穩健寰宇通1週年！全球視野下的穩健投資之路
穩健配置為先 全球多元配置
近年來，各位投資者朋友對全球資產配置的需求與日俱增，但許多申購較為火熱的QDII基金逐漸開啟了限購模式。
根據當前市場來看，全球方向的基金投顧策略大多是純權益，波動性和回撤風險相對還是比較大的。
對於傾向於穩健投資、但又關注全球投資機會的朋友來說，或許更需要一個偏債類的全球投顧組合。因此，廣發穩健寰宇通應運而生。
穩健寰宇通核心策略：國內債券+海外權益
廣發穩健寰宇通是一個以中國債券資產為主要底倉，結合全球維度的權益、國內權益、黃金進行綜合穩健資產配置的基金投顧組合策略，主要定位為全球配置固收+。
廣發穩健寰宇通資產配置策略
來源：廣發基金
感興趣的投資者可以掃碼進入頁面，查看組合詳情。
如果你是：
- 希望尋找低波穩健的投資體驗，但沒有配置或僅配置了純國內的固收+產品，想要在賬戶中增加全球配置固收+的配置；
- 希望投資海外權益市場，或者已經配置了海外權益產品，但是感覺波動性超出了自己的可承受範圍，想要關注更加穩健的風格。
不妨與我們一起，瞭解下當前全球配置固收+的市場情況以及該組合的投資邏輯，或許能為你的投資帶來一些新的靈感。
01 何為全球配置固收+？
很多投資者朋友可能對“固收+”的概念會相對熟悉一些。
“固收”，即為固定收益，通常是指債券類資產，努力為組合提供相對穩健的收益。而這個“+”，可能是一些更高波動的權益、商品等資產，根據各資產及策略的收益性、相關性進行綜合配置，力求收益增厚。
那作為“全球配置固收+”策略的廣發穩健寰宇通，又是如何考慮的呢？
- 穩健為先：固收部分
回看當前國內債市，今年以來萬得中長債基金指數實現了4．44%的增長。儘管今年權益市場也發生過顯著的反彈，但考慮到波動性和回撤，純債投資對於偏好穩健的投資者來說，或是更加合適風險承受能力的選擇。
中長期純債基金指數走勢
數據來源：Wind；數據截止日期：2024/12/24
一些投資者朋友可能會問：當前債市已經經曆了顯著上漲，未來是否還有持續的動力呢？
事實上，在2024年的4月、8月和10月，債市都曾出現過一些回撤，不過短期波動是很正常的。
利率債方面，即便當前收益率較低，但在2025年貨幣政策寬鬆的背景下，仍然有一些到期收益率下行（即債券價格上行）的空間；而對於信用債，在當前高息“資產荒”格局延續、投資者情緒偏弱的市場環境下，長期來看，仍然具有吸引力。在貨幣寬鬆的背景下，債市整體的風險還是相對可控的。
因此，廣發穩健寰宇通選擇將國內債基作為組合的重倉底倉，希望為大家帶來更穩健的持有體驗。
- 力爭增厚收益：全球配置固收+
而在固收+的“+”部分，我們希望通過配置海外權益、黃金、國內權益等跨國別資產，為大家分散風險，尋找當下環境中更優性價比的投資機會。
- 海外權益
為了挑選出更優質的海外權益產品，我們在管理投資組合時，會依據基本面、估值、趨勢和波動率這四個關鍵維度構建投研框架，全面評估各個投資標的的配置適宜性。同時，即便是在同一市場中，我們也會根據市場風格、估值水平和宏觀經濟狀況，對不同特性的基金進行策略性輪換和精選配置。
以較為發達的美股市場為例。
從宏觀層面上看，美國第三季度實際GDP年化季率終值錄得3.1%，失業率等數據也顯示經濟具有韌性。儘管目前存在美聯儲暫緩降息節奏的挑戰，但強勁的基本面支持著美股的投資價值。隨著未來美國經濟的“軟著陸”的不斷驗證，我們看好美股市場的長期趨勢。
從具體標的上看，我們主要使用投資範圍更廣、風險控製更加優的標普500指數，希望能為組合在一定程度上降低波動。
除了美股外，廣發穩健寰宇通還將關注印度、越南等高潛力新興市場的投資機會，力爭為組合增厚收益。
- 黃金
今年以來，黃金在經曆過一段時間屢創新高的快速上漲行情後，可能有些朋友會感覺有些“恐高”了。但我們認為黃金在組合中的定位，更多是偏向提供避險價值和分散化配置收益的資產。
從過去10年來看，黃金的收益表現與A股、美股均呈弱負相關性，與債券、農產品和原油的相關性也較低。
海內外大類資產收益相關性
數據來源：Wind，統計區間：2014/1/1-2024/12/24
此外，A股業績表現與美元兌人民幣彙率有一定的關聯，而人民幣計價黃金在人民幣貶值時呈現出與股票市場更強的負相關性，也能為大家提供更高的避險價值。
金價與人民幣彙率走勢的關聯性
數據來源：Wind，區間2010/12/31-2022/12/31
- 國內權益
當前，國內的經濟進入換擋期，但是經濟增長在全球的大國中仍然是出類拔萃的存在。但考慮到當前市場行業輪動較快，分化較為顯著，因此我們選擇偏配了紅利、價值風格基金，以求降低組合波動風險。
