滯漲“旗手”再遭錯殺，頂流券商ETF（512000）均線下方高頻溢價，近5日狂攬6.8億元，領跑同類！

滬指下跌失守3900點，券商板塊隨市回調，390億頂流券商ETF（512000）場內價格收跌1.06%，止步3連陽，收於5日線下方，盤中頻現溢價交易，顯示在當前位置資金吸籌意願較強。個股多數回調，國聯民生逆市收紅。

進入四季度以來，市場波動加劇，在一定程度上構成對券商板塊的情緒壓製。但市場活躍度持續維持高位，券商板塊業績與估值顯著背離，為板塊後續的彈性釋放保留了充足空間。

數據顯示，券商三季報業績保持高增。Wind數據顯示，2025年前三季度，中證全指證券公司指數囊括的49家上市券商實現營收4282.17億元，同比增長41.62%，實現歸母淨利潤1825.46億元，同比增長61.6%。

與之相對的，券商板塊行情卻遲遲未見啟動。截至11月末，券商ETF（512000）跟蹤的中證全指證券公司指數年內累計下跌0.09%，明顯落後於大盤。板塊PB估值降低至1.45倍，位於10年35%分位點，補漲需求強烈。

分析指出，從曆史表現來看，券商作為“牛市放大器”，在市場活躍時超額收益明顯，貝塔彈性較高。同時在政策引導下，行業經營模式轉型而具備獨特的Alpha增長潛力（盈利質量提升）。政策預期、資金改善與內生動力共同作用，使得券商板塊的盈利前景確定性提升，當前具備較高的配置吸引力。

信達證券表示指出，伴隨著居民資金加速流入，非銀金融獲得超額收益的確定性較高。券商板塊受益於牛市的Beta效應，業績可能有更大彈性。監管機構鼓勵ETF發展、鼓勵上市公司市值管理、鼓勵長期資金入市，這天然有利於券商板塊，可能會是這一輪牛市的重要暗線。

已有巨量資金借道ETF搶跑佈局，上交所數據顯示，券商ETF（512000）近5日累計獲資金淨流入6.84億元，吸金額在同標的14只ETF中斷層居首。

有行情，買券商！券商ETF（512000）及其聯接基金（A類 006098；C類007531）被動跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括49只上市券商股，是集中佈局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

11月6日，券商ETF（512000）基金規模曆史首次突破400億元，年內日均成交額超10億元，為A股規模、流動性居前的頂流券業ETF。

提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

數據來源於滬深交易所、公開資料等。

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