北信瑞豐基金潘琪:2025年地產市場定調積極,適應“平穩、健康、高質量”發展新形勢

進入2025年,債券市場無疑是備受市場關注的焦點。在經濟形勢的不斷變化,2025年債券市場將如何演繹?信用債市場又將呈現出怎樣的格局?違約風險是否有所變化?1月14日,新浪基金對話北信瑞豐基金專戶投資部投資經理潘琪為您解析>>查看完整視頻

關於2025年地產政策如何定調?潘琪指出,房地產依舊是支柱產業。2024年11月16日建部旗下中國房地產報刊文《重新認識和肯定房地產業的支柱地位》,“中國需要房地產業作為支柱產業,繼續長期、穩定、健康發展。” 

9月末以來地產新政效果強於“517新政”,全國商品房銷售增速回升,二手房修復強於新房,但價格仍在下跌進程中;地產投資增速保持低位,主要受到建築工程投資持續下滑拖累;新開工面積持續回落,對竣工的傳導和對投資端的拖累已經開始顯現;前期竣工強、新開工弱導致施工面積快速下滑,同時,房企面臨資金壓力,淨停工面積上升。

2025年地產我們判斷銷售增速回升、投資增速企穩。地產定調有積極變化,但總體訴求仍然是“平穩”、“健康”和“高質量”優先引導庫存去化,未來要繼續適應“地產新形勢”。

展望2025年地產政策,我們判斷一是繼續放開客觀限制,包括首付比例、房貸利率等。房貸利率調降的空間可能較大。我們預計2025年政策利率將依舊處於下行通道,帶動LPR繼續下行,同時在優化存貸款市場的利率傳導效率的背景下,加點幅度或進一步下降。二是積極推進舊改,提高房票的靈活度、拓寬資金來源、提高貨幣化安置比例。三是居民增收。未來政策發力點至少有以下幾個方面:提高勞動報酬在初次分配中的比重。提振資本市場。針對特定人群加大補貼力度。