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此外，2025年1月1日起互認新規正式實施，這也為我們提供了更多配置全球資產的工具，穩健寰宇通組合也會根據實際的額度和市場情況，擇機配置合適的資產。
02 “多元配置 穩健為先”的廣發穩健寰宇通
在管理廣發穩健寰宇通時，我們最核心的投資理念是：多元配置，穩健為先。
大家應該都聽過投資大師巴菲特的格言：“投資的第一條準則就是保證本金安全，永遠不要虧損；第二條，請參考第一條”。
這句話強調的是，投資的核心原則：資本的安全性。
因為一旦投資遭受重大損失，恢復本金所需的回報率將顯著增加（如下圖）。這可能有些反直覺，比如，在資產下跌50%之後，想要回本所需要的漲幅並不是50%，而是100%。
回撤幅度與回本所需漲幅的關係
來源：廣發基金
因此，在當前國際環境錯綜複雜、全球產業鏈供應鏈面臨重塑、資本市場不穩定性顯著增加的背景下，如何既降低組合的波動率、又能爭取相對穩健的收益表現成為了許多投資者考慮的問題。
對於廣發穩健寰宇通而言，我們希望通過“多元配置，穩健為先”的投資策略，力爭幫助大家實現低波穩健的投資目標。具體來看，我們將分為三步：
第一步：選擇全球資產多元配置，為你一鍵覆蓋固收、權益、商品，國內、全球等資產，利用跨國別、跨大類資產之間天然的負相關性平滑組合波動。
廣發穩健寰宇通資產配置策略
來源：廣發基金
第二步：根據廣發基金自研的GFund基金綜合評價體系及團隊最新市場研判，適時對組合資產比例、資產內部的具體風格做出一定的戰術性調整。
Gfund基金綜合評價體系助力基金優選、風險控製
來源：廣發基金
第三步：在各類資產內部，精選風格穩定、具有超額收益能力的基金，在嚴控組合風險的基礎上，為你力爭增厚組合收益。
當前，廣發穩健寰宇通已經上線一年了。截至2024年12月30日，組合成立以來收益率為6.73%，期間最大回撤為1.28%，表現較好。（數據來源：廣發基金，完整業績註釋見文末）
如果你希望尋找低波穩健的投資體驗或是想要嚐試全球資產配置的策略，不妨考慮關注，在廣發基金App中搜索“穩健寰宇通”、或者掃瞄下方二維碼，即可獲得更多組合詳細信息。
如果有任何關於組合或者我們的疑問，也歡迎大家在評論區與我們互動。
（本文來源：廣發基金投顧團隊）
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註：廣發穩健寰宇通（廣發基金App版）成立時間為2023年12月12日，業績基準為8.5%滬深300指數+80%中債綜合全價（總值）指數+8.5%MSCI發達市場+3%SGE黃金9999，截至2024年12月30日，組合成立以來收益率為6.73%，同期業績比較基準為8.76%。2024年組合業績為5.92%，業績基準為6.67%。
風險提示：以上基金經理觀點，僅代表基金經理結合當時的市場行情做出的分析判斷，不代表未來長期的實際投向。隨著市場行情等因素的變化，基金經理的觀點及投資方向會結合實際情況進行調整，基金的投資範圍與投資限制以基金合同載明為準。
本基金投資組合策略風險等級為R3，風險等級依據組合策略整體風險特徵評定，組合策略內可能存在風險等級高於組合策略風險等級的基金產品。適合投資客戶類型：C3-穩健型、C4-穩健偏進取型、C5-進取型。本基金投資組合策略可投資於QDII基金，因此將間接承擔QDII基金所面臨的海外市場風險、彙率風險、政治風險、法律和政府管製風險、會計核算風險及稅務風險等境外投資風險。本基金投資組合策略可通過港股通基金、香港互認基金投資於香港及境外證券市場，除了需要承擔市場波動風險等一般投資風險之外，本基金還面臨彙率風險、投資於香港及境外證券市場的風險、以及通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制、基金互認機制投資的風險等特有風險
廣發基金提供的基金投顧服務不能確保您獲得盈利或本金不受損失，廣發基金不以任何方式向您做出不受損失或者取得最低收益的承諾。基金投顧服務的過往業績並不預示其未來業績表現，為其他客戶創造的收益並不構成業績表現的保證。基金投顧機構向客戶提供基金投資組合策略建議的風險特徵與客戶購買單只基金不同，可能存在基金投資組合策略成分基金風險等級高於基金投資組合策略風險等級的情況。因基金投資顧問業務尚處於試點階段，存在因基金投顧機構的試點資格被取消不能繼續提供服務的風險
