百億私募巡禮 | 九年複利致勝，陸航率“鐵三角”領航複勝資產，下一站打造私募“Web 2.0”

2026年，百億私募梯隊持續擴容。目前，複勝資產管理規模已突破100億元，躋身“百億俱樂部”。

2015年成立，九年磨一劍躋身百億梯隊

複勝資產成立於2015年12月2日，於2016年2月4日在中國證券投資基金業協會完成私募基金管理人登記。公司總部位於上海浦東，註冊資本與實繳資本均為1000萬元，企業性質為內資企業，業務類型涵蓋私募證券投資基金和私募證券投資類FOF基金。

從治理結構看，複勝資產核心管理團隊呈現“鐵三角”架構：陸航擔任董事長兼投資總監、基金經理，與基金經理陳盛業、喻暘共同執掌公司投研與運營。股權層面，陸航認繳出資55%，為實際控製人；陳盛業持股30%，喻暘持股10%；賸餘5%由上海複而晟管理諮詢中心（有限合夥）持有。公司註冊於上海市青浦區。

從發展曆程來看，複勝資產的規模增長軌跡呈現穩健遞增的特點。公司從最初的“草創私募”發展到如今25人的專業團隊，管理規模從零起步，穩步增長至目前的超100億元。

公募老將下海，十年創業“本分+勤奮”

複勝資產創始人兼投資總監陸航畢業於上海大學金融工程碩士，擁有近20年證券投資經驗。2007年加入國元證券，任金融和房地產研究員、行業部經理；2009年加入海富通基金，任中小盤股票分析師，QFII投資顧問，絕對收益部投資經理。2015年12月創立上海複勝資產。

陸航為公司取名“複勝”，寓意“複利致勝”。這個名字源自曆史上喬家大院關於“複盛公”的典故，“我們取名‘複勝’二字，是想以誠信為本，在投資上做到複利致勝。”陸航表示。

回顧創業十年的至暗時刻，陸航坦言2020年一季度是公司最困難的時候：“到4月份，我們的產品淨值回撤了接近20%，而當時市場上很多同行已經實現了20%的正收益。一正一負，我們落後了將近40個百分點。”面對巨大壓力，複勝資產團隊迅速回歸“業績驅動投資”的核心理念，在市場底部果斷挖掘了當時業績爆發性最強的板塊——新能源和醫療防護，最終全年實現了躋身行業第一梯隊的收益率。

核心團隊：19年平均從業年限的“鐵三角”

複勝資產的核心投研團隊堪稱公司最寶貴的資產。三位核心基金經理陸航、陳盛業、喻暘平均從業年限達19年，形成了穩定的“鐵三角”架構。

陳盛業為複勝資產合夥人、研究總監、基金經理，清華大學經濟學學士、博士，擁有20年證券投資經驗。曾任廣發基金金融和房地產行業研究員、投資經理、基金經理，對市場有獨到的見解，具有大陸、香港、美國三地豐富的市場投資經驗。

喻暘為華東師範大學金融學碩士，擁有18年證券投資經驗。2009年至2015年任職於上海精熙投資，任中小盤股票研究員，投資經理。2016年加入複勝資產，任合夥人、基金經理。

此外，公司董事總經理杜浩然自2020年7月加入複勝資產，於2025年8月由副總經理升任董事總經理。

公司目前擁有9名研究員，平均從業年限6年，既有從業多年的行業首席，也有剛入行的新鮮血液，形成了富有活力的研究梯隊。“我們公司中後台比較穩定，但一線研究員更替會頻繁一些，”陸航坦言，“本質上跟我們選股票一樣，要與時俱進。投資做得不好，基金經理也會被投資者更換。”

業績驅動+弱者思維，堅持自下而上選股

複勝資產秉承“複利致勝”的投資理念。陸航將自己定義為“成長風格的基金經理”，並有一套量化的執行標準：“我挑選股票，是儘量做未來三年收入、利潤增速超過20%的公司，這是我區分成長股和價值股的核心。同時，它還必須滿足有壁壘的條件。對於這樣的成長股，我們對估值的容忍度可以適當放寬，比如35倍PE以下可以考慮買入。”

在風控層面，複勝資產奉行“弱者思維”的哲學。陸航闡釋這一理念：“我們是以‘弱者思維’去理解股價回調的。這意味著承認認知的局限性，不固執己見，在市場證明自己錯誤時，勇於並敢於主動止損。”

據不完全統計，複勝資產目前以“正能量”系列為核心，推出了多隻股票策略私募基金產品。產品在開放頻率上存在一定差異，部分產品設有固定開放日或自然日規則，體現出對不同流動性需求的匹配。此外，複勝資產在“正能量”主線下進行了多期、多字母序列的細分，體現出策略延續性和產品線拓展能力。

年度展望：2026年投資邏輯轉向“盈利兌現”

展望2026年，複勝資產合夥人杜浩然表示，A股市場運行的最大不同在於投資邏輯的轉換——從2025年的“預期博弈”轉向“盈利兌現”。

杜浩然認為，支撐A股市場繼續上行的核心邏輯來自三個維度。首先，經濟基本面亮點持續凸顯，科技應用落地與新消費深化帶來細分領域機會；其次，無風險利率下行推動資金向權益資產轉移，居民“理財搬家”趨勢明確；第三，經濟結構轉型下核心資產轉向，資本市場的上市公司成為科技創新的重要載體，配置權益資產成為擁抱新核心資產的必然選擇。

針對2026年的具體配置，杜浩然重點看好三大方向：新消費、AI領域（區分製造業邏輯與應用端邏輯）、資源類公司及傳統中遊環節。

未來願景：打造私募界的“Web 2.0”

站在成立九週年的新起點，陸航對複勝資產的下一個十年有了更宏大的構想。“我們希望把複勝資產打造成一個類似於私募界的‘Web 2.0’。在歐美，很多優秀人才最後都去了對衝基金。我們希望未來也能吸引市場上公募體系出身的優秀研究員和基金經理，打造一個具有競爭力的投研團隊。”

談及公司管理，陸航特別強調了“一致性”原則：“我自己的錢都認購了我自己管理的產品。我非常看重所有產品的一致性：我們做任何一筆投資都是同時下達交易指令，在不同產品內按統一權重分配的。”

對於未來的期許，他誠懇地說：“我們不需要成為市場上管理規模最大的私募，但希望大家覺得我們是個勤奮研究、踏實投資、本分經營，堅持做正確事情的團隊，這就夠了。”

AI大模型看複勝：“鐵三角”掌舵，主觀成長派的“爆款”之路

基於對網絡公開信息的挖掘與分析，AI大模型綜合認為，複勝資產是一家以主觀成長策略為核心的百億私募。優勢方面，公司成立於2015年，創始人陸航擁有近20年證券投資經驗，核心團隊三人平均從業年限19年，形成穩定的“鐵三角”架構；投資理念堅持“業績驅動+弱者思維”，強調自下而上選股，2025年主要盈利來源於消費賽道；公司治理上，核心管理層持股超90%，自有資金占管理規模30%以上，與客戶利益深度綁定。

需關注的方面，2026年新發產品單日募資10億元迅速售罄，規模擴張後策略容量面臨考驗；公司屬主觀成長風格，曆史淨值波動較大，2026年重點佈局的新消費、AI等方向能否兌現盈利預期，仍需市場驗證。

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