ETF日報:國內醫療需求持續升級,創新藥滬深港、生物醫藥ETF具備一定低位配置價值,可以關注

今天大盤全天低開低走,熱錢幾乎全部集中在通信及電子板塊。截至收盤,上證指數跌0.89%,深證成指跌0.77%,創業板指跌0.54%。A股全天成交1.15萬億元,較上一交易日有所縮量。從盤面上看,通信板塊領漲,黃金錶現不錯。其他行業以下跌為主,影視、家電等板塊跌幅居前。

據人民日報,經中央金融委員會審議同意,各部門近日聯合印發《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》。證監會信息顯示,方案主要舉措包括提升商業保險資金A股投資比例與穩定性、優化全國社會保障基金/基本養老保險基金投資管理機制、提高企(職)業年金基金市場化投資運作水平、提高權益類基金的規模和占比、優化資本市場投資生態等方面,重點引導中長期資金進一步加大入市力度。

金價持續強勢,倫敦現貨黃金1月21日收報2743.995美元/盎司,黃金基金ETF(518800)今年以來漲超4.4%。

美國12月PPI、核心CPI低於預期,降息預期有所升溫,上週金價小幅收漲。本週特朗普正式進入新任期,相關政策主張可能帶來市場擾動,短期美元指數居高的背景下,金價可能震盪,且波動可能有所放大。中期美聯儲開啟降息週期的趨勢對於金價構成一定支撐。此外,中國央行時隔半年、連續2個月增持黃金,對市場的多頭情緒可能有一定提振。

長期看,貨幣超發及財政赤字貨幣化背景下,美元信用體系受到挑戰;加上全球地緣動盪頻發推動資產儲備多元化,黃金作為安全資產的需求持續提升。全球“去美元化”的趨勢使得黃金有望成為新一輪定價錨,貴金屬有望具備上行動能。後續可持續關注地緣政治形勢、全球宏觀經濟走勢及全球央行購金情況。可考慮逢低佈局黃金基金ETF(518800)、黃金股票ETF(517400)投資機會。

通信ETF(515880)已連續5個交易日上漲,今日繼續逆勢上漲近3%。

1月21日國務院新聞辦公室舉行的“中國經濟高質量發展成效”系列新聞發佈會上,工業和信息化部相關負責人表示,2024年以來,我國5G、工業互聯網等新型信息基礎設施加快發展,加速與實體經濟融合。全年電信業務收入累計近1.7萬億元,電信業務總量同比增長10%。

2025年,我國信息通信業發展將實現三個“升級”。繼續抓好“建、用、研”,推動信息通信業發展實現三個“升級”。網絡演進升級,完善“雙千兆”網絡升級政策,試點部署萬兆光網,有序推進算力中心建設佈局優化。在融合應用升級方面,還將打造5G應用“揚帆”和“5G+工業互聯網”升級版,加快新一代信息技術全方位全鏈條普及應用。在創新能力升級方面,加大5G演進和6G技術創新投入,適時擴大電信業務開放。升級後預計在傳輸速率、時延等方面較5G有顯著提升,或將開啟“萬物智聯”的新時代。

物聯網技術的快速發展使得智能家居、智慧城市等項目得以落地。通過大數據分析與雲計算技術的結合,企業在生產、物流和服務等環節的效率得到了顯著提高。AI技術的發展對算力提出了更高的要求,推動了光模塊、光器件和光芯片領域的快速增長,通信ETF(515880)投資機會可持續關注。

近年來的醫藥板塊受內需乏力、合規整頓、醫保控費等因素影響,各細分環節景氣度均不佳。集采方面,2024年11月的第10批集采中,62個產品、263個品規數量的採購範圍,均是過去之最。

從政策端看,醫藥行業正出現一些回暖信號。1月17日,國家醫保局召開“保障人民健康賦能經濟發展”新聞發佈會,提出醫保丙類目錄將於今年年內發佈第一版,主要聚焦創新程度很高、臨床價值巨大、患者獲益顯著,但因超出“保基本”定位暫時無法納入基本醫保目錄的藥品。集采省下的錢大部分將用於創新藥,預計國產創新藥在院內藥品的占比會持續快速提升。

醫療設備更新政策在經曆政策發佈、項目上報和審批階段後,目前進入了採購意向發佈和招標階段,部分省市的設備更新項目開始陸續落地。隨著招投標逐漸落地,設備更新對於企業端業績的貢獻有望從24年四季度起得以體現,並延續到25年整年。

消息面上,近日第43屆摩根大通醫療健康大會(JPM 2025)落下帷幕。今年JPM大會上,出現了比往年更多的中國藥企身影。據Evaluate Pharma的最新報告,在整個行業的臨床管線中,至少有五分之一的項目有中國公司參與,反映出國產創新藥越來越強的全球競爭力。

醫藥板塊此前調整較為充分。當前宏觀經濟有望逐步回暖,在地緣政治擾動下國家有望加大對於自主可控的支持力度。此外國內醫療需求持續升級,疊加創新藥借助商業醫療保險的覆蓋獲得更好的支付條件,創新藥滬深港ETF(517110)、生物醫藥ETF(512290)具備一定低位配置價值,可以關注。

風險提示:投資人應當充分瞭解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險,不能保證投資人獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財方式。無論是股票ETF/LOF/分級基金,都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種,其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。基金資產投資於科創板和創業板股票,會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險,提請投資者注意。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料,僅供參考,不構成對基金業績的保證。文中提及個股短期業績僅供參考,不構成股票推薦,也不構成對基金業績的預測和保證。以上觀點僅供參考,不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險,投資需謹慎。

特約作者:國泰基金