閑錢“債”升級，華夏安和債券火熱發售中

今年以來，以Deep Seek為代表的科技突破點燃權益市場，在技術突圍的帶領下中國資產迎來重估。近期市場又到關鍵心理關口，行情在盤整中躊躇糾結，風險偏好明顯回落。於此同時，調整已有時日的債市近期出現了回暖修復的跡象。4月1日，華夏基金安和債券（A類：023538/ C類：023539）重磅發售，債性純正且投資策略靈活，為資產配置提供新的優質之選。

與去年一路高歌的行情有所不同，今年的債券市場給債基持有人的共同感受是“收蛋”明顯不易。截至3月27日，10年期國債收益率已經從年初的1.61%攀升19bp達到1.80%，中證全債指數年初至今最大回撤一度跌超2%（數據來源：Wind，數據區間2025.01.01-2025.03.28）。近期隨著央行重啟公開市場淨投放，市場資金面邊際轉鬆，在寬鬆信號下，債市逐漸出現回暖跡象。且從大方向上看，央行明確實施“適度寬鬆”的貨幣政策，根據國內外經濟形式和市場運行情況擇機降準降息；此外經濟基本面的弱複蘇仍在進程中，經濟仍處於築底階段，尚未形成明顯的拐點。這意味著債市近來的調整併不構成反轉。

實際上，在當前新舊動能轉換的週期下，面對整體上經濟潛在增速減緩、資產投資回報率趨於下降的局面，債市作為避險資產的配置價值凸顯。我們以純債基金為例來看，其曆史業績相對平穩，通過長期持有，投資者有望實現跨越週期的穩健回報，也因此，純債基金適合作為家庭資產配置中的權重資產。此外，從風險控製的角度來看，純債基金的持有體驗也更佳，相較偏股型基金指數近五年19.13%的年化波動率，中長期純債基金指數和短期純債基金指數在這一項上的數值分別僅為0.98%和0.33%，在提供良好的流動性和較為穩定的收益表現的同時，純債基金展現出較強的抗跌能力，具備較好的防禦性。（數據來源：Wind，數據區間：2020.1.1-2024.12.31，曆史數據不預示未來，詳細註釋見文末）

華夏安和債券（A類：023538/ C類：023539）以固收類資產為主要投資對象，流動性好且防禦性更強；不投資股票等權益資產，遠離權益市場波動，持有體驗更優。產品擬任基金經理劉明宇先生自2009年6月加入華夏基金，具有15年證券從業經驗，超8年公募基金管理經驗，在公募基金和社保組合投資管理方面擁有豐富的經驗，長期從事固定收益投資和研究工作，信用策略研究經驗豐富、對於利率債利差研究、可轉債投資有著深入理解；風格上，劉明宇先生擅長在穩健中關注流動性，注重組合回撤管理，同時重視久期的力量，擅長波段操作增強收益。代表產品華夏鼎茂A，截至2024年12月31日與業績比較基準在過去一年、過去三年淨值增長率分別為7.74%/4.98%、15.52%/7.69%，成立以來淨值增長率分別為45.02%/14.22%，成立以來年化淨值增長率為4.88%/1.72%，跑贏同期業績基準，曆史業績表現亮眼，獲評銀河三年期與五年期五星級評級。（數據來源：基金定期報告，經託管行複核，業績截至2024.12.31。星級評價來自銀河證券，截至2024-12-31，分類為純債債券型基金。曆史數據不預示未來，詳細註釋見文末）

作為境內最早成立的公募基金管理人之一，華夏基金擁有超26年資產管理經驗，管理規模持續行業領先。2006年中國信用債市場初啟之時，華夏基金便成立了信用研究團隊，是同業中最早建立的信用研究團隊、最早建立評級系統的基金公司。經過多年發展，華夏基金已建立了完善的債券研究體系，信用研究經驗豐富，致力於為信任風險回報。

風險提示：

特有風險提示：本基金投資於證券市場，基金淨值會因為證券市場波動等因素產生波動，投資者根據所持有的基金份額享受基金收益，同時承擔相應的投資風險。本基金投資中的風險包括：因整體政治、經濟、社會等環境因素對證券市場價格產生影響而形成的系統性風險，個別證券特有的非系統性風險，由於基金份額持有人連續大量贖回基金產生的流動性風險，基金管理人在基金管理實施過程中產生的積極管理風險，本基金的特定風險等。為對衝信用風險，本基金可能投資於信用衍生品，信用衍生品的投資可能面臨流動性風險、償付風險以及價格波動風險等。本基金可投資於國債期貨，可能面臨的風險包括市場風險、流動性風險、基差風險、保證金風險、信用風險、操作風險等。本基金可投資於資產支持證券，可能面臨的風險包括流動性下降引起的風險、證券提前贖迴風險、再投資風險和SPV違約風險等。

基金業績數據來源：基金定期報告，託管行複核，業績截止2024-12-31。星級評價來自銀河證券，截至2024-12-31，分類為純債債券型基金。年化淨值增長率計算方法為：年化淨值增長率=（（1+區間淨值增長率）^（365/區間天數）-1）*100%。

