軍工急跌，什麼情況？ 512810盤中下探3.85%！商業航天熱門股齊挫，中國衛星跌超5%

1月20日早盤，軍工板塊小幅高開後快速走低，軍工ETF華寶（512810）盤中下探3.85%，商業航天熱門股領跌，航天發展、航天科技、中國衛星、海格通信等一度批量跌超7%。

發生了什麼？早盤市場風格突變，A股三大指數齊跌，紅利資產崛起，科技股全線飄綠，反映市場風險偏好快速轉換。

資金面上，1月19日，A股市場融資餘額報27059億元，較前一日減少85億元，不僅終結了此前的十日連增行情，更是自去年12月31日以來的首次下滑。從行業層面觀察，電子、通信、國防軍工成為融資客昨日減持重點方向。

軍工作為較高波動的成長性板塊，受短線情緒影響較大，不過基本面無虞，核心邏輯未變。

方正證券表示，建軍百年目標迫在眉睫，我們判斷行業將進入新一輪上升週期。內需方面，前期定型產品批產疊加新型號“十五五”轉階段批產，行業訂單有望持續下達。外貿方面，近年來我國軍貿完成從“性價比替代”轉向“技術標杆”、從“單品出口”到“體系解決方案+服務生態”、從“市場參與者”升級為“規則製定者”的三重躍遷，當前全球新一輪軍備競賽背景下我國軍貿市場有望迎來曆史機遇。

在內需外貿雙輪強驅動下，我國軍工行業有望進入長期景氣通道。當前傳統軍工板塊兼具位置優勢、事件催化、基本面邊際向好預期，板塊迎來重要佈局時機。新質戰鬥力與新質生產力合力打造行業增長極，軍貿有望成為第二增長曲線。

【投軍工，選“八一”】代碼有“八一”的軍工ETF華寶（512810）（原國防軍工ETF）覆蓋“商業航天、低空經濟、大飛機、衛星導航、軍工信息化、可控核聚變”等諸多熱門主題，同時是融資融券+互聯互通標的，是一鍵投資軍工核心資產的高效工具

數據來源：iFinD，截至2026.1.18。上述含量占比指數分別為商業航天指數（886078）、低空經濟指數（886067）、大飛機指數（885566）、衛星導航指數（885574）、軍工信息化指數（886076）、可控核聚變指數（886065）。

券商觀點來源：方正證券20260110《美2027軍事預算或將提高50%，全球軍備競賽背景下軍工板塊迎投資機會》

註：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。

風險提示：軍工ETF華寶被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.12.26。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，基金的風險等級均為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對以上基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。