龍頭齊跌，港股通創新藥ETF（520880）下探2%，吸籌良機？港股春節或迎獨立行情

2月12日早盤，港股創新藥走低，港股通創新藥ETF（520880）一度跌落2%，前十權重集體飄綠，石藥集團、中國生物製藥、翰森製藥等多股跌超2%

春節假期期間，A股港股市場休市時間有差異，港股市場2月16日（除夕）上午及2月20日（大年初四）獨立開市交易。中金公司指出，港股有假期突然拉升的“傳統”，2021年以來春節期間港股平均上漲2%。*

中金認為，分紅、互聯網、創新藥、新消費四大特色板塊，在A股較為稀缺。互聯網大廠的平台優勢、創新藥的研發管線、新消費的品牌價值以及高分紅板塊的穩健回報，具備長期配置價值。*

聚集港股通創新藥投資邏輯，兩大核心驅動值得關註：

1、中國創新藥出海持續火爆。

2026年以來，創新藥出海延續2025年火爆趨勢，重磅BD交易密集落地。2月8月信達生物官宣與禮來達成第七次全球戰略合作，交易總金額最高達88.5億美元，其中首付款3.5億美元。1月份，石藥集團與阿斯利康達成最高185億美元的平台級合作，榮昌生物與艾伯維達成56億美元授權，盡顯中國創新藥全球競爭力。

2、中國創新藥進入商業化收穫期。

2025年，超70%的創新藥企實現收入正增長，百濟神州營收突破360億元，展現出強大的商業化能力。盈利也逐步到來，以諾誠健華、榮昌生物為代表的頭部藥企首次實現年度盈虧平衡，艾力斯更是實現年度超20億的歸母淨利潤，創新藥行業逐步跨越研發投入期，進入業績兌現的新階段。

開源證券表示，中國創新藥迎來商業化與國際化的雙重突破。整體上，持續看好創新藥及其產業鏈（CXO+科研服務）及AI、腦機接口、生物製造等國家戰略新興產業。近期頭部公司估值性價比明顯，當前位置建議重點關注。*

港股醫藥已調整近兩個季度，當前位置具備投資性價比。低位吸籌醫藥核心資產，借道ETF效率更高，高彈性，T+0！

投創新藥，認準港股通創新藥ETF（520880）及其場外聯接基金（025221），100%佈局創新藥研發類公司，前十大權重股占比超73%，龍頭屬性突出。

投醫療，選港股通醫療ETF華寶（159137），錨定醫療創新，囊括AI醫療、腦機接口、互聯網藥店等熱點概念，同時覆蓋創新藥全產業鏈龍頭。

數據來源：中證指數公司、滬深港交易所等。機構觀點來源：中金公司20260211《海外中資股策略報告：回調到位了嗎？》；開源證券20260208《加速出海疊加商業化兌現，創新藥行業持續向上》。

註：ETF基金不收取銷售服務費。投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。華寶恒生港股通創新藥精選ETF發起式聯接C不收取申購費；贖回費7天以內為1.50%，7天（含）-以上為0.00%；銷售服務費為每年0.20%。

風險提示：港股通創新藥ETF及其聯接基金被動跟蹤恒生港股通創新藥精選指數，該指數基日為2020.12.31，發佈日期為2023.7.17。港股通醫療ETF華寶（159137）被動跟蹤中證港股通醫療主題指數，該指數基日為2018.12.31，發佈日期為2022.7.21。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，文中ETF的風險等級均為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對以上基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。