華商基金崔誌鵬:消費行業投資有望重回有利窗口期
1月15日,國務院新聞辦公室舉行“中國經濟高質量發展成效”系列新聞發佈會,提出2025年將推進提振消費專項行動,持續釋放消費潛力。數據顯示,去年前11個月社會消費品零售總額突破44萬億元,增長3.5%,以舊換新等政策帶動汽車、家電、家裝廚衛等產品的銷售額超1.3萬億元。
著眼於2025年A股消費領域,華商甄選回報混合、華商消費行業股票基金經理崔誌鵬表示,自去年9月以來,隨著一攬子增量政策的陸續推出,以舊換新等效果明顯,政策拐點清晰,內需消費的基本面或處於整體磨底企穩中,消費行業投資有望重新回到有利窗口期,部分政策發力方向的EPS(每股盈利)和估值修復彈性可能較大。

崔誌鵬
華商甄選回報混合基金經理
華商消費行業股票基金經理
據悉,華商基金崔誌鵬是清華大學金融碩士,2017年畢業後加入華商基金先後擔任行業研究員、基金經理助理,2024年1月起擔任基金經理至今,同時擔任公司行業研究消費組組長,是華商基金專業投研體系培養的優秀人才。
多年來,華商基金崔誌鵬一直專注深耕大消費,研究員階段深度覆蓋輕工、建材、食品飲料、紡織服裝、零售、社服等消費行業,基金經理助理階段在“A+H”泛消費行業積累較廣,研究範圍下沉度較高,目前已經形成較為完整的投資框架體系,即平衡型投資風格,側重成長價值策略,重視股價位置,重視產業邏輯,重視行業與公司的邊際變化,重視回撤控製。
展望後市,華商基金崔誌鵬表示,當前消費行業預期和估值整體或處於曆史較低位置,
食品飲料等必選消費有望企穩恢復,比較重視部分以舊換新等政策發力相關行業的EPS上修空間,同時也將持續關注部分消費新產品新模式的長期機會與餐飲鏈、人力資源等順週期彈性方向的右側機會;外需方面,貿易政策和海外需求雖有不確定性,但長期增長空間仍然較大,繼續看好品牌消費出海的投資機會,將重點關注海外需求穩定、國內供應鏈比較領先的行業與公司。
“消費是勤能補拙的行業,要努力保持行業的敏感度,克服市場噪音,加強產業鏈上下遊調研驗證和深挖個股,身體力行爭取為持有人持續創造超額收益。”華商基金崔誌鵬說。
數據說明:文中基金經理關注的投資方向,僅為結合當前市場情況作出的判斷,可能隨市場情況調整,具體投資策略詳見基金法律文件。基金的超額收益指區間基金淨值增長率減除該基金業績比較標準的同區間的收益率後的結果。截至2024.12.31,崔誌鵬具有7.4年證券從業經曆(其中6.5年證券研究經曆,0.9年證券投資經曆)。崔誌鵬曆任基金:華商消費行業股票2024年1月3日起至今,華商甄選回報混合2024年1月3日起至今。
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