防禦價值凸顯！紅利低波ETF（512890）近60個交易日逆勢吸金近27億 機構：全面降息仍需等待合適時機

1月16日，市場早盤高開回落，三大指數集體收跌。截至午間收盤，滬指報4103.45點，跌0.22%；深證成指報14293.08點，跌0.10%；創指報3367.45點，跌0.01%。在此市場環境下，紅利低波ETF（512890）跌0.61%，報1.146元，換手率2.22%，成交額5.81億元。

資金面上，紅利低波ETF（512890）長期受資金青睞。近5個交易日資金淨流出1.32億元，近20個交易日資金淨流入11.69億元，近60個交易日資金淨流入26.97億元。截至2026年1月15日，該ETF流通規模為262.05億元。

消息面上，央行推出八項貨幣政策措施，主要聚焦結構性貨幣政策工具，重點支持擴大內需、科技創新、中小微企業的融資需求。一是下調各類結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點，預計可為銀行節省成本約135億元；二是完善結構性工具設計；三是擴大結構性貨幣政策工具額度總計1.9萬億元，加大支持力度；四是將商業用房購房貸款最低首付比例下調至30%，並鼓勵金融機構提升彙率避險服務水平。

銀河證券分析指出，當前貨幣政策與財政政策協同發力特徵明顯，預計一季度仍有望實施50BP的降準，以保持流動性合理充裕，配合政府債券發行；全面降息則仍需等待合適時機。穩預期（外部）、穩就業（內部）、穩市場（金融）將成為觀察全面降息可能落地的主線。

東吳證券首席經濟學家蘆哲發表最新觀點表示，參照2010年至2025年的平均週期與漲幅空間，當前春季躁動行情在空間上已進入後半程，時間上約至半程。從量價關係看，市場量價齊升趨勢暫緩。若成交額未能持續上行，在市場情緒仍相對積極的背景下，可能出現類似2025年9月至10月期間量縮價漲的背離現象。成交額見頂後，指數或仍維持約一個月的震盪上行，隨後進入調整蓄勢階段。

在低利率環境與外部不確定性增加的背景下，以紅利低波指數為代表的紅利風格防禦屬性凸顯。紅利低波ETF（512890）成立於2018-12-19，比較基準：中證紅利低波動指數收益率，基金經理柳軍。截止2026年1月15日，總回報130.38% ，跑贏業績比較基準。在502只基金中排在107位。作為震盪市中資產配置的穩健工具，投資者可通過定投方式參與，以平滑波動風險。無股票賬戶的投資者也可通過其場外聯接基金進行配置（A類：007466；C類：007467；I類：022678；Y類：022951）。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。過往業績並不預示其未來表現。投資者在做出投資決策前，應認真閱讀基金合同、招募說明書等文件，結合自身風險承受能力理性投資。