牛市旗手崛起，滬指重回3900點！中銀證券漲停，頂流券商ETF（512000）放量上攻3%，滯漲現象仍突出

午後，“牛市旗手”異動飆升，帶動市場情緒顯著回暖，滬指重回3900點。截至收盤，中銀證券漲停封板，興業證券漲超5%，湘財股份、東方財富漲超4%，東北證券漲逾3%。東方財富單日成交額126.85億元，重返百億陣營，居A股第4位。

主力資金迅速湧入，今日證券板塊獲主力淨流入59.46億元，居所有申萬二級行業第5位。東方財富、中銀證券、中信證券等獲淨流入居前。

熱門ETF方面，390億頂流券商ETF（512000）直線上攻，場內價格一度漲逾3%，收漲2.51%，一舉收複5日、10日均線，並一度上探20日線。全天成交額超18億元，環比放量155%，創11月以來天量，顯示板塊情緒顯著升溫。

行情催化角度，今日市場迎來內外多個利好消息：

外圍方面，美聯儲降息預期持續升溫。受一系列疲軟的就業數據影響，交易員正加大力度押注美聯儲將進一步降息。CME“美聯儲觀察”顯示，美聯儲12月降息25個基點的概率已升至87%。高盛最新研報指出，美國勞動力市場明顯出現了降溫跡象，美聯儲12月降息25個基點已經基本板上釘釘。

國內再迎政策暖風，證監會主席在人民日報發表署名文章《提高資本市場制度的包容性適應性》，指出營造更具吸引力的“長錢長投”制度環境，加力培育壯大耐心資本、長期資本和戰略資本。彰顯了推動建設資本市場高質量發展的決心，券商板塊有望直接受益。

值得一提的是，年內券商仍嚴重滯漲。加上今日漲幅，券商ETF（512000）跟蹤的中證全指證券公司指數年內僅微漲1.08%，在所有申萬一級行業同等比較下排名28/32，同期上證指數、深證成指、創業板指年內分別上漲16.44%、26.24%和45.19%，券商表現明顯落後於大盤，與亮眼業績顯著背離。

註：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發佈於2013.7.15。中證全指證券公司指數2020~2024年年度漲跌幅分別為16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。

機構指出，從曆史表現來看，券商作為“牛市放大器”，在市場活躍時超額收益明顯，貝塔彈性較高。政策預期、資金改善與內生動力共同作用，使得券商板塊的盈利前景確定性提升，當前具備較高的配置吸引力。

上交所數據顯示，券商ETF（512000）近20日累計獲資金淨流入14.88億元，吸金額在同標的14只ETF中斷層居首。券商ETF（512000）最新基金規模超393億元，年內日均成交額超10億元，為A股規模、流動性居前的頂流券業ETF。

有行情，買券商！券商ETF（512000）及其聯接基金（A類 006098；C類007531）被動跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括49只上市券商股，是集中佈局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

數據來源於滬深交易所、公開資料等。

風險提示：以上產品由基金管理人發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金過往業績並不預示其未來表現，基金投資須謹慎！銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對上述基金的註冊，並不表明其對上述基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。