生豬虧損加劇催化行業巨變！農牧漁板塊大漲，農牧漁ETF（159275）上探1.59%！佈局時機到了？

農牧漁板塊今日（10月10日）表現強勁。全市場首隻農牧漁ETF（159275）早盤低開後迅速拉升翻紅，盤中場內價格漲幅一度達到1.5%，截至午間收盤，漲0.3%。

成份股方面，農產品加工、動保、畜牧養殖等板塊部分個股漲幅居前。截至午間收盤，冠農股份大漲6.89%，生物股份漲4.52%，羅牛山、立華股份、瑞普生物、美農生物等多股跟漲超3%。

消息面上，國慶豬價走低。據中國豬業，截至10月7日全國生豬（外三元）均價12.55元/公斤，較節前跌1.6%。此前，9月全國生豬已經曆10%左右的跌幅創年內次低，自繁自養模式下每頭豬虧損高達54元，外購仔豬育肥的養殖戶更是頭均虧128元。中航證券指出，生豬價格走低、養殖利潤減少將有利於行業產能去化，在生豬反內卷推動下，未來有望支撐豬價回暖，養殖回歸合理利潤。

此外，9月16日，發改委聯合農業農村部等有關部門召開生豬產能調控座談會，會議再次釋放減產能的明確政策信號。由於產業鏈育肥和擴繁環節雙雙由盈轉虧，市場化去產能動力明顯增強：進入四季度，行業企業規避疫情風險的需求上升。太平洋證券指出，當前時點，生豬養殖業基本面和政策面的變化有利於行業產能去化。

從估值方面來看，當前，農牧漁板塊估值仍處低位，當前或為板塊較好配置時機。數據顯示，截至昨日（10月9日）收盤，農牧漁ETF（159275）標的指數中證全指農牧漁指數市淨率為2.61倍，位於近10年來34.9%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

展望後市，華西證券指出，近幾個月一直在推進的生豬行業反內卷相關舉措，中長期來看國內生豬價格中樞有望抬升。在國家政策引導下，未來生豬行業發展“提質增效”是主要趨勢，落後產能將逐步出清，成本低財務狀況好的優質產能市占率或將進一步提升。建議繼續關注成本改善顯著，且未來出欄量彈性較高的標的。

中郵證券指出，“反內卷”多次加碼，利好明年豬價。自5月份以來，生豬行業“反內卷”持續加碼，農業部、發改委、行業協會等多方多次召開會議，圍繞“控產能、降體重、限二育”精準發力。近期政策實施成效初顯。隨著政策執行力度的進一步加大，疊加近期豬價已進入虧損區間，預計四季度行業產能去化將有所加速，明年下半年豬價有望迎來新一輪上行趨勢。

一鍵網羅農牧漁全產業鏈機遇，重點關注全市場首隻農牧漁ETF（159275）。根據中證指數公司統計，農牧漁ETF（159275）被動跟蹤中證全指農牧漁指數，權重股包括牧原股份、溫氏股份、海大集團、新希望、梅花生物等細分行業龍頭個股。標的指數持倉行業集中度高，前十大行業權重超過90%，聚焦於農業養殖、飼料、種植行業等。

圖片、數據來源：滬深交易所等，截至2025.10.10。

註：“全市場首隻”指首隻跟蹤中證全指農牧漁指數的ETF。

風險提示：農牧漁ETF被動跟蹤中證全指農牧漁指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2016.12.12。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，農牧漁ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。