生豬去產能提速！農牧漁板塊逆市拉升，全市場“含豬量”最高農牧漁ETF（159275）盤中翻紅！

今日（11月5日），大盤繼續回調之際，農牧漁板塊韌性彰顯。截至發稿，全市場“含豬量”最高農牧漁ETF（159275）場內價格逆市漲0.3%。

成份股方面，食用菌、生豬養殖、肉雞養殖等板塊部分個股漲幅居前。截至發稿，眾興菌業大漲超2%，羅牛山、曉鳴股份、神農種業等跟漲超1%！

消息面上，農業農村部近期發文，再提加強生豬產能調控。據統計，9月底全國能繁母豬存欄4035萬頭，連續3個月下降，比去年年末高點減少45萬頭。東興證券認為，前期會議明確產能調控、出欄體重和資金環保等要求，目前政策調控已進入全面落實階段，頭部企業已有積極響應，牧原股份9月末能繁母豬存欄330.5萬頭，相比6月末調減12.6萬頭。

華安證券指出，2025年7月開始，生豬養殖行業步入去產能階段，Q3統計局能繁母豬存欄量累計下降9萬頭；隨著生豬養殖業全面虧損疊加調控政策持續落實，生豬行業去產能有望明顯提速；豬企估值多處於曆史低位，繼續推薦生豬養殖板塊。

從估值方面來看，當前農牧漁板塊或迎來較好配置時機。數據顯示，截至昨日（11月4日）收盤，農牧漁ETF（159275）標的指數中證全指農牧漁指數市淨率為2.57倍，位於近10年來30.08%分位點的相對低位，中長期配置性價比凸顯。

展望後市，華西證券表示，在國家政策引導下，未來生豬行業發展“提質增效”是主要趨勢，落後產能或將逐步出清，成本低財務狀況好的優質產能市占率或將進一步提升。建議繼續關注成本改善顯著，且未來出欄量彈性較高的標的。

國金證券指出，在豬價大幅下跌的背景下，部分企業已經開始出現虧損，預計行業開啟去產能。在行業產能有序調控的背景下，預計能繁母豬存欄下降至合理區間，中期行業盈利中樞有望提升。中長期來看，生豬養殖行業依舊有較為優秀的中樞利潤，且非洲豬瘟之後行業的快速擴張中，仍有大量企業是低質量擴充產能，行業成本方差依舊巨大，頭部企業有充足的超額利潤釋放，或可優選低成本優質企業。

一鍵佈局豬週期反轉，重點關注全市場“含豬量”最高農牧漁ETF（159275）。根據中證指數公司統計，農牧漁ETF（159275）被動跟蹤中證全指農牧漁指數，權重股包括牧原股份、溫氏股份等生豬養殖行業龍頭個股，亦覆蓋飼料、糧食種植、動保等農牧漁產業鏈主要細分行業。場外投資者亦可通過農牧漁ETF聯接基金（A類013471/C類013472）佈局農牧漁板塊。

數據來源：Wind，截至2025年9月末，行業分類依據為申萬三級行業分類。

圖片、數據來源：滬深交易所等，截至2025.11.5。

註：全市場“含豬量最高”農牧漁ETF（159275）指截至2025年9月末，根據申萬三級行業分類，農牧漁ETF（159275）標的指數中證全指農牧漁指數生豬養殖行業占比為40.25%，高於同類ETF所跟蹤的中證畜牧等指數生豬養殖行業占比。“全市場首隻”、“全市場唯一”指首隻且唯一跟蹤中證全指農牧漁指數的ETF。

風險提示：農牧漁ETF被動跟蹤中證全指農牧漁指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2016.12.12。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，農牧漁ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。