方源資本唐葵:繼續投資中國成長機會並助力企業國際化

新浪財經北美站康路 發自瑞士達沃斯
2025年1月23日,在世界經濟論壇參會期間,方源資本董事長兼首席執行官唐葵在和新浪財經的對話中,分享了跨境併購和品牌海外運營的新機會。方源資本是專注中國市場、規模最大的私募股權投資基金之一,曾與安踏集團、騰訊投資等完成對始祖鳥母公司亞瑪芬的併購,成為中資企業海外最大併購案。唐葵曾任新加坡政府投資機構淡馬錫(Temasek)中國區總裁,現任亞瑪芬體育(始祖鳥母公司)和全球一級汽車零部件供應商BMTS董事。
被問及當下品牌國際化運營的新機會時,唐葵表示,中國市場已經率先跑通了線上和線下在現代零售業中的不同角色,這套經驗可運用於品牌的海外運營,“線上具有無窮的庫存優勢,消費者可以比價、研究產品細節,並享受便捷的支付體驗。而線下的核心價值則是為消費者提供體驗式服務、品牌教育和視覺廣告效應,是吸引新客戶和展示品牌價值的重要渠道。通過對零售邏輯的深入理解,以及數據驅動的選址和運營策略,品牌可以實現從區域到全球的全面增長。”
有媒體報導稱,方源資本與Unison Capital已經以1000億日元(約合人民幣48億元)聯合收購日本高端珠寶品牌Tasaki。據悉,交易完成後,Tasaki將加速佈局海外門店,擴大收益,品牌現有管理層也將繼續留任和持股。這是方源資本首次在日本市場進行投資,同時是其首次涉水高級珠寶行業。
在談到歐洲企業的收購機會時,唐葵指出,機會主要來源於以下幾種原因。第一,大型企業在擴展業務時通常會剝離非核心資產,這已成為一種常見的操作模式,與黑石集團早期的操作類似,通過收購和分拆非核心資產建立了成功的投資模式。許多跨國企業的CEO會考慮將非核心業務出售以集中資源,這是併購市場中的一個重要機會點。
第二,資產負債壓力也是一個重要因素。在加息和經濟低迷的背景下,企業的利潤可能下滑,同時面臨去杠杆化的壓力,這促使一些公司出售資產以改善財務狀況。
第三,PE基金投資的退出需求也帶來了機會。無論是通過上市還是轉讓,投資最終需要退出。然而,由於歐洲IPO市場目前表現低迷,轉讓資產成為PE基金更現實的選擇。
此外,他還提到,家族企業的傳承問題也提供了併購機會。在一些家族企業中,接班人不願接管業務,這使得這些企業成為潛在的收購目標。
儘管併購市場機會眾多,但並不意味著每個項目都適合。唐葵先生指出:“在100個項目中,可能只有5個真正適合我們。”因此,他強調,關鍵在於找到那些真正能夠通過併購實現增值的項目,而他認為中歐經貿間有很多投資和併購的機會。