從“滬深300”到“A500”：指數增強實力派步入新賽道
指數增強基金，正伴隨著“風風火火”的指數化投資浪潮，步入舞台中央。
A500指數，這個從2024年火到今天、被譽為中國版“標普500”的明星指數，成為了當下指數增強投資的佈局熱門。今日（5月12日），又一A500指增基金——華寶中證A500指數增強基金（A類：023319；C類：023320）正式開售，該基金將由績優量化投資老將徐林明，搭檔基金經理喻銀尤共同管理。
徐林明的代表作——華寶滬深300增強A（003876）自2016.12.9成立以來，截至2025.3.31，區間收益率達69.79%，而同期其基準指數（滬深300指數）僅上漲12.02%，區間超額收益高達57.77%，年化超額達5.21%，在14只同期可比同類基金中高居第一（1/14）。（來源：2025年基金一季報、Wind。註：同類產品指同期已經成立的、跟蹤標的為滬深300指數的指數增強公募基金）
因此，在A500指數增強這個熱門賽道上，華寶中證A500指數增強基金（A類：023319；C類：023320）的發售，引起了市場的重點關注。
指數增強“經典賽道”：滬深300
靛青是從蓼藍（藍草）中提取的，卻比蓼藍（藍草）的顏色更深。拿《荀子·勸學》中的名句——“青，取之於藍，而勝於藍”，來形容“指數增強基金”這一熱門基金品種的設計初衷，再合適不過了。
目前全市場的指數增強基金已不下340只，所基於的指數也是五花八門。今日正式開售的華寶中證A500指數增強基金，正是基於“中證A系列”核心寬基指數之一——中證A500指數，力爭實現指數增強效果。最近一年，以A50、A100、A500為代表的“中證A系列”新一代寬基指數，爆火投資圈。值得一提的是，在“中證A系列”指數爆火之前，滬深300指數是“指數增強”選手們集中紮堆的熱門指數，或許沒有之一。
據Wind數據統計，截至2025.3.31，全市場共有60餘隻滬深300指數增強基金，這些“增強選手”們自產品成立以來，超8成跑贏了滬深300指數的同期表現，實現了“指數增強”的效果。在眾多優秀的滬深300指數增強選手中，華寶滬深300指數增強基金有著鶴立雞群之範。
2025年基金一季報數據顯示，自2016.12.9成立以來，截至2025.3.31，華寶滬深300增強A區間收益率達69.79%，而同期其基準指數（滬深300指數）僅上漲12.02%，區間超額收益高達57.77%，年化超額達5.21%，在14只同期可比同類基金中高居第一（1/14）。
（數據來源：基金定期報告、Wind。註：時間截止到2025年3月31日。同類產品指同期已經成立的、跟蹤標的為滬深300指數的指數增強公募基金。）
績優量化老將的全新力作
自華寶滬深300指數增強基金成立以來，徐林明就一直擔任該基金的基金經理，至今已8年有餘。2020年1月，華寶滬深300指數增強基金增聘王正共同管理該基金，“雙基金經理”共管模式持續至今。
徐林明是國內最早關注和開展量化投資研究的公募基金經理之一，有著23年的證券從業經驗、超過15年的基金投資管理經驗，親眼見證了中國量化投資業務的發展與成長。目前，他也是華寶基金量化投資部總經理。
徐林明曾坦言：“指數增強類產品兼具被動投資和主動投資的優勢，對跟蹤誤差的要求，使其與普通股票型基金相比，業績比較基準對基金的投資更有約束力，不至於表現和指數產生較大偏離。另一方面，穩定的增強能力經過時間的洗禮，會收穫長期複利的魅力，每年跑贏指數一點，數年下來，累計的超額收益是驚人的。”
華寶基金量化團隊從2006年開始，就進行了指數增強策略模型的研究和開發，也是業內最早成立量化投資團隊的公募基金公司。目前，華寶基金量化投資部投研團隊共6人，團隊成員教育背景涵蓋數學、統計、計算機、金融等領域，基本功紮實，在擇時、行業配置、選股、套利、衍生品方面均有系統跟蹤，積累了涵蓋量化對衝、指數化投資、主動量化、低風險絕對收益、期貨投資等在內的較為完整的產品管理經驗。
今日正式開售的華寶中證A500指數增強基金（A類：023319；C類：023320），也將由徐林明親自管理，同樣採用“雙基金經理”共管模式，徐林明將搭檔華寶基金量化投資部的又一青年才俊喻銀尤共同擔任基金經理。
“新晉寶地”A500：指數增強的下一站
新“國九條”後發佈的新一代大盤寬基指數、中證“A”系列三叉戟之一、被譽為中國版的“標普500”，這些都是“中證A500指數”頭頂上的光環。從2024年到2025年，中證A500指數風光無二，吸金又吸睛，圍繞該明星指數的基金產品，成為了眾多投資者投資組合中的底倉配置。
