鍵設備方面取得了顯著突破,因此,未來將會更加關注科創板塊中的半導體晶圓製造和設備方向的投資機會。
在艾定飛看來,人工智能這一熱門領域,可以分為三個發展階段:一是基礎設施建設階段,包括模型和算力的發展;二是垂直應用的湧現以及初步商業模式的形成;三是商業模式的成熟化以及原生AI公司的崛起。當前,我國正處於從第一階段向第二階段過渡的時期,投資機會主要集中在算力訓練、算力運營、細分領域數據源以及AI應用端(如醫療、教育、開發工具和代碼平台)。
對於A股核心資產的投資價值,華商基金艾定飛維持其2024年中的判斷。他認為,在金融市場經曆波動或經濟形勢面對較多挑戰的時期,核心資產往往能夠引領市場逐步恢復並走向好轉。例如,在美國2008年金融危機以及2022年和2023年的高通脹環境下,美國市場中表現最為出色的都是各行業的龍頭企業。艾定飛強調,當前我國處於重要的經濟轉型期,或需要各行各業的大公司和龍頭企業在核心技術、產品和市場等方面實現突破,以在轉型時期起到穩定大局的作用。
在公募量化基金的選擇方面,艾定飛認為,投資者或可將公募量化產品作為工具化投資的一部分,運用其收益和風險特徵相對更加透明的特點,根據個人現金流需求、風險承受能力等挑選合適的產品。他認為,2025年指數增強型基金產品的發展潛力較大。
針對公募量化基金如何做出差異化特色方面,華商基金艾定飛提出,從產品端來講,或可關注一些和國家發展方向相契合、具有長期增長趨勢的市場方向和指數,並考慮佈局指數增強的方向,因為這些指數通常編製方法較新、趨勢明確、市場需求清晰可見。從策略端來看,基金經理或可在數據端、因子挖掘端和模型自營化方面進行挖掘創新。
最後,作為新年的投資建議,艾定飛強調“控製回撤、追求穩定收益是投資中最重要的事情”,並表示將努力提升策略收益及收益的穩定性,為客戶提供更多更好的投資選擇。
數據說明:市場數據來自萬得信息。文中基金經理關注的投資方向,不代表任何基金投資方向。
風險提示:以上觀點不代表投資建議,市場有風險,基金投資需謹慎。敬請投資者選擇符合風險承受能力、投資目標的產品。