電力牛股頻出！豫能控股節後飆漲超58%！電力ETF華寶（159146）放量創新高，基金經理火線解讀！

週四（3月5日），電力板塊持續活躍，華銀電力漲停斬獲6天3板，桂冠電力、涪陵電力、上海電力、晉控電力、樂山電力等多股漲超5%，豫能控股等前期熱門高標尾盤翻紅上揚。時間拉長看，春節後電力板塊牛股頻出，截至3月5日，中證全指電力公用事業指數成份股中，共有8股漲幅超20%，豫能控股上漲超58%居首位！

熱門ETF方面，“HALO”核心資產——電力ETF華寶（159146）場內收漲1.5%再創上市新高，單日放量成交超5200萬元，節後8個交易日共有7日斬獲陽線，當前板塊右側信號或較為明確。

電力ETF華寶（159146）基金經理曹旭辰指出，由於市場風偏的下修，2月全球核心AI標的基本處於盤整或下跌狀態，電力方面獲得了越來越多的關註：不論是美國電力運營公司南方電力、新紀元能源等都處於持續新高，還是馬斯克和王堅（阿里）等持續強調中國電力基建優勢。

從大週期而言，中國電價下行、美國電價上行是2025年中美電廠股價表現方向的核心原因，但2026年長協價格在2月已經基本確定，因此，中國電價的下行風險已經price in股價。與此同時，由於煤炭價格已從2025年低點600元上漲至2026年的750元，這使得市場對2027年國內電價可能走向上行通道信心增強，大通脹週期邏輯升溫。

從交易模式而言，曹旭辰認為，在市場風偏波動較大，相對低估值的電力板塊的定價可能剛剛開始，但能否從邏輯交易轉向業績預期交易，可能仍需等到下半年，但整體板塊存在波動式上行可能性。

數據顯示，截至3月5日，中證全指電力公用事業指數市盈率約為18倍，處近10年約48%估值分位點，安全邊際較高。“Token出海”邏輯持續強化，這將直接轉化為數據中心對電力需求的實質性拉動，有望打破電力行業過往的週期性束縛，賦予板塊新的成長屬性。因此，在低估值的基礎上疊加需求端的新動能，板塊後續向上彈性或較大。

把握AI熱潮下的電力能源機遇，建議關注電力ETF華寶（159146），標的指數聚焦電力公用事業領域，全面佈局火電、水電、風電、核電及光伏，板塊兼具紅利及成長屬性，電力龍頭股集中度較高，板塊將持續受益於AI算力增長與電力改革政策紅利，可一鍵把握電力行業發展機遇。

ETF基金相關費用說明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金。場內交易費用以證券公司實際收取為準，不收取銷售服務費。

風險提示：電力ETF華寶被動跟蹤中證全指電力公用事業指數，該指數基日為2004.12.31，發佈日期為2013.7.15，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適宜積極型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。