主理人面對面丨求穩黨的股市初體驗？目標盈帶你小步探路新選擇

2025年的前兩個月，各類主要資產的表現或許有些出乎意料：

以“穩健”為主的純債基金年內收益為負；而前幾年表現相對疲弱的恒生科技年內猛漲超30%，萬得全A漲幅接近10%，黃金也有5%以上的收益表現。

對於平時習慣買穩健理財的朋友們來說，看到股市和黃金亮眼的收益率，或許有些羨慕，但心動的同時也難免擔憂：股市大幅回撤的行情也挺嚇人的。

那“求穩黨”怎樣才能既參與到股市、黃金等風險資產投資的同時，又力爭保持穩健策略呢？——幸福小心願目標盈投顧組合，或許是值得關注的選擇。

為什麼說“幸福小心願”目標盈投顧組合，適合求穩黨進行對於股市的初嚐試？來自於這幾方面的組合策略和機制：

1．目標止盈機制：當達到目標止盈年化收益率，自動賣出止盈，落袋為安

2．多元配置理念：堅持穩健風格為主，並全球多元配置以分散風險

3．浮動費率模式：與持有人站在一起，堅守“持有人利益優先”

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1． 目標止盈：當達到目標止盈年化收益率，則自動賣出止盈，落袋為安

我們之所以給幸福小心願設置目標止盈的機制，是出於2點考慮：

第一，可能對於很多注重資產穩健的投資者朋友來說，短期的浮盈不算賺，落袋為安那一刻才算。

因此我們在組合中採取了“目標止盈”的設計：一旦觸及目標止盈年化收益率，系統就會在下一個工作日自動賣出，為你落袋為安。

第二，股市里有個吃魚法則：最肥美的魚身肉多刺少，貪心追著魚尾啃的，往往容易被卡住喉嚨，反而吃到了回撤。

對於幸福小心願來說，我們並不追求每一次都賣在高點，而是嚴格執行達到目標止盈年化收益率就賣出的投資紀律，避免“撿了芝麻丟了西瓜”的情況。

2．多元配置理念：堅持穩健風格為主，並全球多元配置以分散風險

作為一個定位是“讓穩健固收投資者，在股市上邁出第一步初嚐試”的投顧組合，我們給小心願的權益中樞是8%左右（具體投資比例會在中樞上下有所浮動），整體占比不大，力求幫助組合更好地把握好風險和收益之間的權衡。

但即便只有8%左右，我們也堅持踐行多元全球配置、分散風險的理念，把握每一個降低組合風險的機會。

根據最新的權益部分配置數據，我們在12%權益倉位里（由於最近市場表現比較樂觀，因此在規定的範圍內相對多配），綜合配置了A股、港股、海外股市、黃金等大類資產。希望通過組合中各種資產之間天然地帶有低相關、負相關的對衝效應，力求降低組合的回撤和波動率。

小心願目標盈組合部分持倉情況

這樣的目的是，力求通過小心願目標盈組合讓大多數投資者獲得相對穩健的體驗，且波動幅度處於偏低區間，以期在不同市場環境中展現出較強韌性。

截至2月27日，2024年以來，我們一共發車了10期幸福小心願，其中有5期還沒有結束90天的不止盈冷靜期；賸餘5期發車較早、已經進入止盈觀察期的，全部達到了4%的目標止盈年化收益率，並觸發了止盈功能，落袋為安。

目前，近期發車的“幸福小心願”設置的目標止盈年化收益率大概位於3.5%-4%的區間。

風險提示：（非承諾收益）止盈目標不代表投顧組合的未來收益，不承諾目標收益，也不作任何保本承諾。目標止盈收益率和止盈服務期時長僅供參考，不代表投顧組合一定能獲得收益，也不代表相關收益在止盈服務期內一定能實現。目標盈投顧策略存在止盈服務期滿收益不達止盈目標甚至虧損的可能

站在當前的市場環境下，固收倉位方面，債市已經經曆了一段時間的調整，估值吸引力有所提升，而權益倉位方面，股市和黃金的市場交易情緒仍然較高漲，小心願目標盈通過穩健策略+止盈功能，致力於幫你更好地把握市場波動機遇。

3．浮動費率模式：與持有人站在一起，堅守“持有人利益優先”

目前組合的投顧費設置規則是：

– 如果在運作期內成功達到止盈目標、觸發止盈，收取0.30%/年的投顧費；

– 若運作期滿還沒有止盈，那麼投顧費只收取0.10%/年。

這樣的費率設計，是因為我們希望持有人的利益與投顧方的利益能做到高度綁定，能夠堅定與廣大持有人站在一起，形成“大家賺錢，我們才賺錢”的正向循環，這即是對我們自己的一種激勵，也是廣發基金投顧團隊存在的初衷。

4．關於小心願目標盈的幾個常見問題

Q1：達到目標止盈年化收益率後，本期小心願就解散了嗎？

A：達到目標止盈年化收益率後，系統將自動贖回全部持倉基金，然後回到大家的資金賬戶中（即你的錢袋子賬戶，並持續享受貨幣基金的收益），本期策略就結束了，大家也可以理解為解散。

