首個破億“指數Y”誕生！花落誰家？

截至2025年4月22日，公募基金2025年一季報披露完畢，數據顯示，首批85只納入個人養老金產品目錄*的指數基金合計資產淨值突破10億元，較2024年底披露數據翻了近4倍。

其中，紅利低波策略成為養老投資者的重要選項。基金定期報告顯示，華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯接Y（022951）率先成為首個規模超過1億元的“指數Y”，最新規模達1.2234億元。與2024年底相比，基金規模增長0.7691億元，增幅達169.3%，也是2025年一季度內僅有的基金規模增長超0.7億元的指數Y份額產品。（數據來源：基金定期報告，數據截至2025/3/31）

由於養老投資追求穿越週期、穩健增值，而具備高股息、低波動特徵的紅利低波策略或能較好匹配這一需求，正加速成為個人養老資金聚集的主要投資陣地之一。

在政策面上，“強化上市公司現金分紅”舉措在步入2025年後持續迎來政策加碼。2025年3月14日滬深交易所發佈修訂後的信息披露工作評價指引，旨在進一步引導上市公司積極實施現金分紅，有望推動養老等中長期資金對紅利低波類資產的配置熱情持續升溫。

此外，自2025年3月以來，10年期國債收益率重回下行態勢，截至4月22日更是進一步跌破1.65%，來到自2007年底以來的曆史較低水平。全面低利率環境下，紅利低波指數近一年6.18%的股息率已高於近十年85.68%的時間。若以指數股息率（近12個月）與10年國債收益率差值衡量配置紅利低波指數的投資價值，同樣可以發現已經來到近十年98.34%的曆史高位區間。（數據來源：Wind，數據區間2015/4/22-2025/4/22。投資國債和投資股票的風險特徵不同，投資者進行投資時應當全面考慮投資風險）

華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯接基金主要投資於境內成立最早的紅利低波主題ETF——紅利低波ETF（512890），該ETF有超過六年的實際運作業績，從2019年到2024年間，每個完整年度都實現了正收益。截至4月22日，其最新基金規模157.64億元，是目前全市場僅有的百億元規模紅利低波主題ETF。（數據來源：交易所。該基金非保本型基金，存在本金損失的風險，基金投資需謹慎。完整業績詳見文末備註，基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。）

華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯接基金的曆史表現同樣出色，其A類份額自2020年以來連續5個完整年度實現正收益，或顯示出紅利低波策略對於不同市場行情的適應力與長期有效性。

（該基金非保本型基金，存在本金損失的風險，基金投資需謹慎。完整業績詳見文末備註，基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。）

投資體驗方面，華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯接基金在基金合同中設置了月度分紅評估機制。截至最新，華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯接基金已連續19個月實現每月分紅。（數據來源：基金公告，截至25/4/22。詳情請見產品法律文件。）

持有人戶數方面，華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯接基金（包括A類007466，C類007467，I類022678，Y類022951）持有人戶數達82.98萬戶，是同期市場僅有的持有人戶數超80萬戶的紅利主題指數基金，或同樣表明市場對紅利低波策略的認可與青睞。（數據來源：基金定期報告，截至24/12/31）

作為國內首批ETF管理人之一，華泰柏瑞基金擁有超過18年紅利指數運營管理經驗，也是業內僅有的蟬聯2022-2023年三大報指數團隊榮譽的“大滿貫”得主。根據交易所數據，截至4月22日，華泰柏瑞旗下紅利類ETF管理規模超403億元。

備註：華泰柏瑞紅利低波動ETF成立於20181219，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年收益依次為9.46%、19.56%、2.72%、11.91%、22.64%。業績比較基準為：中證紅利低波動指數收益率，同期收益分別為-2.96%、10.80%、-1.90%、6.45%、17.84%。曆任基金經理：柳軍（20181219至今）。華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯接成立於20190715，A類份額在2020年、2021年、2022年、2023年、2024年收益依次為9.14%、18.10%、2.72%、10.71%、21.06%，業績比較基準為：中證紅利低波動指數收益率*95%+銀行活期存款利率（稅後）*5%，同期收益分別為-2.70%、10.33%、-1.70%、6.18%、17%。曆任基金經理：柳軍（20190715至今）。以上數據摘自基金定期報告。華泰柏瑞基金於23年12月/22年8月榮獲中證報“被動投資金牛基金公司”；於23年8月/22年11月榮獲上證報“金基金被動投資基金管理公司獎”；於23年6月/22年7月榮獲證券時報“被動投資明星基金公司獎”。