博時基金:美股繼續回調,美債利率和美元快速上行

宏觀經濟方面美國24年12月Markit服務業PMI創2022年3月以來新高,ISM服務業PMI超預期錄得54.1。1月6日公佈的數據顯示,美國12月Markit服務業PMI終值56.8,創2022年3月以來的終值新高,不過顯著不及初值的58.5。美國12月Markit綜合PMI終值錄得55.4,初值為56.6。1月7日ISM公佈的數據顯示,美國12月ISM服務業PMI為54.1,預期53.5,11月前值為52.1。其中,新訂單指標上升0.5點至54.2,物價指標上升6.2個點至64.6,這是2023年2月以來的最高水平。

美國24年12月就業整體走強:新增非農遠超預期,失業率小幅下降,而薪資增速有所降低;12月“小非農”弱於預期;11月職位空缺持續走高,職位空缺與失業人數比值回升。美國12月非農新增就業25.6萬人,為9個月最大增幅,預期16.5萬人,11月新增人數從22.7萬下修至21.2萬。12月失業率為4.1%,低於預期和前值的4.2%。12月平均時薪同比和環比增速分別達到3.9%和0.3%,前者不及預期的4%,後者符合預期。美國12月“小非農”ADP新增就業人數為12.2萬,不及預期的14萬和前值的14.6萬。美國11月JOLTS職位空缺突破800萬大關,達809.8萬人;職位空缺率從4.7%上升至4.8%。11月職位空缺與失業人數之比由前值1.12升至1.14。

主要指數相關情況

  1. 一週指數表現

上週(1月6日-10日),標普油氣指數整週上漲2.77%,納斯達克100指數整週下跌2.24%,標普500指數整週下跌1.94%,其覆蓋的11個行業板塊有3個上漲,其中能源領漲0.90%,房地產領跌4.10%。 

數據來源:Wind數據來源:Wind
  1. 配置方向

美股:上週美股繼續回調,美債利率和美元快速上行。經濟數據方面,服務業PMI繼續上升,就業數據也超出預期,反應美國經濟依然穩健,也增加市場對於通脹的擔憂。儘管12月份就業的數據受到了年底假期的季節性干擾,同時也還未觀察到強勁就業對通脹的影響,市場以及部分投行仍認為降息次數會縮減,目前CME利率期貨預期顯示25年僅有一次降息25bps,降息預期大幅下降。對於美股而言,短期內可能面臨波動,但長期表現將更多依賴於持續的盈利增長。

全球市場:全球股票、債券和貨幣市場加速流入;美股流入擴大,新興流出收窄

跨市場和資產:美股流入擴大,新興流出收窄。主動外資上看,美股上周流入擴大至31.3億美元(vs.上上週流入7.4億美元),發達歐洲轉為流入2.9億美元(vs.上上週流出7.6億美元),日本股市轉為流入1.4億美元(vs.上上週流出1.5億美元),新興市場流出減少至5.5億美元(vs.上上週流出9.5億美元)。

博時標普500ETF(513500)是國內跟蹤美國標普500指數的ETF產品。通過ETF這一具有低廉管理成本、高效申贖交易模式的投資工具,幫助國內投資人捕捉美股成長收益。也可以選擇博時標普500ETF聯接基金(A 050025,C 006075)。 

美國標普500指數是國際市場公認的美股風向標,覆蓋美國11個行業500多家代表性上市公司,集中在市場的大盤股,約占美國股票市場總市值的80%。

博時納斯達克100ETF(513390)是國內跟蹤美國納斯達克100指數的產品。根據納斯達克指數官網數據,在行業分佈方面,信息技術行業占比為57.87%,是指數的主要組成部分,此外,在消費服務、消費品、醫療保健等行業均有分佈。從指數前十大個股來看,均為優質的高科技型企業。

數據來源:Bloomberg數據來源:Bloomberg

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