連漲3周後，熱門賽道轉跌，國內外機構普遍唱多，要佈局嗎？
週五（5月16日），AI算力板塊局部回暖，機器人應用方向活躍，創業板人工智能指數逆市收漲。成份股方面，乘風機器人熱潮，東土科技大漲7.58%；CPO（光模塊）概念持續回血，中際旭創領漲3.94%，聯特科技上漲4.35%，新易盛、菲菱科思等漲超2%。
熱門ETF方面，創業板人工智能ETF華寶（159363）低開高走，逆市收漲0.54%，全天成交額超8000萬元。
綜合市場信息看，創業板人工智能指數逆市表現，或由兩大原因催化：
• AI應用方面，機器人近期利好消息刷屏。5月16日，中國聯通在產品發佈會上宣佈與華為合作推出家庭機器人“智家通通”。此外，據馬斯克預測，人形機器人數量最終將達到數百億。長城證券表示，隨海內外人形機器人持續加速迭代，機器人逐步從硬件端的演進上探至大小腦的演進，持續看好機器人相關產業鏈投資機會。
• 光模塊方面，海內外頭部雲廠商2025年資本開支展望樂觀。AI發展推動大型數據中心的建設，拉動光器件產品需求持續且穩定增長。伴隨大模型以及端側AI的持續迭代，將催生指數級增長的算力需求，海內外AIDC建設持續推進，海外頭部雲廠商持續加大資本開支，支撐數據中心、AI算力等建設，進一步印證AI基建的延續性。
單周複盤看，創業板人工智能指數此前連漲3周後，本週小幅收跌0.46%。從本輪行情看，受益於CPO概念的持續回血，如龍頭公司新易盛自本輪低點（4月9日）以來反彈超68%，創業板人工智能指數已由本輪低點累計漲超18%，跑贏同期創業板指等寬基指數，優於同期中證人工智能主題等同類AI主題指數。
來源：Wind，統計區間2025.4.8-2025.5.16。創業板人工智能ETF被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發佈日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。
展望後市，國內外機構普遍看好AI產業鏈主線行情，或可繼續關注創業板人工智能佈局機會。
外資方面，高盛研報指出，建議聚焦多條主線以捕捉主題性超額收益，圍繞結構性增長主題，建議關注精選AI產業鏈，如算力基礎設施（GPU服務器、光模塊）、垂直場景應用（智能駕駛、工業軟件）等；5月14日，瑞銀全球財富管理首席投資官胡一帆在接受媒體採訪時表示，預計AI生態系統及其相關行業絕對會是中國未來的方向。
財信證券預計AI產業鏈仍將是接下來市場行情主線。中國互聯網巨頭在2024年Q4資本開支已經明顯提速，參照海外AI業績釋放節奏以及訂單確認週期，按互聯網大廠資本支出領先於AI硬件等供應商業績約半年的時間測算，預計國產AI產業鏈的業績將在2025年中報開始釋放，屆時或迎戴維斯雙擊的主升浪階段。
把握AI熱門賽道機會，建議重點關注全市場首隻的創業板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408），標的指數一鍵佈局算力硬件+算力軟件+AI應用三件套，高效地捕捉AI主題行情，以“光模塊”龍頭為先鋒，囊括AI基建、算力硬件、AIDC、雲計算、AI+應用等熱門AI賽道。
數據來源：滬深交易所等。註：“全市場首隻”是指首隻跟蹤創業板人工智能指數的ETF。
風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發佈日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。