但如果你比較傾向於穩健投資、或仍看好小心願目標盈組合，也可以考慮繼續買入下一期小心願目標盈組合。

Q2：這個投顧組合有封閉期嗎？

A：沒有封閉期，任何時間大家都可以提交贖回，但如果持有時間太短，或遇到調倉、再平衡等情況，可能會有較高的贖回費用，具體以頁面顯示為準，所以我們推薦儘量長期持倉，以力爭在波動的市場中把握穩健投資機遇。

Q3：止盈具體是怎麼計算的？

A：小心願目標盈分為三個運作階段：

第一個階段是不止盈的冷靜期【組合成立日-成立90天】：在冷靜期期間，即便收益率達到了目標，也不會自動觸發贖回。

第二個階段是止盈觀察期【成立第90天-第365天】：期間如果達到目標收益，系統就會自動止盈贖回，為你落袋為安。

如果在365天內都沒有觸發止盈，那麼就進入第三個階段，後續運作期【成立366天之後】：期間我們會持續進行組合管理和適時調倉，但系統不會再自動觸發止盈，大家可以自己選擇是持有或贖回。

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總而言之，如果你正在追求一款自動止盈的、多元配置的穩健型投顧策略，那麼當前正在發車的“幸福小心願”目標盈投顧組合值得你的關注。

點擊上圖、掃瞄二維碼，可以瞭解更多關於組合的信息以及詳細的發車記錄。

有任何關於策略的疑問，也歡迎大家在評論區留言，希望小心願能幫助大家在投資旅程中享受到更多的成就感和幸福感~

本期策略主理人

王浩 | 投資經理

廣發基金資產配置部

紐約大學金融工程碩士，曾在賣方、買方做過基金研究、投資相關工作。專注於基金和FOF投資，注重通過戰術配置控製組合回撤，追求提升收益性價比。

（本文來源：廣發基金投顧團隊）

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風險提示：

註：本基金投顧組合風險等級為R2，風險等級依據組合策略整體風險特徵評定，組合策略內可能存在風險等級高於組合策略風險等級的基金產品，適合投資客戶類型為C2-穩健偏謹慎型、C3-穩健型、C4-穩健偏進取型、C5-進取型

廣發基金提供的基金投顧服務不能確保您獲得盈利或本金不受損失，廣發基金不以任何方式向您做出不受損失或者取得最低收益的承諾。基金投顧服務的過往業績並不預示其未來業績表現，為其他客戶創造的收益並不構成業績表現的保證。基金投顧機構向客戶提供基金投資組合策略建議的風險特徵與客戶購買單只基金不同，可能存在基金投資組合策略成分基金風險等級高於基金投資組合策略風險等級的情況。因基金投資顧問業務尚處於試點階段，存在因基金投顧機構的試點資格被取消不能繼續提供服務的風險。

本基金投資組合策略可投資於QDII基金，因此將間接承擔QDII基金所面臨的海外市場風險、彙率風險、政治風險、法律和政府管製風險、會計核算風險及稅務風險等境外投資風險。

（一）目標止盈年化收益率不代表投顧組合的未來收益，廣發基金不承諾目標收益，也不作任何保本承諾。目標止盈年化收益率和服務運作期時長僅供參考，不代表投顧組合一定能獲得該收益，也不代表該收益在服務運作期內一定能實現。目標止盈投顧策略存在運作期滿收益達不到目標止盈年化收益率甚至虧損的可能。

（二）目標止盈年化收益率指在約定的服務運作期內，若滿足年化收益率達到或超過目標止盈年化收益率（投顧服務費及相關交易費用收取前），即實施止盈操作（詳細規則參見策略說明書）。在實施止盈操作後，受基金淨值波動、投顧服務費收取、基金交易費用收取、巨額贖回（如有）、基金暫停贖回（如有）、懲罰性贖回費（如有）等因素的影響，不保證投資者在本投顧服務項下的授權賬戶實際投資收益率達到或超過策略說明書中約定的目標止盈年化收益率。

（三）一般情況下，基金投顧機構將對觸發止盈條件的授權賬戶實施止盈操作，但授權賬戶觸發止盈條件的日期距離最近一次調倉的日期過近（如導致觸發懲罰性贖回費等情形）、或者授權賬戶觸發止盈條件後遇市場波動較大、以及遇到其他可能影響止盈操作效果的情形除外。

（四）實施止盈操作時，基金投顧機構將對授權賬戶持有的成分基金份額全部申請轉換為貨幣市場基金份額。在實施止盈操作後，受基金淨值波動、投顧服務費收取、基金交易費用收取、巨額贖回（如有）、基金暫停贖回（如有）、懲罰性贖回費（如有）等因素的影響，基金投顧機構不保證投資者在本投顧服務項下的授權賬戶實際投資（年化）收益率達到或超過目標止盈（年化）收益率。