ETF日報：中共中央政治局會議強調，加快實施“人工智能+”行動，培育未來產業，可關注創業板人工智能ETF
今日A股橫盤整理，上證指數收跌0.07%報3295.06點，深證成指漲0.39%，創業板指漲0.59%。量能方面，A股全天成交1.14萬億。盤面上，公用事業、通信領漲，房地產、醫藥帶頭回調。
宏觀方面，中共中央政治局4月25日召開會議，確定“堅持穩中求進工作總基調”。會議指出“我國經濟持續回升向好的基礎還需要進一步穩固，外部衝擊影響加大”。
政策上“要加緊實施更加積極有為的宏觀政策，用好用足更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策” ，“兜牢基層“三保”底線。適時降準降息，保持流動性充裕，加力支持實體經濟。創設新的結構性貨幣政策工具，設立新型政策性金融工具，支持科技創新、擴大消費、穩定外貿等。”
內需層面，會議指出，“要提高中低收入群體收入，大力發展服務消費，增強消費對經濟增長的拉動作用”，“加大資金支持力度，擴圍提質實施“兩新”政策，加力實施“兩重”建設。”政策端對於提振消費的態度依然積極。
對於科技層面，會議指出培育壯大新質生產力，打造一批新興支柱產業。持續用力推進關鍵核心技術攻關，創新推出債券市場的“科技板”，加快實施“人工智能+”行動。大力推進重點產業提質升級，堅持標準引領，規範競爭秩序。“人工智能+”可能依然是後續政策大力投向方向。
整體看政治局會議基調與此前一致，維持積極。二季度關稅對於經濟的衝擊需要持續關注，但政策端“穩增長、擴內需”的方向維持不變，AI產業鏈的技術創新及內需修復兩條投資主線依然值得關注，對於A股中長期或可積極看待。
當前階段可以考慮逢低佈局，關注中證A500ETF（159338）、上證綜指ETF（510760）等寬基標的，同時也可以考慮構建“科技+紅利、現金流”的啞鈴策略。
科技領域，受到政策端利好的人工智能產業鏈可以持續關注。今日創業板人工智能ETF（159388）漲1.79%，通信ETF（515880）、軟件ETF（515230）均漲超1%。
近年來，人工智能（AI）技術以驚人的速度重塑全球產業格局。從ChatGPT掀起生成式AI的全民熱潮，到Sora實現“文本生成視頻”的顛覆性突破，再到特斯拉Optimus人形機器人展示“具身智能”的潛力，AI正從實驗室走向千家萬戶，成為驅動經濟增長的核心引擎。
與此同時，國內AI大模型持續迭代，產業發展快速跟進。以Deepseek-R1為首的國產AI大模型的技術突破及成本優勢有望推動國內AI應用快速發展。
中共中央政治局會議強調，加快實施“人工智能+”行動，培育未來產業。政策大力支持下，人工智能全產業鏈，包括“上遊算力+中遊模型+下遊應用”，均有望迎來快速增長。後市看，人工智能有望為全年投資主線之一，感興趣的小夥伴可繼續關注創業板人工智能ETF（159388）。
不過考慮到未來關稅層面仍有較大不確定性，全市場風險偏好可能受到影響，二季度市場行情波動可能還會進一步放大。市場震盪期，紅利國企ETF（510720）、現金流ETF（159399）等防禦性資產值得關注。
消息面上，根據國務院國資委2025年的考核要求，各大央企的最新考核“一利五率”經營指標體系中，“營業現金比率（經營活動收到的現金÷營業收入）”已經被替換為“營業收現率（經營活動現金流量淨額÷營業收入）”。
相比之下，營業收現率可能更為直接地反映企業銷售回款的效率和質量，更強調營收的變現能力，後續央國企經營質量有望進一步改善，央國企的投資價值依然值得關注。
當前新“國九條”、市值管理等政策鼓勵上市公司分紅，對於央企來說，健全分紅政策，穩定分紅預期，既有助於增加投資者回報；又有助於央國企獲得價值認同、估值修復，是市值管理的有效路徑，也符合“中特估”重塑價值的要求。
無風險收益率下行的宏觀背景下，高股息類央國企資產依然可適當關注。截止2025/4/25，紅利國企ETF（510720）標的指數上證紅利指數股息率為6.83%，位於曆史較高水平；紅利國企ETF（510720）自2024年4月30日上市以來連續分紅12次，具有一定的投資吸引力，感興趣的投資者可持續關注。
此外，“大中市值+央國企+充裕現金流”有望為全年投資主線之一。現金流 ETF（159399）的標的指數聚焦大中市值，標的指數央國企占比高於同類現金流指數；產品每月進行評估及收益分配，每年最多可分紅12次。也可繼續持續關注現金流 ETF（159399）。
（現金流ETF基金收益分配原則為：1、本基金的收益分配方式為現金分紅；2、基金管理人可每月對基金相對業績比較基準的超額收益率以及基金的可供分配利潤進行評價，收益評價日核定的基金淨值增長率超過業績比較基準同期增長率或者基金可供分配利潤金額大於零時，基金管理人可進行收益分配；3、當基金收益分配根據基金相對業績比較基準的超額收益率決定時，基於本基金的特點，本基金收益分配無需以彌補虧損為前提，收益分配後基金份額淨值有可能低於面值；當基金收益分配根據基金可供分配利潤金額決定時，本基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；4、在符合上述基金分紅條件的前提下，本基金可每月進行收益分配。評價時間、分配時間、分配方案及每次基金收益分配數額等內容，基金管理人可以根據實際情況確定並按照有關規定公告；鑒於本基金的特點，本基金分紅不一定來自基金盈利，基金分紅並不代表總投資的正回報。 （資料來源：基金招募說明書、基金合同、富時羅素，具體以基金法律文件為準）
風險提示：投資人應當充分瞭解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。基金資產投資於科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。
特約作者：國泰基金
