創業板50ETF（159949）半日成交6.33億元領跑同類！基金經理許之彥詳解“結構性行情”下的配置之道

2月12日，指數早盤震盪走高，創指漲超1%。在此帶動下，創業板50ETF（159949）漲1.17%報1.558元，換手率2.68%，半日成交額6.33億元，居同類標的ETF首位。

創業板50ETF（159949）前十大重倉股早盤漲跌互現。截止午盤，天孚通信大漲11.61%，陽光電源、寧德時代分別上漲2.96%、2.57%，億緯鋰能漲1.60%，彙川技術漲0.21%；中際旭創、新易盛、東方財富等微跌，整體呈現結構性分化特徵。

消息面上，全球電網投資正迎來景氣共振。一方面，國內“十五五”期間國家電網固定資產投資預計達4萬億元，較“十四五”增長約40%，特高壓建設與配網升級是重點。另一方面，為填補AI發展帶來的電力缺口，美國能源部啟動“電力加速計劃”以推動電網基建快速落地。全球AI算力建設爆發加劇了電力設備供需緊張，變壓器等產品交付週期顯著延長，為中國具備完整產業鏈和高效交付能力的電網設備企業帶來顯著的出海機遇。

基金經理許之彥表示，2026年市場邏輯正從“預期驅動”轉向“業績兌現”，但兌現過程將呈現顯著的結構性分化。並非所有熱點板塊都能順利過渡至盈利驅動階段，真正能夠脫穎而出的，是具備訂單可見、現金流改善、全球競爭力等實質性支撐的細分領域。以AI高端芯片設備為例，部分龍頭企業已實現營收與利潤的同步高增；而缺乏真實收入轉化的概念類主題，則可能面臨估值回調壓力。同時，宏觀經濟的溫和修復與微觀企業韌性共同決定了業績兌現節奏，PPI、PMI等指標企穩釋放盈利環境改善信號，但彈性整體有限，機會將更多集中於新質生產力相關的高質量成長板塊。

在此背景下，許之彥認為創業板50ETF具備突出的配置價值。作為華安基金率先推動編製的指數，創業板50指數已發展成為深交所旗艦指數。當前指數成分股中，前十大權重股平均海外收入占比達49%，在光模塊、動力電池、創新藥等賽道已進入業績兌現期。隨著AI算力建設、新能源儲能放量等產業趨勢持續深化，板塊業績有望進一步釋放。

創業板50ETF（159949）為長期看好中國科技成長板塊的投資者提供便捷工具。該產品近三年回報38.22%，跑贏業績比較基準，在1634只同類產品中排名第443位。投資者可直接通過股票賬戶交易該ETF，也可通過聯接基金（A類：160422；C類：160424；I類：022654；Y類：022976）參與。操作上，建議採取定投或分批佈局以平滑短期波動，並密切關注成分股業績兌現與相關政策進展。

風險提示：基金投資有風險，投資須謹慎。創業板50ETF屬於較高風險、較高預期收益的基金產品，其淨值表現與創業板市場密切相關。投資者應當認真閱讀基金法律文件，判斷風險承受能力，審慎做出投資決策。