對比其他老牌寬基指數，中證A500指數有著突出的三大亮點：其一，更細分——彙聚A股核“新”500強，囊括各行業龍頭公司，對A股核心資產代表性更強；其二，更均衡——行業分佈上，相較滬深300指數，中證A500指數顯著超配電力設備、計算機、通信、國防軍工等新質生產力方向，降低金融、消費等傳統行業占比，使得指數能夠全面刻畫經濟發展結構的變化與產業的轉型升級；其三，更國際——中證A500指數在編製時結合了互聯互通、ESG等篩選條件，便利境內外中長期資金配置A股資產。
此前，華寶基金圍繞中證A500指數，已經佈局成立了場內、場外兩隻指數基金——中證A500ETF華寶（563500）、華寶中證A500ETF聯接基金（A類：019510；C類：019511）。此次，華寶中證A500指數增強基金（A類：023319；C類：023320）的發售，是華寶基金在A股核“新”資產領域，憑藉出色的量化投資主動管理能力的繼續落子。
從滬深300到中證A500，變的是賽道，不變的是日臻成熟且已證明過自己的超額收益能力。此次，徐林明搭檔喻銀尤共同管理的華寶中證A500指數增強基金（A類：023319；C類：023320），或又是品質之選。
註：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。
數據來源：2025年基金一季報、Wind；時間截止到2025年3月31日。
風險提示：華寶中證A500指數增強基金標的指數為中證A500指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2024.9.23。本產品由華寶基金髮行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。華寶中證A500指數增強型證券投資基金擬任基金經理為徐林明、喻銀尤，業績比較基準為中證A500指數收益率×95%+銀行活期存款利率（稅後）×5%。徐林明在管同類基金包括華寶滬深300增強，其業績比較基準為滬深300指數收益率×95%+1.5%（指年收益率，評價時按期間折算），2020-2024年分年度淨值增長率及其業績比較基準增長率分別為：44.00%、-1.92%、-22.86%、-8.94%、16.05%及27.73%、-3.44%、-19.40%、-9.47%、15.72%；在管非同類基金包括華寶量化對衝混合、華寶量化選股混合發起式。華寶量化對衝混合成立於2014.9.17，曆任基金經理為徐林明（自2014.9.17起）、王正（自2020.1.2起），業績比較基準為一年期銀行定期存款利率（稅後），其2020-2024年分年度淨值增長率及其業績比較基準增長率分別為：8.58%、-0.54%、-6.08%、2.59%、2.76%及1.50%、1.50%、1.50%、1.50%、1.50%；華寶量化選股混合發起式成立於2023.2.20，曆任基金經理為徐林明（自2023.2.20起）、喻銀尤（自2023.2.20起），其業績比較基準為中證500指數收益率×80%+中證綜合債指數收益率×20%，其2024年分年度淨值增長率及其業績比較基準增長率分別為：11.53%及6.63%。喻銀尤在管同類基金包括華寶中證500增強，其業績比較基準為中證500指數收益率×95%+銀行活期存款利率（稅後）×5%，其2020-2024年分年度淨值增長率及其業績比較基準增長率分別為：29.59%、4.80%、-14.85%、-5.43%、8.17%及19.94%、14.83%、-19.30%、-7.01%、5.40%。華寶中證A500ETF、華寶中證A500ETF聯接基金被動跟蹤中證A500指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2024.9.23。根據基金管理人評估，華寶中證A500指數增強、華寶滬深300增強、華寶中證A500ETF、華寶中證A500ETF聯接基金的風險等級均為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。基金管理人管理的其他基金業績不構成基金業績表現保證。基金過往業績並不預示其未來表現，基金投資須謹慎！銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對上述基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對上述基金的註冊，並不表明其對上述基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。