華夏鼎茂A成立於2017-03-15，曆任基金經理：祝燦（2017-03-15至2018-03-29）、劉明宇（2017-12-11至今），業績比較基準：中債綜合指數收益率，2020-2024年度產品淨值增長率與業績比較基準表現分別為：2.49%/-0.06%，5.14%/2.10%，1.19%/0.51%，5.96%/2.06%，7.74%/4.98%。

劉明宇在管產品情況：

華夏安悅A成立於2024-03-19，劉明宇自2024-03-19開始共同管理，業績比較基準：中債綜合（全價）指數收益率*80%+人民幣活期存款利率（稅後）*20%，成立以來產品淨值增長率與業績比較基準表現分別為2.92%/2.99%。

華夏鼎昭利率債A成立於2024-02-06，劉明宇自2024-02-06與文世倫共同管理，業績比較基準：中債-國債及政策性銀行債全價（總值）指數收益率*95%+人民幣活期存款利率（稅後）*5%，成立以來產品淨值增長率與業績比較基準表現分別為2.58%/4.39%。

華夏鼎茂A成立於2017-03-15，曆任基金經理：祝燦（2017-03-15至2018-03-29）、劉明宇（2017-12-11至今），業績比較基準：中債綜合指數收益率，2020-2024年度產品淨值增長率與業績比較基準表現分別為：2.49%/-0.06%，5.14%/2.10%，1.19%/0.51%，5.96%/2.06%，7.74%/4.98%。

華夏短債A成立於2017.12.6，曆任基金經理：祝燦（2017-12-06至2019-01-08）、劉明宇（2017-12-19至今），業績比較基準：中債綜合財富（1年以下）指數收益率*80%+一年期定期存款利率（稅後）*20%。產品2019.1.8轉型，2020-2024年度產品淨值增長率與業績比較基準表現分別為： 2.49%/2.28%，3.92%/2.58%，1.75%/2.17%，3.48%/2.41%，2.83%/2.25%。

華夏中短債A成立於2018.12.25，劉明宇自2018.12.25起開始管理，業績比較基準：中債綜合財富（1.3年）指數收益率*80%+一年期定期存款利率（稅後）*20%，2020-2024年度產品淨值增長率與業績比較基準表現分別為： 2.03%/2.58%，4.68%/3.51%，1.39%/2.48%，4.18%/3.19%，4.51%/3.63%。

華夏卓信一年定開成立於2022-04-21，曆任基金經理：張海靜（2022-04-21至今）、劉明宇（2022-05-09至今），業績比較基準：中債綜合指數收益率*90%+滬深300指數收益率*8%+中證港股通綜合指數收益率*2%，2023-2024年度產品淨值增長率與業績比較基準表現分別為4.25%/0.69%，5.80%/6.20%。

華夏鼎泓A成立於2019-11-19，劉明宇自2019.11.19起開始管理，業績比較基準：中債綜合指數收益率*80%+滬深300指數收益率*20%，2020-2024年度產品淨值增長率與業績比較基準表現分別為：9.70%/5.32%，11.96%/0.87%，-4.44%/-4.06%，3.92%/-0.64%，5.89%/7.24%。

華夏鼎淳A成立於2019-08-21，曆任基金經理：陳虎（2019-08-21至2020-05-29）、柳萬軍（2019-08-21至2020-08-25） 、董陽陽（2021-02-22至今）、劉明宇（2019-08-21至今），業績比較基準：中債綜合指數收益率*80%+滬深300收益率*20%，2020-2024年度產品淨值增長率與業績比較基準表現分別為：8.21%/5.32%，8.38%/0.87%，-6.02%/-4.06%，1.93%/-0.64%，5.02%/7.24%。

華夏永潤六個月持有A成立於2021-10-29，曆任基金經理：劉明宇（2017-12-06至今）、董陽陽（2021-10-29至今），業績比較基準：中債綜合指數收益率*80%+滬深300指數收益率*15%+中證港股通綜合指數收益率*5%，2022-2024年度產品淨值增長率與業績比較基準表現分別為-7.80%/-3.33%，2.64%/-0.69%，5.71%/7.44%。

基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證；基金評價結果並不是對未來表現的預測，也不應視作投資基金的建議。上述業績展示A類基金份額業績，A類基金申購時一次性收取申購費，無銷售服務費；C類無申購費，但收取銷售服務費。二者因費用收取、成立時間可能不同等，長期業績表現可能存在較大差異，具體請詳閱產品定期報告。

風險提示：1． 本基金為債券型基金，其長期平均風險和預期收益率低於股票基金、混合基金，高於貨幣市場基金，屬於中低風險 R2， 具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。2． 投資者在投資本基金之前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，充分認識本基金的風險收益特徵和產品特性，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在瞭解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。3． 基金管理人不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成本基金業績表現的保證。4． 基金管理人提醒投資者基金投資的 “買者自負” 原則，在投資者做出投資決策後，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金淨值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。5． 中國證監會對本基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資於本基金沒有風險。6． 本產品由華夏基金髮行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。7． 本資料中觀點僅供參考，不作為任何法律文件，亦不構成任何要約、承諾，材料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，管理人不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。基金有風險，投資須謹慎。