近5日狂攬1.56億元！有色龍頭ETF（159876）逆市活躍！機構眼中的有色行情：多因素重塑上漲邏輯！

今日（12月15日）市場盤整，A股三大指數悉數飄綠，攬盡有色金屬行業龍頭的有色龍頭ETF（159876）逆市活躍，彰顯韌性，場內價格現漲0.22%，值得關注的是，該ETF此前連續5日獲資金淨流入，合計金額1.56億元，反映資金看好有色金屬板塊後市表現，積極進場佈局！

數據顯示，截至12月12日，有色龍頭ETF（159876）最新規模8.62億元，在全市場3只跟蹤同標的指數的ETF產品中，是規模最大的ETF。

成份股方面，鋼研高納領漲超7%，華峰鋁業漲逾5%，華錫有色漲超4%，洛陽鉬業、金鉬股份、赤峰黃金、廈門鎢業等個股跟漲。

今年以來，有色金屬板塊強勢上漲，成為A股市場最重要的投資主線之一。數據顯示，主動權益類公募基金、社保基金、外資機構均在加大對於有色金屬板塊的配置，那麼，資金為何偏愛有色金屬板塊？

1、宏觀層面來看，全球貨幣體系深層變化，即美元信用受損觸發的“去美元化”趨勢，進一步強化了有色金屬的金融屬性，使其商品與貨幣屬性形成共振。

2、供需格局來看，供給側，以銅為代表的工業金屬受長期資本開支不足和產能週期製約，供給增長受限；需求側則受益於新能源、人工智能等新興產業及全球能源轉型帶來的強勁需求。旺盛的需求與行業“反內卷”持續推進，可能使部分有色金屬的供需緊平衡格局延續，推升有色金屬價格中樞。

3、細分方向來看，不同細分板塊的驅動因素存在顯著差異：工業金屬主要受經濟週期景氣度變化的支配；貴金屬則更多聚焦於全球貨幣環境、避險情緒及重大風險事件的影響，凸顯其“貨幣錨”屬性；而小金屬的行情波動往往與相關產業的技術創新、細分領域產業政策的調整等結構性因素密切相關。

業內人士指出，本輪美聯儲的貨幣政策，表現出相比以往經濟週期更為謹慎和緩慢的降息節奏，全球資本在相關商品上的價格博弈也趨於理性審慎。在此背景下，當前有色金屬商品的價格走勢仍可視為處於相對健康的演繹過程中。有色金屬整體估值仍相對理性。保持對明年資源品板塊整體行情的樂觀判斷，持續看好其表現前景。

展望後市，機構普遍認為，有色金屬板塊有望延續牛市行情：中泰證券看好有色全面牛市行情，中信建投認為有色牛市有望再進階，中信證券認為大宗商品的投資熱度有望延續。

【週期風口已至，“有色牛”或將持續】

不同的有色金屬，景氣度、節奏與驅動點不一致，分化在所難免，如果看好有色金屬，一個比較輕鬆的思路是通過全覆蓋來更好地把握整個板塊的貝塔行情。攬盡有色金屬行業龍頭的有色龍頭ETF（159876）及其聯接基金（A類：017140，C類：017141）標的指數全面覆蓋銅、鋁、黃金、稀土、鋰等行業，相較投資單一金屬行業，能夠分散風險，適合作為投資組合的一部分進行配置。

風險提示：有色龍頭ETF及其聯接基金被動跟蹤中證有色金屬指數，該指數基日為2013.12.31，發佈於2015.7.13，指數近5個完整年度的漲跌幅為：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。本文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。