資本市場高景氣催生券商ROE持續提升！頂流券商ETF（512000）上探逾1%，財通證券漲超3%

1月22日，券商板塊表現活躍，截至發稿，財通證券漲超3%，國泰海通、太平洋、東方證券漲逾1%，頂流券商ETF（512000）場內價格一度漲逾1%，現漲0.87%，實時成交額超3億元。

平安證券表示，當前非銀金融行業估值處於低位，券商板塊估值為1.38倍PB，低於近十年曆史估值中樞。政策層面，證監會明確以“穩”為綱部署工作，滬深北交易所上調融資保證金最低比例，長期看有助於降低杠杆，促進市場健康穩定。監管將從投資端、融資端等多維度協同發力，構建“長錢長投”生態，提升市場活力與韌性。

方正證券指出，券商仍“滯漲”、ROE處於上升通道，板塊行情雖遲但到。2025年資本市場持續高景氣，全年日均股基成交額2.08萬億，同比增長70.2%，日均兩融餘額2.08萬億，同比增長32.7%，A股IPO規模1308億，同比增長97.4%。核心指標改善趨勢下，看好券商板塊2025全年利潤同比高增，ROE改善。

佈局工具上，公開資料顯示，券商ETF（512000）及其聯接基金（A類 006098；C類007531）被動跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括49只上市券商股，是集中佈局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

數據來源於滬深交易所、Wind等。

註：ETF費用相關說明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。聯接基金費用相關說明：華寶中證全指證券公司ETF聯接基金（A類）申購費率（前收費）為申購金額200萬元（含）以上時1000元/筆，100萬元（含）~200萬元時0.6%，100萬元以下時1%；贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）~180日時0.5%，持有天數180日（含）~1年時0.25%，持有天數1年（含）以上時0%；不收取銷售服務費。華寶中證全指證券公司ETF聯接基金（C類） 不收取申購費，贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）以上時0%；銷售服務費為0.4%。

風險提示：券商ETF（512000）被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發佈於2013.7.15。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。本產品由華寶基金髮行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金管理人評估的券商ETF風險評級均為R3-中風險，適合適當性評級C3及以上投資者。基金管理人管理的其他基金業績不構成基金業績表現保證。基金過往業績不預示其未來表現，基金有風險，投資須謹慎！銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對本基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金有風險，投資須謹慎。