ETF日報:國產算力的AI產業鏈存在較大機遇,關注芯片ETF、軟件ETF

大盤全天單邊走強,北證50暴漲10%,三大指數均創下2個月來最佳表現。盤面上,午後市場繼續拉升,傳媒、機器人、消費電子等高風險偏好題材湧現追高資金,泛金融板塊高位橫盤,漲停家數顯著增加。全天僅不足50只個股收跌,超150股漲停。

截至收盤,上證指數漲2.54%報3240.94點,深證成指漲3.77%,創業板指漲4.71%,北證50漲10.77%,科創50漲3.11%,萬得全A漲3.59%,萬得A500漲2.92%,中證A500漲2.89%。A股全天成交1.37萬億元,上日成交9762.08億元。

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市場反彈或由於前期壓製因素邊際改善,一方面,特朗普貿易管製政策或放鬆,預期得到改善。據彭博社報導,美國候任總統的經濟團隊正在討論逐月緩慢提高關稅,以循序漸進的方式增加談判籌碼同時也盡力避免通脹飆升。

另一方面,彙率出現企穩跡象。自2024年10月份以來,美元兌人民幣彙率一路走高,昨日出現企穩跡象,或邊際緩解跨境資金流出帶來的流動性擔憂。同時,央行表態,為人民幣彙率後續穩定注入強心針,同時強化了2025年將落實好適度寬鬆的貨幣政策的信心,緩解了市場對於國內貨幣政策空間的擔憂。

從2024年10月開啟的指數震盪行情來看,目前主要指數如中證A500指數依然處於窄幅震盪下沿,目前處於國內政策和業績空窗期,若參與“春季躁動”行情,或許較為穩健的配置思路是採用大盤寬基,例如中證A500ETF(159338)。長期來看,國內基本面改善空間較大,國內經濟有望繼續穩步恢復。中證A500指數反映各行業最具代表性上市公司證券的整體表現,是新一代A股核心資產代表指數,或是分享國家經濟增長的有力配置工具。

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今日反彈成長好於價值。機器人產業ETF(159551)收漲7.17%,軟件ETF(515230)收漲6.77%。

數據來源:wind

海外AI管製再加強,2025年1月13日,拜登政府擬出台AI擴散新規,限制芯片訂單的許可門檻,本次發佈的人工智能新規將進入為期120天的徵求意見期(預計2025年5月13日生效)。中國、俄羅斯、伊朗、朝鮮等國家被全面禁止出口AI技術,其中包括購買閉源AI模型。目前英偉達表示新規“不合理”。

中信證券指出,美國限制或持續倒逼AI算力和先進製程的國產替代,並測算國內AI算力芯片的市場空間約為300億美元。國產算力有望迎來需求爆發,目前AI算力需求已開始向推理側傾斜,國內主流模型日均Token已達數萬億。國產化方面,2024年中國移動智算中心AI芯片國產化率已超過85%,後續智算國產化空間廣闊。

當前AI產業趨勢是明確的,雲端兩側的良性循環漸入佳境,商業化或已不遠。另一方面,當前美國對華的AI製裁節奏趨緊,國產算力的AI產業鏈也存在較大機遇,可考慮關注芯片ETF(512760)、軟件ETF(515230)。

AI應用-機器人方面,1月9日,馬斯克在連線採訪中表示,特斯拉的人形機器人產量目標:2025年數千台;2026年5-10w台;2027年50-100w台。在行業龍頭推動下,國內大廠加速佈局人形機器人,商業化落地可期,人形機器人或開啟元年。光大證券指出,製約行業進一步放量的核心因素在於訓練,與文本、圖片等海量資源不同,高質量的機器人運動素材較為稀缺。

行業應用級的機器人也是機器人的重要分支。申萬證券指出,人形機器處於早期階段。但在智聯汽車和工業機器人的技術基礎之上,行業應用級的機器人軟硬件技術成熟,供應鏈配套走向完善。具備了初步商業化落地的基礎,如機器狗,根據高工機器人統計數據,2023年全球四足機器人銷量約3.40萬台,預計2030年銷量有望超56萬台。機器人產業ETF(159551)作為下遊應用的行情主線或有望持續,後續需密切關注規模化部署的完成、訓練方法的創新、節點性成果的取得,以及由此帶來的行業催化。

風險提示:投資人應當充分瞭解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險,不能保證投資人獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財方式。無論是股票ETF/LOF/分級基金,都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種,其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。基金資產投資於科創板和創業板股票,會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險,提請投資者注意。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料,僅供參考,不構成對基金業績的保證。文中提及個股短期業績僅供參考,不構成股票推薦,也不構成對基金業績的預測和保證。以上觀點僅供參考,不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險,投資需謹慎。

作者:國泰基金