高層再發文！化工板塊午後延續低位震盪，鋰電產業鏈領跌，佈局時機或至？

化工板塊今日（10月10日）午後延續低位震盪，截至發稿，反映化工板塊整體走勢的化工ETF（516020）場內價格跌0.51%。

成份股方面，鋰電、氟化工、改性塑料等板塊部分個股跌幅居前。截至發稿，恩捷股份、天賜材料雙雙大跌超7%，多氟多跌超5%，新宙邦跌超4%，金髮科技跌超3%，拖累板塊走勢。

消息面上，近日，國家發展改革委、市場監管總局發佈《關於治理價格無序競爭 維護良好市場價格秩序的公告》，《公告》提出，無序競爭會對行業發展、產品創新、質量安全等造成負面影響，不利於國民經濟健康發展。國家支持公平、公開、合法的市場競爭，維護正常的價格秩序。實行市場調節價的商品和服務，經營者應當按照價格法規定，遵循公平、合法和誠實信用的原則，以生產經營成本和市場供求狀況為基本依據，依法行使自主定價權，自覺維護市場價格秩序，共同營造公平競爭、有序競爭的市場環境。

國金證券指出，這一次的公告要求是前期政策的延續，對於化工行業而言反內卷的抓手建議重點關注能耗、審批、環保、安全四個維度，根據上一次政策切入點看，供給側管控石化和煤化工有望成為首輪重點，建議跟蹤一些大方向能耗管控，新增產能管控，以往落後產能清出不及預期的行業。

從估值方面來看，數據顯示，截至昨日（10月9日）收盤，化工ETF（516020）標的指數細分化工指數市淨率為2.41倍，位於近10年來41.96%分位點的相對低位，中長期配置性價比凸顯。

展望後市，中郵證券指出，基礎化工板塊在建工程連續三個季度環比增速轉負，供給拐點再次確認。在建工程已經自2024年Q3以來連續三個季度環比轉負。在反應行業投資情況的核心比率2025年Q2在建工程/固定資產比率僅為24%，較近年高點2023年Q2的37%，已經下降13pct，國內基礎化工行業目前新建產能增速已經大幅度回落，行業供給端擴產已經減速，整體格局向好，靜待政策落地。

東海證券指出，國內方面，國家政策端對供給側要求（“反內卷”）頻繁提及；海外方面，上漲的原料成本+亞洲產能衝擊，歐美化工企業近期多經曆關停、產能退出等事件。短期來看，地緣摩擦反複，海外化工供應不確定性有所增加；長期來看，我國化工產業鏈競爭優勢明顯，憑藉顯著的成本優勢和不斷突破的技術實力，中國化工企業正迅速填補國際供應鏈的空白，有望重塑全球化工產業的格局。

如何把握化工板塊反彈機遇？借道化工ETF（516020）佈局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細分化工產業主題指數，全面覆蓋化工各個細分領域。其中近5成倉位集中於大市值龍頭股，包括萬華化學、鹽湖股份等，分享強者恒強投資機遇；其餘5成倉位兼顧佈局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等細分領域龍頭股，全面把握化工板塊投資機會。場外投資者亦可通過化工ETF聯接基金（A類012537/C類012538）佈局化工板塊。

來源：滬深交易所等，截至2025.10.10。提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

風險提示：化工ETF被動跟蹤中證細分化工產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2012.4.11。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，化工ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。